Enjin Co., Ltd.

「KENJA GLOBAL」及「私のカクゴ」等自有媒體相關之銷售額，於2023年5月期占24.74%、2024年5月期占21.33%、2025年5月期占23.95%，持續占銷售總額約二成以上。若因某種原因導致自有媒體之銷售額、利益急速惡化，可能因替代媒體之切換未能及時跟上而對業績及財務狀況造成重大影響。雖藉由擴大與多家外部媒體之合作以降低依賴程度，但在替代效果顯現之前，集中風險仍將存在。

PR事業之部分服務依賴Yahoo!・Google等搜尋網站之搜尋結果，若因營運公司之事業戰略轉變或搜尋演算法之變更，將有服務提供變得困難之風險。此外，亦存在因搜尋使用者數減少或技術革新致使替代服務出現，而使其作為行銷媒體之價值降低之可能性。作為應對措施，公司已建立對搜尋結果之持續監控及對演算法變更之迅速應對體制，然對外部平台之依賴結構並未根本解決。

PR相關預算容易受景氣變動影響，於景氣惡化局面下，客戶企業往往傾向削減PR預算，因此對本集團之銷售額造成直接影響。PR業界整體之景氣感偏向謹慎，需求變動風險亦為業界結構上之課題。本集團藉由積極挖掘客戶需求以謀求減輕影響，然完全避免宏觀經濟惡化之影響有其困難。

PR事業領域不斷有新進業者出現，隨著網路、社群媒體環境之演進，新事業領域亦容易產生競爭關係。雖判斷因建構多元媒體關係需耗費時日，故進入門檻較高，然若因競爭加劇而無法有效差異化，可能對業績造成影響。公司於新事業開始前皆進行縝密之資訊環境調查，惟事業開始後之環境變化或同業之進入，仍有應對滯後之風險。

作為持有大量客戶資料之個人資料處理業者，負有個人資料保護法上之義務，一旦發生資料外洩，預期將因信譽下降致使銷售額減少，並產生損害賠償費用。公司已制定個人資料處理管理規範並建構內部管理體制以採取對策，然來自外部之非法存取或內部管理不當所導致之外洩風險無法完全排除。此風險亦與資訊系統遭受網路攻擊之風險相關聯，可能產生複合性之影響。

公司有時受醫療機構委託進行受醫療法規範之「廣告」行為，須遵守醫療廣告指引。若被認定為違法廣告，將有遭受損害賠償請求等之風險，隨醫療領域客戶比例提高，法規遵循風險亦隨之擴大。公司已就每次案件建立依循指引之審核體制，惟若對法規解釋之變更或新指引之修訂應對延遲，仍可能產生問題。

服務提供及公司內部管理系統依賴通信網路，若因自然災害等導致網路中斷，或因網路攻擊導致資料遭非法利用、感染病毒，可能使服務提供受阻，進而對業績造成影響。此外，亦存在因租用伺服器提供業者破產等原因，導致伺服器無法持續使用之風險。公司已充實內部管理體制並推動教育訓練，並依資訊技術進步進行檢討與改善，惟因外部因素造成之故障風險仍將存在。

穩定成長不可或缺的是優秀人才之確保，公司透過新畢及有經驗者之招募獲取人才，並透過實務教育進行人才培育。然而，若能認同經營理念之人才之確保與教育，未能跟上事業擴大之速度，可能導致服務品質下降及成長機會之喪失。此亦與製作費用高漲風險相關聯，具高度技術之人才爭奪加劇，可能透過外包費用及人事費用之上升使成本結構惡化。

代表取締役社長集團CEO本田幸大先生連同其資產管理公司合計持有已發行股份總數之58.64%，對股東大會重要議案之決議具有支配性之影響力。若未來該人士之表決權比例下降，或對特定第三方進行股份轉讓，可能對股票市場價格或事業戰略造成影響。該人士雖採取兼顧少數股東利益並追求全體股東共同利益之方針，惟公司治理上之集中風險在結構上仍屬內在存在。

有形固定資產、含商譽之無形固定資產、投資有價證券等投資及其他資產，存在因市場環境或經營環境變化而須進行減損處理之風險。尤其透過併購等所計入之商譽，於被收購事業業績惡化時，可能發生一次性攤銷，對當期損益造成重大影響。此外，因發行認股權（潛在股數358,400股，相當於已發行股份總數之4.92%）及限制轉讓股份，亦存在使既有股東之股份價值遭稀釋之風險。