FUJI SEAL INTERNATIONAL,INC.

業務詳情

以㈱Fuji Seal為核心，針對日本國內市場企劃、開發、製造、銷售收縮標籤、黏著標籤、軟質包裝袋、包裝機械。㈱FujiAstec（機械維護保養）、㈱Fuji Tack East・㈱Fuji Seal West（黏著標籤、軟質包裝袋製造）、取手Pharma㈱（醫藥品包裝代工）等子公司分工合作，以國內飲料、食品、醫藥品廠商等為主要客戶。2026年3月期營收為100,635百萬日圓，營業利益為9,637百萬日圓，較前期分別減少1.9％、2.6％。

近期概況

黏著標籤、軟質包裝袋、其他業務減收影響，營收與獲利皆較前期下滑。

2026年3月期日本部門中，包裝機械（較前期增加8.6％）表現良好，但黏著標籤（減少11.9％）、軟質包裝袋（減少4.2％）、其他（減少3.4％）皆減收，合計營收為100,635百萬日圓（較前期減少1.9％），營業利益為9,637百萬日圓（減少2.6％）。另外，因㈱Fuji Tack East重組而產生之減損損失417百萬日圓（列為組織重組費用）及製造轉移費用等132百萬日圓列為特別損失。設備投資大幅增加，有形固定資產及無形固定資產增加額為8,866百萬日圓（較前期2,772百萬日圓大幅增加）。

主要產品

成長驅動力

• 收縮標籤需求持續穩定（針對國內飲料、食品市場）
• 包裝機械銷售增加（2026年3月期較前期增加8.6％）
• 基於FSG.30策略持續強化現有四項事業並提升生產效率
• 加速轉向環境友善型產品
• 製造據點重整（㈱Fuji Tack East等）帶來中長期成本結構改善
• 2027年3月期預估營收102,800百萬日圓（較前期增加2.2％）、營業利益10,200百萬日圓（增加5.8％），預期回升

風險

• 黏著標籤持續減收趨勢（2026年3月期較前期減少11.9％）
• 軟質包裝袋需求波動風險（2026年3月期較前期減少4.2％）
• 「其他」類別營收下滑趨勢（2026年3月期較前期減少3.4％）
• 日本部門製造據點重整伴隨之額外組織重組費用及減損損失產生風險
• 原材料成本波動風險（原料採購成本上升壓縮獲利）
• 日本國內景氣不明確及消費趨勢變化對包裝需求之影響
• 設備投資大幅增加（8,866百萬日圓）伴隨折舊費用增加，未來可能壓縮獲利之風險

業務詳情

以美國及墨西哥為主要市場，展開收縮標籤、黏著標籤、軟質包裝袋、包裝機械之製造、銷售及維護保養服務。2026年3月期達成營收68,268百萬日圓（較前期增加3.2%，當地貨幣基礎增加4.6%）、營業利益6,602百萬日圓（較前期增加1.7%）。收縮標籤為主要驅動力，軟質包裝袋大幅擴大，另一方面黏著標籤則表現疲軟。

近期概況

收縮標籤、軟質包裝袋帶動當地貨幣基礎營收增加4.6%

2026年3月期美元平均匯率為149.61日圓（前期151.69日圓），儘管日圓略為升值，但仍以當地貨幣基礎達成營收增加4.6%。主力收縮標籤以當地貨幣基礎穩健擴大4.9%，軟質包裝袋較前期急速擴大551.8%。另一方面，黏著標籤以當地貨幣基礎持續疲軟減少10.0%。營業利益較前期增加1.7%達6,602百萬日圓，設備投資（有形・無形固定資產增加額4,609百萬日圓）較前期擴大57%，為未來成長奠定基礎。2027年3月期預估營收74,300百萬日圓（較前期增加8.8%）、營業利益7,800百萬日圓（較前期增加18.1%），預期大幅成長。

主要產品

成長驅動力

• 收縮標籤在北美市場持續擴大需求（2026年3月期當地貨幣基礎增加4.9%）
• 軟質包裝袋在美洲市場快速擴大事業（2026年3月期當地貨幣基礎增加560.8%）
• 基於FSG.30策略積極擴大設備投資（有形・無形固定資產增加額較前期增加57%達4,609百萬日圓）
• 維持及發展地產地消體制，迅速對應客戶需求
• 2027年3月期預估營收增加8.8%、營業利益增加18.1%，預期持續高成長軌道

風險

• 美元日圓匯率波動風險（2027年3月期預估匯率150.00日圓，日圓升值時對日圓換算營收之影響）
• 美國關稅政策變化對原料成本及供應鏈之影響（現階段判斷影響輕微，但仍存不確定性）
• 黏著標籤需求持續疲軟（2026年3月期當地貨幣基礎減少10.0%）
• 地緣政治緊張持續帶來經營環境不明確性
• 原材料價格波動及穩定採購風險

業務詳情

歐洲部門在英國、荷蘭、法國、西班牙、波蘭、瑞士、德國、義大利等9國設有製造、銷售據點。除製造銷售收縮標籤、黏著標籤外，亦提供包裝機械之製造、銷售及維護保養服務。2026年3月期黏著標籤較前期增加22.8%，機械較前期增加13.8%，所有產品類別均達成增收，加上歐元升值效果，歐洲整體營收及營業利益均大幅增加。此外，Fuji Seal Switzerland AG於本期內完成清算，已排除於合併範圍外。

近期概況

所有產品類別均增收，營收增加11.6%、營業利益增加23.2%，大幅成長

2026年3月期歐洲部門營收達38,738百萬日圓（較前期增加11.6%，當地貨幣基礎增加8.2%），營業利益達2,628百萬日圓（較前期增加23.2%，當地貨幣基礎增加19.5%）。收縮標籤（較前期增加6.5%）、黏著標籤（增加22.8%）、機械（增加13.8%）所有類別均增收。歐元平均匯率自前期164.05日圓升至本期169.19日圓，上升3.1%，亦推升日圓換算營收。此外，Fuji Seal Switzerland AG於本期內完成清算，列為特別利益之子公司清算收益為4,984百萬日圓。2027年3月期歐洲部門預估營收41,100百萬日圓（較前期增加6.1%）、營業利益2,700百萬日圓（較前期增加2.7%）。

主要產品

成長驅動力

• 黏著標籤高成長（2026年3月期：較前期增加22.8%，當地貨幣基礎增加19.1%）帶動收益結構多元化
• 包裝機械事業持續擴大（2026年3月期：較前期增加13.8%，當地貨幣基礎增加10.3%），強化穩定收益基礎
• 收縮標籤在歐洲域內需求擴大（2026年3月期：較前期增加6.5%，當地貨幣基礎增加3.3%）
• 歐元升值帶來日圓換算營收及獲利之推升效果（歐元平均匯率：前期164.05日圓→本期169.19日圓，上升3.1%）
• 基於FSG.30策略持續強化現有四項事業，並推動產品市場及目標區域擴大之相關措施

風險

• 匯率風險：歐元貶值時日圓換算營收、獲利之縮減（2027年3月期預估匯率170.00日圓）
• 地緣政治風險：歐洲地緣政治緊張持續，可能影響需求及供應鏈
• 原材料成本波動：石油相關原材料價格波動對收縮標籤、黏著標籤製造成本之影響
• Fuji Seal Switzerland AG清算完成伴隨之合併範圍縮小及歐洲事業體制之變化
• 歐洲各國環境法規強化（塑膠包裝規範等）帶來應對成本增加之風險
• 美國關稅政策動向可能間接影響歐洲客戶之供應鏈或需求

業務詳情

在泰國、越南、印尼、印度4國設有據點，製造、銷售收縮標籤、軟質包裝袋、黏著標籤、包裝機械之地區部門。占合併營收比例約8.9%（2026年3月期），規模相對較小，但2026年3月期以當地貨幣基礎轉為增收，營業利益較前期大幅改善83.7%，獲利能力急速回升。

近期概況

營收微減，但營業利益較前期大幅回升83.7%，獲利能力顯著改善

2026年3月期東協部門營收為19,424百萬日圓（較前期減少0.6%，當地貨幣基礎增加0.8%），以日圓計算則呈微減。另一方面，營業利益達1,722百萬日圓（較前期增加83.7%，當地貨幣基礎增加86.2%），大幅增益，營業利益率自4.8%急速改善至8.9%。主力收縮標籤以當地貨幣基礎增收4.3%，但包裝機械大幅下滑33.0%。部門資產反映設備投資增加，擴大至24,219百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 收縮標籤以當地貨幣基礎持續增收（2026年3月期：當地貨幣基礎增加4.3%），帶動營收
• 成本結構改善帶動營業利益率大幅提升（4.8%→8.9%），獲利能力急速回升
• 部門資產擴大（21,055百萬日圓→24,219百萬日圓）及有形固定資產增加額急增（616百萬日圓→2,119百萬日圓），顯示積極設備投資構築未來成長基礎
• 於FSG.30策略下持續強化現有四項事業，並維持發展地產地消體制
• 2027年3月期預估營收21,000百萬日圓（較前期增加8.1%），公司預期高成長

風險

• 匯率波動風險（當地貨幣基礎與日圓換算之差異：2026年3月期營收以日圓基礎減少0.6%，而當地貨幣基礎增加0.8%）
• 軟質包裝袋以當地貨幣基礎持續呈減收趨勢（2026年3月期：當地貨幣基礎減少0.6%）
• 包裝機械大幅減收（較前期減少33.0%）所顯示之訂單波動風險及品項結構偏頗
• 2027年3月期營業利益預估為1,600百萬日圓（較前期減少7.1%），公司預期減益，獲利改善之持續性存在不確定性
• 地緣政治風險及東協各國（印尼、越南、泰國、印度）經濟、政治情勢不明確性
• 美國關稅政策動向對供應鏈及原材料採購間接影響之不確定性