GOLDWIN INC.8111
運動用品相關事業（單一分部）
以運動、戶外服飾為核心的單一分部事業
| 期間 | 本期 | 上期 | 增減率 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 137,516百萬日圓（2026年3月期） | 132,305百萬日圓（2025年3月期） | ↑ |
| 營業利益 | 25,859百萬日圓（2026年3月期） | 21,905百萬日圓（2025年3月期） | ↑ |
| 經常利益 | 33,904百萬日圓（2026年3月期） | 30,806百萬日圓（2025年3月期） | ↑ |
| 歸屬於母公司股東之當期純利益 | 24,094百萬日圓（2026年3月期） | 24,444百萬日圓（2025年3月期） | ↓ |
| 銷售毛利率 | 53.0%（2026年3月期） | 52.1%（2025年3月期） | ↑ |
| 營業利益率 | 18.8%（2026年3月期） | 16.6%（2025年3月期） | ↑ |
| ROE（股東權益報酬率） | 20.1%（2026年3月期） | 23.2%（2025年3月期） | ↓ |
| 自有資本比率 | 76.9%（2026年3月期末） | 73.2%（2025年3月期末） | ↑ |
| 權益法投資利益 | 7,770百萬日圓（2026年3月期） | 8,446百萬日圓（2025年3月期） | ↓ |
| 每股當期純利益 | 175.76日圓（2026年3月期） | 181.99日圓（2025年3月期） | ↓ |
| 年度股利（每股） | 116日圓（2026年3月期，中間87日圓＋期末29日圓） | 163日圓（2025年3月期） | ↓ |
| 營業活動現金流量 | 26,257百萬日圓（2026年3月期） | 24,437百萬日圓（2025年3月期） | ↑ |
業務詳情
本集團由運動用品相關事業單一分部構成。企劃、製造並銷售戶外相關（登山、水上運動）、運動相關（訓練、游泳、橄欖球、高爾夫）、冬季相關（滑雪、雪板）各品牌商品。國內銷售額占比超過90%，以直營店為據點展開品牌行銷。並透過權益法適用關聯公司YOUNGONE OUTDOOR Corporation（韓國）進行海外事業拓展。2026年3月期營收連續5期創歷史新高，營業利益亦創歷史新高。
近期概況
營收、營業利益、經常利益均創歷史新高，純利益微減
2026年3月期營收達137,516百萬日圓（較前期增3.9%），連續5期創歷史新高。透過抑制折扣及改善商品結構，銷售毛利率提升至53.0%（較前期+0.9個百分點），營業利益25,859百萬日圓（較前期增18.1%）、經常利益33,904百萬日圓（較前期增10.1%）亦創歷史新高。另一方面，因於特別損失中計提投資有價證券出售損失1,075百萬日圓，加上法人稅等費用較前期增加38.4%達7,979百萬日圓，歸屬於母公司股東之當期純利益為24,094百萬日圓（較前期減1.4%），呈微減。秋冬商戰中，暖冬、中國大陸入境消費結構的變化，以及累積漲價導致顧客反應趨於嚴格等因素形成逆風，但第4季度優先抑制折扣銷售以維持品牌價值。中國子公司實現轉虧為盈。展望2027年3月期，預估營收145,400百萬日圓、營業利益26,100百萬日圓。
主要產品
成長驅動力
- THE NORTH FACE回歸運動表現品牌的策略（強化SUMMIT SERIES、擴充VECTIV系列等鞋類新產品線）
- Goldwin品牌加速海外事業拓展（中國子公司實現轉虧為盈，單店營收提升模式在當地站穩腳步）
- 抑制折扣及改善商品結構帶動銷售毛利率持續改善（2026年3月期為53.0%，較前期+0.9個百分點）
- 擴充直營店網絡並強化品牌體驗與展示演出能力，提升顧客參與度
- 阿爾卑斯旅遊服務株式會社新納入合併範圍，強化體驗型服務事業
- GOLDWIN LONDON LIMITED及娜娜蜜卡（上海）商貿有限公司新納入合併範圍，擴大海外事業基礎
- 對銷售費用及一般管理費採取有紀律的管理（2026年3月期僅較前期增加0.1%），發揮營業槓桿效果
風險
- 暖冬及氣候變遷導致外套、保暖類商品（羽絨、滑雪相關）銷售不振的風險（自2026年3月期12月以後顯現）
- 中國大陸入境消費結構性變化（自2025年11月以後，主要直營店免稅銷售成長明顯趨緩）
- 權益法適用關聯公司YOUNGONE OUTDOOR Corporation受匯率影響，導致權益法投資利益減少（2026年3月期為7,770百萬日圓，較前期減8.0%）
- 國內消費者對累積漲價的反應趨於嚴格（以服飾常規商品為主，數量成長趨緩）
- 海外事業拓展與直營店網絡擴充帶來銷售費用及一般管理費的增加壓力
- 法人稅等費用增加（2026年3月期較前期增38.4%達7,979百萬日圓）對純利益形成下行壓力
- 戶外相關市場自數量擴張轉向品質與體驗深化，伴隨而來的成長模式轉型風險
最新更新: 2026年6月23日