業務內容
NISSHA股份有限公司為1929年創業、發跡於京都的全球製造商，由本公司、66家合併子公司及3家關係企業構成。公司將「印刷」「塗佈」「積層」「成形」「圖案化」「金屬加工」六項技術定義為核心技術，展開產業資材（IMD/IML/IME加飾成形・蒸鍍紙）、元件（薄膜觸控感應器・氣體感應器）、醫療科技（醫療器材CDMO・自有品牌產品）、其他（醫藥品CDMO・出版印刷）四大事業部門。
在194,898百萬日圓的銷售額中，海外銷售額佔比達87.1%，以行動應用、醫療、永續資材為核心，向全球市場供應產品與服務。
商業模式
NISSHA運用自有的6項核心技術，向行動載具、家電、醫療、IT設備廠商等大型客戶供應高機能零件、材料及醫療器材。在產業資材領域，蒸鍍紙擁有全球第一市佔率及加飾技術；在元件領域，量產供應薄膜觸控感應器；在醫療科技領域，以歐美大型醫療器材廠商為對象的CDMO業務為主要收益支柱。
除有機成長外，公司亦透過Cathtek、Isometric Micro Molding、滋賀県製薬等持續進行的併購，擴充產品與地區組合，同時追求營收規模與利潤率的提升。
企業優勢
兼具金屬光澤與印刷適性的蒸鍍紙，作為飲料品・食品用永續資材，在全球市場擁有業界第一的市占率。在環保法規趨嚴的背景下，塑膠替代需求持續擴大，成為產業資材事業部門穩定的收益基礎。
醫療科技事業部門針對歐美大型醫療器材製造商展開CDMO業務，2025年3月期訂單金額為48,376百萬日圓（較前期成長3.4%），未出貨訂單餘額為22,711百萬日圓（較前期成長5.0%），呈持續累積之勢，未來營收具高度可視性。
近兩年內執行多項併購，包括2024年3月收購Isometric Micro Molding、2024年10月收購Cathtek，以及2025年1月收購滋賀縣製藥。其他事業部門訂單金額較前期成長62.8%，達13,177百萬日圓，未出貨訂單餘額較前期大幅成長360.0%，達1,671百萬日圓，併購成效已明顯反映於數字之中。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收以167,726百萬日圓（2023期）為底部回升，2025期為194,898百萬日圓，呈穩定推移。然而營業利益自2021期的17,363百萬日圓大幅下滑，2025期僅止於4,040百萬日圓。
2026年12月期第1季度營收為45,790百萬日圓（較去年同期減少3.5%），營業利益為750百萬日圓（較去年同期減少47.6%），呈現減收減益。主要原因為元件事業中平板電腦相關需求大幅減少。
另一方面，由於金融收支改善，母公司歸屬季度利益大幅回復至422百萬日圓。外部因素方面，美國景氣減速、中國內需低迷、匯率波動皆對業績造成影響。
全年預測為營業利益7,000百萬日圓（較上期成長73.3%），展望偏向樂觀，但下半年比重偏高。
成長策略
以美迪卡（Medical）、行動應用（Mobility）、永續資材為主軸，透過併購與內生成長雙管齊下，致力提升利潤率
以穩定成長與提升資本效率為目標，透過涵蓋產業資材、元件、醫療（Medical）三個事業部門的事業組合強化，致力於利潤率的提升與穩定化。長期願景設定為銷售額300,000百萬日圓、ROE 15%、營業利益率12%。
善用醫療器材CDMO及醫藥品CDMO需求的穩健表現，完成因滋賀縣製藥整合而進行的事業部門重組（將「醫療科技」與「其他」中的醫藥品製造業整合，統一為「醫療（Medical）」）。在維持歐美及國內穩定接單基礎的同時，力求提升獲利能力。
擷取面向行動應用（Mobility）的外裝功能零件（IMD／IML加飾）需求增加的商機，帶動產業資材事業部門的銷售成長。蒸鍍紙持續維持全球最高市佔率，同時等待永續包材需求復甦。2026年12月期第1季加飾領域對增收有所貢獻，但因生產相關費用增加，利益減少。
致力擺脫對平板電腦市場的依賴，推動業務用終端裝置（物流相關）、行動應用（Mobility）、遊戲機等用途的多元化。生產力改善的效果已部分顯現，但2026年12月期第1季因平板電腦需求大幅減少，銷售額為10,400百萬日圓（較去年同期減少23.3%）、部門利益392百萬日圓（同減少54.6%），營運持續面臨挑戰。
透過收購Cathtek, LLC（2024年10月）、滋賀縣製藥（2025年1月）等公司，已有擴充產品、地域及技術基礎的實績。暫定會計處理的確認作業已完成，併購效益正逐步反映於財務數字中。今後仍將在第8次中期經營計畫的框架下持續推動策略性併購。
最新更新: 2026年7月17日