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SERENDIP HOLDINGS Co.,Ltd.

7318東證Growth運輸用機器

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業務內容

Serendip Holdings以「事業繼承(投資)×製造業(經營)」為事業領域,透過M&A將面臨後繼者不在或經營課題的中堅・中小製造業納入旗下,藉由派遣專業經理人團隊與PMI提升企業價值,是提供事業繼承整體解決方案的公司。旗下擁有24家連結子公司,以汽車內外裝零件・精密零件・表面處理・FA設備・試作品製作等「製造業」為核心,並由「專業解決方案事業」(專業經理人・工程師派遣)與「投資事業」(共同投資・FA)共3個事業部門構成。

主要客戶為豐田汽車、股份公司愛信(AISIN)等大型汽車製造商及其供應鏈企業群。

商業模式

將併購流程全體(策略規劃・DD・LBO融資・PMI)於集團內一貫執行,透過提升收購對象之EBITDA,同時確保借款償還與下一次併購投資的餘力。透過專業經理人派遣・後勤共享化・製造現場IT運用來排除浪費,是收益改善的主軸,集團間協同效應(銷售管道共享・技術交流)亦可提升附加價值。

以EBITDA與Net Debt/EBITDA倍數作為經營KPI,在維持財務紀律的同時追求非連續性成長。

企業優勢

建構由集團內專業人才一貫負責M&A戰略規劃、DD(實地審查)・LBO融資・PMI的體制。自2014年天龍精機起,陸續將三井屋工業・Excel Group・Certec Kariya Group等納入集團。

透過標準PMI的積累,提升整合效果的再現性,2026年3月期營業收入達51,164百萬日圓,較前期成長103.6%。

三井屋工業作為與豐田汽車直接交易的Tier 1供應商,自新車型規劃階段即參與開發。Unicrea因獲得愛信(Aisin)株式會社頒發綜合優秀獎,取得高品質評價。

2026年3月期對豐田汽車的銷售實績為5,023,090千日圓、對愛信株式會社為4,992,682千日圓,與主要客戶間的長期交易關係構成了穩定的收益基礎。

於2025年7月納入集團的Certec Kariya Group,在日本・泰國・印尼・越南・菲律賓・墨西哥設有生產據點,確立其作為功能性電鍍領域領導企業的地位。該公司在電動壓縮機・變頻器・匯流排等電動車相關零件方面擁有先行開發實績,大幅擴充了集團的技術與地理多樣性。

ENVALITH 觀點

2026年3月期的營收成長103.6%,是因納入Suntech Kariya集團所帶來的非連續性成長,須與有機成長明確區分。業績結構仍高度取決於併購案件的品質、規模與時機,須持續留意案件枯竭或收購價格飆升所導致成長趨緩的風險。

由於持續運用LBO融資推動併購策略,有息負債餘額呈擴大趨勢。在利率上升階段(外部因素),利息支出負擔增加將壓縮獲利,加上商譽與投資有價證券的減損風險,需持續監控財務健全性。綜合損益的更正(5,597百萬日圓→5,876百萬日圓)源於外幣換算調整項目的修正,亦須留意海外子公司的匯率風險暴露。

佔營收大宗的製造業,其主要客戶為汽車相關大廠,若電動化、自動駕駛等CASE變革(外部因素)持續推進,既有零件加工・製造訂單存在結構性萎縮的風險。集團各公司產品・技術組合能在多大程度上轉型以應對CASE,將是中長期評估的重點。

成長策略

持續執行事業繼承型併購與透過標準PMI推動有機成長雙軌並進

持續執行以無接班人之中堅・中小型製造業為對象的事業繼承型併購。2026年3月期已將サーテックカリヤ集團(8家公司)納入集團,營收較前期擴大逾2倍。運用投資事業之案件挖掘機能,維持並擴充案件儲備。

以Serendip Automotive(前SPC1號)作為中間控股公司整合三井屋工業與Excel,加速推動集團收購型併購。持續推進集團內協同效應之實現(試作品製作之銷售管道擴大・訂單擴大)。

將專業經理人派遣・後勤部門生產力提升・製造現場IT運用・消除無理無駄無亂作為標準PMI,於各集團公司展開。以持續改善營業利益率為目標。2026年3月期營業利益率已改善至4.3%左右。

透過Serendip與RoboCross之RX事業整合,強化省人化・協作型機器人導入顧問服務,因應核心系統重建需求,並承接集團內PMI支援需求,藉此改善分部獲利能力。

最新更新: 2026年7月19日