業務內容
日本Nakanishi股份有限公司是1930年創業的精密機器製造商，展開牙科事業（占營收約59%，以牙科用手機、滅菌器等為核心）、DCI事業（約25%，牙科治療椅等）、外科事業（約7%，腦神經外科用骨切削機器）、機工事業（約9%，工業用主軸等）共4個事業部門。產品銷往全球135個以上國家，海外營收占比達88.4%。
以超高齡化社會下的「延長健康壽命」與「工廠自動化」作為長期願景的關鍵詞，在醫療與產業兩大領域提供以「削切技術」為核心的創新產品。集團體制包含28家子公司，建構出全球性的製造、銷售、服務網絡。
商業模式
NAKANISHI（ナカニシ）以栃木縣鹿沼市的總公司工廠自行生產精密微型馬達等核心技術，並透過世界各地的銷售子公司・代理商將產品送達終端使用者，採取製造直銷模式為基礎。牙科事業除主力手機的品牌銷售外，也透過OEM供應及對DSO（牙科連鎖）的組合銷售確保穩定的量販收益。
外科・機工事業則專注於高附加價值產品，維持較高的利潤率。公司以營業現金流為主要財源，持續投資設備投資與研究開發，採取自有資金完結型的財務營運方式。
企業優勢
2025年12月期牙科事業銷售額為48,197百萬日圓，部門營業利益為16,853百萬日圓，營業利益率達約35%。以精密微型馬達等核心技術為後盾的品牌力，以及全球135個以上國家的銷售網絡，支撐著高度的價格競爭力。
2025年12月期全公司接單金額為84,922百萬日圓（較前期增加13.9%），訂單餘額為12,231百萬日圓（較前期增加44.1%），大幅累積增長。外科事業的訂單餘額較前期增加190.5%，機工事業則增加233.9%，先行指標特別強勁，為今後的銷售成長提供了保障。
2025年12月期營業活動現金流為16,649百萬日圓，超過前期（15,303百萬日圓），現金及約當現金餘額達45,964百萬日圓。持有的手頭資金大幅超過有息負債餘額26,773百萬日圓，具備能靈活應對併購及設備投資的財務基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2021期的44,858百萬日圓，於5年間增加約81%至2025期的81,179百萬日圓，但營業利益在2022期的15,389百萬日圓達到高峰後便呈下滑趨勢，2025期為14,090百萬日圓、當期淨虧損2,398百萬日圓（受過年度法人稅等入帳等影響），表現低迷。2026年12月期第1季度營收為22,488百萬日圓（較去年同期+21.3%），營業利益4,675百萬日圓（同+39.1%），歸屬母公司股東淨利3,980百萬日圓（同+803.9%），大幅改善。
總公司工廠增產效果帶來的毛利率改善，以及去年同期入帳的過年度法人稅等1,200百萬日圓之影響消失，皆推升了淨利。就外部因素而言，美國關稅使銷貨毛利率下降2.2個百分點，但增收效果超過此影響。
全年度預估營收90,185百萬日圓（較上期+11.1%）、營業利益16,215百萬日圓（同+15.1%），預期為增收增益。
成長策略
於NV2030中，目標為2030年營收達1,000億～1,200億日圓、EBITDA達250億～330億日圓
在中期經營計畫NV2030中，將外科事業定位為僅次於牙科事業的第二支柱，集中投入開發與製造資源。2026年4月收購Acra Cut, Inc.（腦神經外科用顱骨鑽孔器）及Intech, Inc.（外科用手術器械製造），進軍腦神經外科領域。
2026年第1季外科事業營收較去年同期成長+37.1%，持續維持高成長。
推動包括DSO（Dental Service Organization）在內的銷售渠道多元化，並透過牙科用手機與DCI牙科治療台之組合銷售，最大化其協同效應。2026年第1季牙科事業於國內、北美、歐洲、亞洲四大主要地區同步實現營收成長，DCI事業亦因調漲前的搶購需求等因素，營收成長+28.3%。
藉由總公司工廠增產效果，實現毛利率改善。2026年第1季雖因美國關稅影響，銷售毛利率較去年同期下降2.2個百分點，但增產帶來的固定費用吸收效果部分抵銷了此影響，EBITDA較去年同期成長+23.6%，達5,876百萬日圓。全年EBITDA預估為21,854百萬日圓（較上期成長+9.8%）。
機工事業亦於國內、北美、歐洲、亞洲全地區實現營收成長（2026年第1季較去年同期+23.4%）。把握以工廠自動化需求為背景之精密・微細加工用主軸產品需求擴大之機會。為達成全年營收預估90,185百萬日圓（較上期+11.1%），持續強化全地區銷售。
最新更新: 2026年7月17日