業務內容
第一興商於1976年開始業務用卡拉OK事業，現為由本公司及38家子公司組成的集團企業。主力的業務用卡拉OK事業以「DAM」品牌的機器銷售・租賃及通信卡拉OK內容提供為核心，於全國展開業務；另設有經營直營卡拉OK「Big Echo（ビッグエコー）」（521店舗）・飲食店舗（167店舗）的卡拉OK・餐飲店舗事業、擁有日本クラウン、徳間ジャパン等品牌的音樂軟體事業，以及「THE PARK（ザ・パーク）」品牌的停車場事業（約4,400處設施・51,000個車位），合計共4個事業部門構成。
主要客戶涵蓋卡拉OK包廂・夜間市場的業者、介護設施等高齡者市場，以及一般消費者。
商業模式
營業用卡拉OK方面，機器租賃費與通信卡拉OK資訊提供費按月定額回收的存量型收益，構成穩定現金流的基礎。直營卡拉OK・餐飲店舗以現金銷售為主，並發揮製造商直營的優勢，即時導入最新機型以提升集客力。
停車場事業則透過包括併購在內的設施擴增追求規模，同時整理不具效益的設施以提升收益率。各業務板塊相互補足，創造出162,950百萬日圓（2026年3月期）之營業收入。
企業優勢
在營業用卡拉OK市場擁有高市場占有率，建構了國內銷售子公司25家、零售事業所36個據點、批發營業所9個據點的全國網絡。2026年3月期營業用卡拉OK部門營收為65,278百萬日圓，營業利益率維持在18.3%，擁有競爭對手短期內難以模仿的流通基礎設施與客戶基礎。
透過廠商直營方式營運「Big Echo（ビッグエコー）」521間店舗，在新旗艦機型「LIVE DAM WAO!（ライブダムワオ）」發售後立即於全店導入，實現既有店舗卡拉OK營收較前期成長4%。將機器開發、內容製作、店舗營運一體化的垂直整合模式，成為與競爭對手的差異化因素。
機器租賃・資訊提供收入為每月定額收取的存量型收益，2026年3月期營業活動現金流為25,096百萬日圓。現金及約當現金期末餘額達48,475百萬日圓，具備可以自有資金支應設備投資、併購及股東回饋的財務基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在經歷新冠疫情後的復甦，自2022年3月期的94,787百萬日圓增至2026年3月期的162,950百萬日圓，5期間增長71.9%，創下歷史新高。另一方面，營業利益在2024年3月期達到18,601百萬日圓的高峰後，2025年3月期降至17,945百萬日圓，2026年3月期進一步降至17,917百萬日圓，連續2期減益。
新旗艦機種投入所伴隨的促銷費用增加、人事費用增加及總公司遷移費用推升了銷售管理費用。就外部環境而言，就業與所得環境的改善支撐了卡拉OK需求的緩步復甦，但物價上漲及海外經濟減速所帶來的前景不確定性依然存在。
營業現金流穩定創造達25,096百萬日圓，財務基礎（自有資本比率56.1%、現金及約當現金48,475百萬日圓）維持健全。
成長策略
以DAM品牌強化・Big Echo（ビッグエコー）高附加價值化・停車場事業擴大三大主軸實現持續成長
透過2025年4月推出之新旗艦機型的機能・內容訴求，促進滲透卡拉OK包廂市場・夜間市場，力求提升DAM單機收益及加速從舊機型更換。當期以批發為主之商品銷售收入增加，帶動營業用卡拉OK部門較前期增收4.8%・增益2.1%。
透過對照護機構等進行拜訪銷售及舉辦線上演唱會，推動高齡者市場專用機「FREE DAM LIFE（フリーダムライフ）」之銷售擴大。藉由訴求對延長健康壽命・減輕照護機構員工業務負擔等社會議題之解決貢獻，力求於成長市場之高齡者市場中增加DAM運轉台數。
持續於人口聚集地區展店（含遷址），作為廠商直營店，充實卡拉OK設備・音響・美觀等設施並提升顧客滿意度。當期透過M&A取得16家卡拉OK店舗等積極展店，既有店舗銷售額卡拉OK較前期增加4%、飲食增加2%，表現穩健。
持續透過M&A等方式開拓新設施，力求從2026年3月期末約4,400處設施・51,000個車位的規模進一步擴大事業規模。同時並行推動透過改善・整理虧損設施以提升收益能力。當期較前期增收13.9%・增益18.5%，正逐步確立為新的收益支柱。
2026年2月已完成將原分散於3處之總部機能整合至1處。透過活化部門間溝通提升生產力，並創造新的創新，以期提升企業價值。當期因總部遷移費用成為銷管費用增加因素，惟預期下期以後將顯現成本效率化之效果。
最新更新: 2026年7月19日