KISOJI CO.,LTD.

由於主力商品「涮涮鍋」的需求集中於冬季，銷售額與營業利益呈現偏重下半期的傾向。根據最近5期的實際表現，上半期銷售額占比僅維持在40〜45%，且上半期持續呈現營業損失（2026年3月期上半期為△93百萬日圓）。預期今後仍將延續下半期依賴型的傾向，上半期業績惡化可能左右全年度業績，存在此項風險。

涮涮鍋・日本料理「木曾路」業態占2026年3月期累計銷售額的79.5%，對特定業態的依賴程度極高。若因食品安全問題、消費者喜好變化、競爭加劇等未預期因素導致主力業態銷售額大幅下滑，將難以透過其他業態加以彌補。由於業態分散程度有限，單一業態風險與整體業績直接相關的結構性問題存在。

截至2026年3月31日，有形固定資產餘額達16,626百萬日圓（占總資產34.3%），店舖建築物投資占資產大部分。若店舖所在地區的環境發生重大變化導致業績惡化，將難以回收投入資金，可能產生減損損失或店舖撤退費用。固定費用負擔沉重，在業績惡化階段可能導致財務脆弱性提升。

公司以租賃方式開店為基本方針，截至2026年3月31日，押金・保證金及建設協力金餘額達3,939百萬日圓（占總資產8.1%）。若受託對象發生經濟破產或租賃契約中途解約，其部分或全部金額可能無法收回，進而影響業績。雖然契約中已規定於期滿時返還或抵銷，但無法完全排除交易對象風險。

肉類、蔬菜、水產品占原材料採購金額的50%以上，對此類生鮮食材的依賴程度較高。若因異常氣候、大規模災害、食品安全問題等因素導致廣泛且長期的採購中斷，可能引發採購成本急升或商品供應停止，對業績造成重大影響。食材替代採購來源的確保及庫存管理的優劣，將左右事業的持續性。

餐飲業進入門檕較低，新進業者眾多，加上低價化趨勢導致客單價下降。國內市場因少子高齡化而呈現飽和狀態，需應對消費者需求的多樣化與變化。本公司致力於徹底落實QSC並推動生產力提升與費用效率化，但若競爭進一步加劇，可能阻礙事業活動與成長，對業績造成影響。

公司以計畫性展店擴大事業規模為方針，但可能因競爭情況變化或土地所有者的因素而無法確保適當的展店用地。此外，若在確保建設業者或取得建築材料方面發生延遲，可能導致展店計畫進度落後，影響成長性。在建設成本上升及材料短缺持續的環境下，亦令人擔憂展店成本增加的問題。

公司受食品衛生法、食品再生利用法等各種法規限制，法規的新訂、修訂或廢止可能對事業成本及營運造成影響。若發生食物中毒、異物混入等重大衛生問題，可能遭受禁止營業或停業命令，對業績造成嚴重影響。為應對食品再生利用法而進行的設備投資或包材變更，亦可能產生新的費用負擔。

隨著積極展店，確保、培育及留任具餐飲業知識與經驗的人才成為重要課題。因應招募兼職人員而調整招募時薪等因素，導致薪資水準上升，成為總人事費用高漲的原因之一。若人才招募速度長期跟不上展店速度，可能透過店舖營運品質下降或展店計畫延遲，對業績造成影響。

公司店舖網絡集中於關東、東海、關西及北九州等大都市圈，若發生地震、颱風等自然災害或疫病，員工及設備可能受損，導致部分或全部營業中斷。若在受損設備修復後業績仍未恢復，可能進一步產生減損損失或店舖撤退費用。地理集中的結構提高了災害發生時的事業持續性風險。