FP Partner Inc.

業務詳情

合計銷售生命保險・產物保險共43家公司商品給個人・法人客戶的保險代理業單一部門。「集客與銷售分工體制」為最大特色，公司以組織化方式進行客戶開發，業務員專注於理財規劃業務的體制。主要客戶為20〜40歲世代的家庭客層，以到府型業務為主軸，於全國47都道府縣展開據點。收益由首年度手續費（流量）・續期手續費（存量）・業務品質支援金三項構成。

近期概況

中間期銷售額減5.1%・營業利益減27.1%，減收減益持續，全年預估下修

2026年11月期中間期（2025年12月〜2026年5月），銷售額15,599百萬日圓（較前年同期減5.1%）、營業利益1,076百萬日圓（減27.1%）、中間純利益703百萬日圓（減27.8%），連續2期減收減益。全公司致力於2025年10月公開的業務改善計畫，並於2026年5月15日向關東財務局提交第1次進度報告書。本第2季新招募102名業務員，但2026年5月底業務員人數為2,227名，較2025年11月底減少106名。2025年12月開始與全國展開的大型企業新業務合作，合作企業集客件數呈回復趨勢。產物保險代理店業較前年同期成長15.7%。全年業績預估修正為銷售額31,793百萬日圓（較前期減1.0%）、營業利益2,300百萬日圓（減22.9%）。取得庫藏股301,500股（支出701百萬日圓），財務活動現金流出1,879百萬日圓，較前年同期大幅增加。

主要產品

成長驅動力

• 契約轉讓業務的擴大：在保險業法修正（2026年6月施行）的背景下，來自歇業・縮小事業代理店的詢問增加，本第2季新達成與3家公司的移轉合意。來自產物保險代理店的洽談・詢問占多數，新洽談件數維持穩健
• 產物保險事業的成長：產物保險代理店業銷售額較前年同期成長15.7%達701百萬日圓。透過生產險交叉銷售形成的協同效應，以及對2025年11月期承接客戶的後續服務，帶動來自產物保險既有客戶的新契約獲取
• 續期手續費（存量收益）的累積：過去契約累積帶來的續期手續費收入形成穩定收益基礎。銷售成本降低（前年同期11,069百萬日圓→本期10,621百萬日圓），銷售毛利率呈改善趨勢
• 利率上升環境：在日本銀行升息的背景下，可見生命保險公司提高預定利率的動向，終身保險・個人年金保險的競爭力提升。個人年金保險需求持續維持，對資產形成型商品關注提升成為助力
• 合作企業集客的回復：2025年12月起與全國展開的大型企業開始新業務合作，合作企業集客件數呈回復趨勢，新客戶獲取渠道多元化持續進展
• 業務員招募持續：本第2季新招募102名業務員。透過分工制模式，招募的業務員容易發揮即戰力功能

風險

• 業務改善計畫執行風險：因2025年8月接獲業務改善命令，於2026年5月15日向關東財務局提交第1次進度報告書。若業務改善計畫執行不足，可能導致額外的行政處分或客戶・合作方信任度下滑
• 業務員人數持續淨減：2026年5月底業務員人數為2,227名，較2025年11月底減少106名（較前年同期亦呈減少趨勢）。若招募強化・抑制離職措施效果未顯現，銷售及利益恢復可能延遲
• 銷售額持續減少：連續2期減收（2025年11月期中間期較減4.1%→2026年11月期中間期較減5.1%）持續，全年預估亦較前期減1.0%。擺脫減收趨勢為課題
• 對合作企業集客的依賴：占銷售額大部分的合作企業集客渠道依賴度高，特定集客渠道動向直接影響業績的結構性風險。雖呈回復趨勢，但仍需確認其穩定性
• 應對保險業法修正的成本：因2026年6月施行的修正保險業法，作為特定大規模跨保險公司代理店，體制建置義務強化，法遵應對成本增加。銷售費及一般管理費較前年同期增0.4%達3,901百萬日圓，維持高位
• 現金流惡化：因財務活動現金流（股利支付1,092百萬日圓＋取得庫藏股701百萬日圓），現金及約當現金較前一事業年度底減少1,345百萬日圓至6,173百萬日圓。同時進行取得庫藏股與維持股利的資本政策，壓縮手頭流動性
• 對主要往來對象銷售集中：對特定保險公司（安盛人壽保險等）依賴度高，容易受到手續費體系變更等影響的結構性風險
• 資產除役義務估計變更：本中間期因原狀回復費用估計變更，資產除役義務餘額增加190百萬日圓。今後隨不動產租賃契約仍可能有成本增加的可能性