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Olympic Group Corporation

8289東證Standard零售業

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業務內容

Olympic Group股份有限公司是以東京都、神奈川縣、埼玉縣、千葉縣為主要商圈的控股公司型複合零售集團。以核心子公司㈱Olympic為首,由食品超市(㈱OSCあまいけ・㈱三浦屋)、折扣商店、自行車(㈱サイクルオリンピック)、寵物(㈱ユアペティア)、DIY・園藝(㈱おうちDEPO)、住宅設備(㈱OSCホームファシリティ)等超過30家子公司・關聯公司構成。

食品部門占營收的65.8%,扮演著生活基礎設施的角色。主要客群為首都圈的一般消費者以及職人・專業人士階層。

商業模式

除商品銷售收入外,另以購物中心管理・營運所伴隨的租戶收入等營業收入(2026期:7,348百萬日圓)作為收益來源。基本方針採不依賴傳單的EDLP(每日低價)政策,以食品・折扣・專門店3種業態為軸心,滿足多樣化的顧客需求。

透過製造子公司(熟食・麵包・肉品・水產)的自製化來降低成本,並由控股公司對各公司的資金調度進行統一管理,採行有效率的集團營運體制。

企業優勢

將經營資源集中於1都3縣(東京・神奈川・埼玉・千葉),力圖擴大在購買力較高的首都圈的市占率。透過2024年3月將三浦屋股份有限公司納為全資子公司(食品超市7家店舗)、2023年11月收購あまいけ股份有限公司(11家店舗)等併購活動,持續實現商圈擴大。

公司持有熟食(オー・エス・シー・フーズ股份有限公司・グゥー股份有限公司)、麵包(OSCベーカリー股份有限公司)、精肉(OSCミート股份有限公司)、水産(OSCフィッシュ股份有限公司)等各製造子公司,明確劃分製造與銷售功能。透過集中製造業務提升生產效率並降低製造成本,並以自有商品實現與其他公司的差異化。

自2006年9月起轉為控股公司體制,旗下涵蓋食品、折扣商店、專賣店(寵物・自行車・DIY・住宅設備等)等多業態。母公司統一管理各公司的資金調度計畫,並實施集團間業務效率化及間接業務的統一委託管理。提交公司單體在2026期錄得營業利益1,188百萬日圓、當期純利益1,080百萬日圓。

ENVALITH 觀點

2026年2月期的合併營業虧損為△2,372百萬日圓,較前期△51百萬日圓大幅擴大,當期淨虧損也達到△3,798百萬日圓。過去5期中,僅2022期(1,928百萬日圓)維持營業利益黑字,結構性收益能力下滑十分明顯。非食品部門的低迷及固定費負擔沉重是根本課題,短期內難以描繪業績復甦的情景。

2026年2月期的營業現金流為3,449百萬日圓,較前期649百萬日圓大幅改善,顯示存貨壓縮等營運資金管理已見成效。另一方面,有息負債達32,386百萬日圓,財務槓桿仍處於高水準,若進入升息階段(作為外部因素),利息支付負擔增加的風險將威脅財務穩定性。

現金及約當現金期末餘額訂正後為3,597百萬日圓(前期3,724百萬日圓),僅小幅減少。

於2026年5月29日發現投資活動現金流「其他」項目有誤,由△565百萬日圓訂正為△539百萬日圓,現金及約當現金期末餘額也由3,571百萬日圓訂正為3,597百萬日圓。雖然金額影響輕微(26百萬日圓),但在決算短信公布後才發現數值錯誤,可能影響投資人對揭露流程管理體制的信任,此點須予留意。

成長策略

首都圈主導深耕・食品三家公司協同效應・PPIH集團合作以重建收益基礎

透過Olympic・三浦屋・OSC食品三家公司的系統整合、採購一元化、製造機能共享,推動協同效應的創造。2026年3月期食品部門較前期增收3.3%,今後仍將持續以食品作為收益支柱加以強化。

活用母公司PPIH的集團資源,推動採購成本削減、物流效率化及系統共通化。目標是實現競爭對手短期內難以模仿的大規模協同效應,但截至2026年3月期,虧損持續擴大,效果的顯現仍在半路上。

在非食品部門持續低迷之際,將住宅設備事業定位為成長領域,力求擴大事業規模。目標是透過與零售事業之間的相乘效應擴展顧客接點,但對整體收益改善的貢獻程度目前仍屬有限。

透過以壓縮存貨為核心的營運資金管理徹底執行,2026年3月期營業現金流達3,449百萬日圓,較前期的649百萬日圓大幅改善。即使持續出現虧損,仍將維持與提升現金創造能力列為優先課題加以推進。

最新更新: 2026年7月17日