業務內容
夢絲貝股份有限公司（ドリームベッド株式会社）為1957年創業、發跡於廣島縣的居家家飾專業製造商，從設計開發到製造、銷售一貫經營床墊、床架、沙發、寢具等產品。除自有品牌「dream bed（夢絲貝）」外，公司亦持有美國「Serta（薛他）」、「KING KOIL（金可兒）」、法國「ligne roset（利涵羅塞）」、德國「ruf（魯夫）」之獨家授權，展開多品牌策略。
銷售管道以家具零售店（占營收比重69.8%）、商業設施（14.8%）、店舖／展示間（14.0%）三大主軸構成，客群廣泛涵蓋一般消費者至全國飯店、商業設施。
商業模式
於廣島縣自有工廠依ISO9001認證製造高品質產品，兼顧海外品牌授權生產所帶來的進口成本削減與日本規格客製化。營收來自三大管道：對家具經銷店的批發銷售、對飯店等商業設施的直接銷售，以及ligne roset（利涵羅塞）門市等直營店銷售。
透過接單生產體制壓縮庫存，同時實現約一週內出貨。各管道的品牌形象具有相互擴散、互相帶動的結構。
企業優勢
公司持有Serta（1978年簽約，效期至2029年底）、ligne roset（利涵羅塞，1981年及1997年簽約）、ruf（2007年重新締約）、KING KOIL（金可兒，2024年11月簽約，效期至2029年底）4個品牌之日本國內獨家授權。特別是ligne roset（利涵羅塞）之授權生產目前僅本公司獲准，形成競爭對手短期內難以模仿之進入障礙。
位於廣島縣之自有工廠已取得ISO9001認證，並具備日本全國床具工業會認定之衛生標章使用資格。公司開發出可組合7種鋼線徑、3種形狀及排列方式之獨家製造機械，建立自接單起約1週內即可出貨之訂單生產體制。2024年1月新縫製完工大樓啟用，進一步強化生產能力。
公司擁有家具經銷店（銷售額8,503百萬日圓）、商業設施（1,803百萬日圓）、直營店／展示間（1,702百萬日圓）三大通路，於高級飯店之採用實績能提升品牌形象，進而增強家具經銷店端對消費者之吸引力，形成擴散效應。2026年3月期各通路銷售額皆有成長，通路間之相乘效果已獲實績驗證。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收變化為9,452→9,835→9,709→11,509→12,174百萬日圓（2022〜2026期）。2024年3月期一度下滑後，2025年3月期大幅V字反彈，2026年3月期也持續增收+5.8%。
營業利益依序為648→427→191→595→703百萬日圓，2026年3月期為過去5期中最高水準。營收營業利益率改善至5.8%（前期5.2%）。
外部因素方面，訪日旅客需求擴大帶動飯店業高稼動率持續，帶動商業設施用（+331百萬日圓）成長。另一方面，人力資本投資與銷售費用的增加已由營收增長吸收，銷管費用率微幅改善至46.5%（前期47.0%）。
需留意營業現金流因應付帳款結構變化（應付票據、電子應收帳款消滅）而驟減至110百萬日圓。
成長策略
以多品牌擴充、商業設施深化、海外OEM正式化、資本效率改善的四大主軸推動新中期計畫
約隔40年推出新品牌KING KOIL，自2025年10月起展開銷售。百貨店快閃店（POP-UP）、大型家具賣場展示導入、飯店新採用進展順利。2027年3月期將投入Serta95週年紀念款，並透過自有品牌重新定位推動高附加價值化，致力維持與強化既有床具事業並創造穩定的現金流。
在訪日需求復甦及裝修更新需求穩健支撐下，飯店等商業設施用營收於2026年3月期達1,803百萬日圓（較前期增加331百萬日圓），訂單持續旺盛。2027年3月期將於Serta之外，加強KING KOIL品牌於大型連鎖飯店之新採用及高附加價值商品提案，力求進一步擴大商業設施用通路。
自2025年第2季度起正式展開對印尼、馬來西亞之出口，並針對中國進行試銷出口。2026年3月期其他通路營收達165百萬日圓（較前期增加56百萬日圓），有所貢獻。2027年3月期方針為建立對東南亞及中國之產品供應體系，正式推動全球化布局。
透過AI攝影機進行製程監控等工廠數位轉型（DX），致力降低製造成本並提升品質穩定性。同時透過重組全國配送網絡及配合銷售動向調整庫存（改善CCC），提升資產運用效率。核心系統遷移等相關投資（無形固定資產軟體+231百萬日圓）已於2026年3月期完成。
以早期達成PBR1.0倍以上為目標，推動提升ROE（2026年3月期為10.3%）、機動性買回庫藏股（2026年3月期執行53百萬日圓）、穩定增配（2026年3月期全年配息36日圓，含創業75週年紀念股息2日圓）。2027年3月期預估股息為37日圓（配息率30.7%），將持續採取增配方針。
最新更新: 2026年7月19日