Net Protections Holdings, Inc.

由於BNPL服務的特性，與購買者相關債權的呆帳風險全部由本公司集團承擔。特別是支援數位商品的「atone」，實際住址未輸入的可能性較高，詐欺性交易風險增加，此外由於年輕使用者比例較高，未付款風險也隨之增大。雖然公司運用自2002年以來累積的數據建立信用審核系統加以應對，但若發生超出預期的呆帳，可能對經營績效及財務狀況造成重大影響。

本合併會計年度內到期的借款預定全額進行換借，但截至提交日，與金融機構的協商仍在進行中，適用利率及契約條件尚未確定。在目前利率上升局勢下，換借後的利率可能高於先前水準，且財務限制條款內容的變更也可能損害財務運營的靈活性。若因金融情勢急劇變化或業績惡化而無法及時以相同條件籌措所需資金，可能對資金週轉及財務狀況造成重大不利影響。

BNPL服務涉及貸金業法、分期付款銷售法、資金結算法等多項法令，若法律修正、法律解釋變更或新法制定，可能導致現行業務流程下難以提供服務。此外，2026年3月適格消費者團體對部分使用條款提出禁止請求訴訟，根據今後程序的進展，可能不得不修改條款。本公司透過顧問律師及主管機關的確認以及自律規範團體活動進行合規應對，但監管環境的變化可能對事業模式本身產生影響。

隨著全球BNPL支付服務的擴大，提供類似服務的業者增加，可能產生手續費下調壓力及客戶流失。本公司集團憑藉自2002年進入市場以來的實績所建立的獨特信用審核系統及結算作業流程，實現業界最高水準的信用通過率及最低水準的未付款率，但若競爭持續加劇，可能對經營績效及財務狀況造成影響。此外亦持續面臨信用卡、QR code支付等既有支付方式的競爭。

主力服務「NP後付」依賴電子商務市場，若因電商相關法規修正等導致電商市場成長遲緩，可能對經營績效及財務狀況造成影響。此外，若現金、預付卡、金融卡、信用卡、QR code支付等替代支付方式擴大，侵蝕本公司目標市場，亦可能產生同樣的風險。國內整體經濟活動的停滯亦會直接影響B2C及B2B兩方面的服務需求。

本公司集團持有大量過去交易資訊、帳單對象資訊等個人資訊及企業資訊，若因人為疏失或內外部非法存取導致資訊洩漏，可能造成商譽受損，並對經營績效及財務狀況造成影響。公司已採取符合隱私標章、PCI DSS、ISO27001（ISMS認證）等規範，以及存取限制、公司內部規章完善、定期培訓等對策，但包括外包商在內仍存在相關風險。

BNPL服務以SaaS形式提供，信用審核系統大部分亦已系統化，因此網路攻擊、電腦病毒、自然災害等造成的系統故障將使服務持續提供變得困難。公司已建立外部資料中心及雲端基礎設施的分散化、冗餘化、備份取得及即時監控體制，但發生故障時，仍可能造成商譽受損，並對經營績效及財務狀況造成不利影響。

因2016年7月股權收購而產生的商譽及無形資產已計入合併財務狀況表，若因景氣惡化、事業環境變化、法規變更、事業戰略變更等導致經營計劃惡化，可能認列減損。減損認列將直接影響經營績效及財務狀況，因此本公司集團致力於透過深化信用審核系統、強化營業體制及強化聯盟合作等方式提升獲利能力，以降低此風險。

本公司在台灣及越南展開BNPL服務「AFTEE」，但若業務擴展伴隨的營運人力確保與培育跟不上，可能導致營運延遲或人為疏失造成商譽受損。此外，當地經濟及政治情勢惡化、法律・稅制・外資法規的變更、商業習慣的差異、匯率波動等固有風險亦存在，若事業執行變得困難，可能導致經營戰略變更，並對經營績效及財務狀況造成影響。

BNPL服務的開發與推動不可或缺具備專業知識的熟練人才，招募失敗或人才流失可能對經營績效及財務狀況造成影響。本公司集團採用「青色組織（Teal組織）」模式，嚴選並培育符合此組織文化的人才是持續組織運營的前提，但隨著業務擴展，存在無法充分確保所需人才的風險。此外對經驗豐富的經營團隊依賴度亦高，主要人才的離職可能影響事業的持續營運。