業務內容
國譜股份有限公司創立於1905年，由38家子公司及9家關係企業組成的綜合辦公用品集團。旗下開展家具事業（辦公家具製造・空間構築）、商業用品流通事業（辦公用品批發・郵購）、文具事業（Campus品牌文具之國內外製造・銷售）、家飾零售事業（ACTUS之家具・生活雜貨銷售）等四大事業部門。
主要客群除國內外法人（BtoB）之外，BtoC通路亦持續擴大。於東京證券交易所主要市場（Prime）上市。
2025年12月期合併營收為359,876百萬日圓。
商業模式
家具事業從空間設計・顧問諮詢到家具製造・施工提供一體化服務，實現高附加價值。商業用品流通事業以平台型採購管理系統「Benrinet（べんりねっと）」為基礎，確保面向大型企業的辦公用品批發・郵購穩定收益。
文具事業則以Campus品牌文具為核心，透過BtoC・電商（線上銷售）・全球化拓展實現收益多元化。結合各事業知識所產生的事業間協同效應，支撐著整體收益基礎。
企業優勢
2025年12月期家具事業達成銷售額172,196百萬日圓・營業利益26,175百萬日圓（營業利益率15.2%）。國內新建辦公室搬遷需求・翻新需求持續旺盛，訂單金額較前期增加22.2%達21,965百萬日圓，未交貨訂單餘額較前期增加51.9%達4,688百萬日圓，持續累積，對業績的牽引力強勁。
商業用品流通事業中，針對大型客戶的解決方案系統「Benrinet（べんりねっと）」導入穩健擴大。2025年12月期達成銷售額108,369百萬日圓（較前期+9.5%）・營業利益5,463百萬日圓（較前期+22.2%）。
在同業物流・系統停滯之際，仍以社會基礎設施之姿維持穩定供貨，成功掌握替代需求，驗證了其供應體制的韌性。
文具事業因售價調整逐漸滲透・Campus品牌重塑以及BtoC電商擴大，銷售額幾乎持平（83,572百萬日圓），但營業利益較前期增加18.3%達7,092百萬日圓（營業利益率8.5%），呈現改善。在中國，女性文具策略成效顯著，越南・泰國・印度等全球製造・銷售網絡亦已整備完成。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收以2022期的300,929百萬日圓為底部回升，2025期以359,876百萬日圓創下歷史新高。營業利益方面，2025期也達到26,247百萬日圓，為近5期以來的最高水準。
2026年12月期第1季度營收為108,099百萬日圓（較去年同期+8.7%）、營業利益13,848百萬日圓（同+2.7%）、經常利益14,517百萬日圓（同+11.4%），持續呈現增收增益。經常利益的增幅超過營業利益，主要是因認列了341百萬日圓的匯兌收益。
就外部因素而言，國內辦公需求持續旺盛，加上日圓貶值使海外事業以日圓換算後的營收增加，均對業績形成支撐。另一方面，毛利率微幅下滑及管銷費用增加的速度，則抑制了營業利益率的改善空間。
成長策略
第4次中期經營計畫「Unite for Growth 2027」以達成銷售額430,000百萬日圓、ROE 9%以上、海外銷售額占比20%為目標
國內方面，以旺盛的辦公室搬遷・裝修需求為背景，強化工作風格提案。海外方面，透過將Kokuyo Workplace India Limited新納入合併範圍正式進軍印度市場，並持續推動在東協・中國的案件獲取。2026年第1季銷售額為57,257百萬日圓（較去年同期+6.4%），進展順利。
推動大型企業採購管理系統「Benrinet（べんりねっと）」的導入擴大，並運用科技實現顧客個人化的採購體驗。2026年第1季銷售額成長+12.7%，達成高成長，但電商網站「Kaunet」因應競爭加劇導致獲利能力暫時下滑，成為課題。
推動日本國內「まなびレシピ」策略下的BtoC業務擴大、中國市場的女子文具策略，以及印度市場高附加價值商品的導入。2026年第1季文具事業銷售額+8.8%、營業利益+18.1%，達成高成長，海外銷售額擴大至10,523百萬日圓（較去年同期+26.7%）。
推動結合各事業知識所產生的事業間協同效應具體化。家飾零售事業透過強化與合作夥伴的合作，擴展法人事業的領域，力求事業組合的轉型。2026年第1季家飾零售事業銷售額+2.7%，按計畫順利進展。
最新更新: 2026年7月17日