DREAMBED CO.,LTD.

業務詳情

從事床墊、床架、沙發、寢具等產品之設計開發、製造與銷售的單一部門企業。展開自有品牌（dream bed（夢絲貝））與海外合作品牌（Serta（薛他）、ligne roset（利涵羅塞）、KING KOIL（金可兒））之多品牌策略。以家具經銷商通路（銷售額8,503百萬日圓）、商業設施通路（1,803百萬日圓）、店舖／展示間（1,702百萬日圓）、其他（165百萬日圓）為主要通路，並以廣島自有工廠之國內生產體制為優勢。

近期概況

2026年3月期達成增收增益，KING KOIL新品牌與海外出口正式啟動

2026年3月期銷售額達12,174百萬日圓（較上年同期增加5.8%），營業利益703百萬日圓（增加18.1%），達成增收增益。按通路來看，家具經銷商通路8,503百萬日圓（增加80百萬日圓）、商業設施通路1,803百萬日圓（增加331百萬日圓）、店舖／展示間1,702百萬日圓（增加199百萬日圓）、其他165百萬日圓（增加56百萬日圓），全通路均實現增收。雖然積極進行人力資本投資與銷售費用增加，但因銷售額增加而得以吸收。另一方面，因應付帳款減少（408百萬日圓）、法人稅支付增加（197百萬日圓）等因素，營業現金流量大幅減少至110百萬日圓（前期為481百萬日圓）。伴隨核心系統移轉等而擴大的資本支出（有形・無形固定資產取得合計576百萬日圓），透過短期借款淨增加424百萬日圓、長期借款籌措300百萬日圓來因應資金需求。2027年3月期預估銷售額12,500百萬日圓、營業利益740百萬日圓、本期淨利490百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 訪日需求擴大帶動飯店業高住房率持續，以及床墊改裝與新設案件之旺盛投資需求（商業設施通路銷售額較上年同期增加331百萬日圓）
• KING KOIL（金可兒）新品牌正式展開加速（百貨公司POP-UP、大型家具經銷商展示導入、飯店新採用），強化多品牌策略
• 東南亞（印尼、馬來西亞）及中國OEM出口正式化，擴大海外新收益來源
• 店舖／展示間擴充（東京展示間擴店、利涵羅塞新宿店擴店裝修）及強化法人招攬，擴大直營通路收益
• ligne roset（利涵羅塞）高價位新款（Rose Kashima）投入及直營電商擴大，提升客單價與改善收益性
• 推動AI攝影機工序監控等工廠數位轉型、重新規劃配送網絡、優化庫存（改善現金轉換週期），改善成本結構
• 以達成PBR1.0倍以上為目標，透過提升ROE、靈活買回自有股份及穩定增加股利，強化股東回報並改善市場評價

風險

• 家具經銷商通路（銷售額8,503百萬日圓，約占整體70%）之客流動向惡化，可能導致主力通路銷售減少之風險
• 積極的人力資本投資與銷售費用增加（銷售管理費用5,667百萬日圓）導致利潤率下滑之風險（2026年3月期上半年營業利益較上年同期減少16.6%）
• 利率上升、日圓貶值持續及原材料價格上漲所帶來之成本上升壓力（有息負債餘額：短期借款2,520百萬日圓＋長期借款1,900百萬日圓）
• 核心系統移轉等資本支出擴大（投資活動現金流量586百萬日圓）及借款增加導致財務負擔加重、流動性風險
• 對海外合作品牌（Serta、ligne roset、KING KOIL等）授權合約之依賴所帶來的品牌組合風險
• 少子高齡化、人口減少導致國內需求萎縮，以及製造零售業（SPA）崛起帶來之競爭加劇
• 海外OEM出口（印尼、馬來西亞、中國）之地緣政治風險、匯率波動風險及交易對象信用風險