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Enjin Co., Ltd.

7370東證Growth服務業

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Enjin Co., Ltd.7370

業務內容

Enjin股份有限公司以「使一切價值可視化」為使命,透過PR顧問服務與媒體平台服務兩個事業部門展開PR事業。公司透過結合電視、報紙、雜誌、廣播、WEB/SNS的多媒體戰略,主要支援中小・中堅企業提升品牌價值。

並透過子公司AZ・Worldcom Japan參與遍佈全球49個國家115個城市113個辦事處的全球PR網絡「WORLDCOM」,亦承接國內外政府相關案件。公司擁有自有媒體「KENJA GLOBAL」「私のカクゴ」「Qualitas」,建立了製作費與刊載費雙層收益結構。

公司於2007年設立,2021年於東證Mothers上市(現為Growth市場)。

商業模式

PR顧問服務從客戶訪談到媒體選定、曝光皆提供一站式服務,建立「製作費+刊登費」的雙層收益結構。客單價與續約率高,LTV穩定,續約率也維持在高水準。

媒體平台服務方面,以SaaS型態展開媒合平台「Medichoku」,並透過新聞稿代寫服務等附加服務,力求提升客單價。2025年5月期營收為2,920百萬日圓,營業利益率約28.8%。

企業優勢

在2025年5月期,銷售額計劃為2,701百萬日圓,實際達成2,919百萬日圓(達成率108.0%),營業利益計劃為700百萬日圓,實際達成841百萬日圓(達成率120.1%),兩項指標均大幅超越計劃。儘管營收與利潤較前一年減少,仍達成超越計劃的成果,顯示經營層的預測精準度與收益管理能力極高。

子公司AZ・Worldcom Japan為連結全球49個國家115個城市113個辦事處的全球PR網絡「WORLDCOM」之日本代表公司。除民間企業外,亦能承接國內外政府相關案件,具備國內中小型PR公司少見的全球案件應對能力。

2025年5月期末的現金及約當現金為4,127,950千日圓(較前一年增加16.6%),資產總額為5,302,835千日圓,相對於負債總額659,287千日圓,屬於實質無有息負債的無借款經營。淨資產比率達約87.6%,財務健全性處於極高水準。

ENVALITH 觀點

營業利益從2022年5月期的1,203百萬日圓(利益率超過39%)急遽下滑至2026年5月期的361百萬日圓(13.4%)。營收也持續萎縮,由3,267百萬日圓(2024期)降至2,699百萬日圓(2026期)。

主因為主力事業PR顧問服務人員減少及銷售成本率上升(20.0%→30.9%),此現象並非單純的暫時性下滑,而是顯示收益結構已發生變質,此點最值得關注。

2026年5月期新併入合併範圍的Crossroad(不動產)僅計入3個月的合併損益,營收353百萬日圓、部門利益5百萬日圓,利潤微薄。En Journey及Hotalus則僅將資產負債表併入本期,損益尚未反映。

2027年5月期預估營收3,510百萬日圓(較前期成長30.0%),預期大幅增收,但營業利益預估為322百萬日圓(較前期下降10.8%),呈減益走勢,市場對新事業獲利化速度仍存懷疑看法。

2026年5月期配息率達111.8%,配發股利(每股40日圓)已超過當期純益。同時實施168百萬日圓的庫藏股買回,財務活動現金流為負814百萬日圓。

另一方面,營業活動現金流轉為負41百萬日圓,現金及約當現金減少至1,740百萬日圓。2027年5月期預估配息率將進一步升至138.4%,在獲利未見回升的情況下持續進行股東回饋,其可持續性是投資人應審慎檢視的重點。

成長策略

PR人才育成・Medichoku再成長・新合併子公司全年度貢獻・集團相互導客的四大主軸

作為應對主力PR事業銷售額減少主因(人員減少)的對策,積極投資於年輕層即戰力化與管理層培育。2027年5月期個別銷售額預估2,197百萬日圓(較前期減少2.5%),仍為減收展望,人才恢復效果的顯現預計需要時間。

2026年5月期Medichoku銷售額為195百萬日圓(較前期減少46.9%),部門虧損62百萬日圓,大幅惡化。服務改善完成後重啟新客戶開發、恢復客戶獲取為當務之急。2027年5月期預估中並未揭露具體的轉盈目標。

2026年5月期取得的不動產(Crossroad)、觀光巴士(En Journey)、訪日觀光(Hotalus)各公司自2027年5月期起將全年度合併。為銷售額預估3,510百萬日圓(較前期成長30.0%)的主要增收驅動因素。

惟營業利益預估為322百萬日圓(較前期減少10.8%),為減益展望,收益貢獻有限。

活用PR事業所建構的累計超過7,000家企業的客戶基礎,推動結合不動產、旅遊、公關PR周邊各事業的服務擴充與相互導客。中長期亦將不動產小額化・代幣化等新方案納入視野。目前尚未揭露具體相互導客成果的量化數據。

最新更新: 2026年7月17日