SENSHUKAI CO.,LTD.

本公司集團連續4期出現重大營業損失，存在對繼續經營假設產生重大疑慮之情況。合併基礎上持有現金及存款6,937百萬日圓，借款餘額已由前期的2,600百萬日圓壓縮至300百萬日圓，然業績改善措施仍在實施中，可能無法充分獲得損益・財務效果。籌資方面之各項對策及金融機構之追加支援尚未確定，被認定存在對繼續經營假設之重要不確定性。

通訊販賣市場受網路・智慧型手機普及推動預期將持續擴大，另一方面，與既有業者之競爭將加劇，且新進業者提供高附加價值服務亦在預期之中。本公司集團正推動由以目錄為中心之傳統型態轉向以EC為重心，若競爭力下降，可能對業績造成影響。再生計畫中正推動以EC為主戰場之商業模式轉型，然收益模式之確立仍處於驗證・改善階段。

本公司集團持有事業用有形・無形固定資產，若因事業收益急劇惡化或收購事業未達計畫，導致持有資產預期產生之未來現金流量減少，則可能發生減損損失。鑑於連續4期營業損失之現狀，減損風險潛在處於較高水準。因適用「固定資產減損相關會計準則」，可能對業績及財務狀況造成重大影響。

季節性較強之商品佔一定比例，且自商品企劃至銷售需經一定期間，因氣候・流行之變化，商品企劃時之計畫與實際銷售業績可能產生偏離，導致收益性下降之風險。若銷售量出現無法預期之變動導致庫存過剩，可能因提列評價損而對業績造成影響。雖已致力於精進進貨・銷售・庫存計畫及強化庫存管控，但對於天候不佳或市場變動之應對仍有其限度。

本公司及部分子公司屬於個人資料保護法上之個人資料處理業者，因通訊販賣事業之性質，持有大量顧客個人資料。若發生資料洩漏，可能透過企業信譽受損・形象惡化而對業績及財務狀況造成影響。雖已透過設置個人資料管理負責人・強化內部管理體制・取得隱私標章認證等方式採取對策，但無法完全排除風險。

通訊販賣事業受景品表示法・特定商業交易法・藥事法・製造物責任法等多項法規規範，若法令修訂、引入新規範，或發生違規情事，可能導致企業形象惡化並對事業・業績造成影響。雖已透過徹底之員工教育及健全合規體制建立法令遵循制度，但仍須持續應對法規環境之變化。特別是在通訊販賣・EC領域，法規強化之動向需持續監控。

本公司集團所銷售商品大部分自中國等亞洲各國進口，若該等國家・地區發生政治局勢變化、經濟環境惡化、自然災害等，可能對業績及財務狀況造成影響。供應鏈之地理集中提高了採購風險，確保替代採購來源已成為課題。在地緣政治風險升高之背景下，依賴中國之採購結構可能成為中長期之脆弱性。

通訊販賣事業之部分商品係以外幣自海外進口，若匯率發生大幅波動，可能透過進貨成本上升而對業績及財務狀況造成影響。特別是在日圓貶值局面下，進口成本增加將壓縮收益之風險存在，在連續4期營業損失之現狀下，吸收成本增加之餘力有限。有價證券報告書中未記載匯率避險等具體應對措施。

業務幾乎全數以電腦處理進行，除地震・颱風・洪水等自然災害外，若因硬體・軟體故障、恐怖主義、網路攻擊等導致系統受影響，可能需耗費時間復原並對業績及財務狀況造成影響。隨著EC銷售之強化，對系統之依賴程度進一步提高，發生故障時之事業持續風險亦有所增加。雖已採取系統雙重化等對策，但仍須持續應對網路攻擊之高度化・多樣化。

本公司集團為擴大事業基礎或進入新事業，可能進行包括企業收購及資本聯盟之戰略聯盟，收購・聯盟後可能發現偶發債務或未認列債務之風險。此外，若收購・聯盟後之事業計畫未依原訂計畫推進，可能對業績造成影響。雖表示將進行充分之調查・分析檢討，但在再生計畫執行中財務基礎脆弱之情況下進行併購，可能進一步提高財務風險。