Smile Holdings Inc.

業務詳情

株式會社Smile Holdings集團運營認可保育所70處設施（東京都・神奈川縣・愛知縣）以及與預校一體型保育所・幼兒教室・學童・游泳學校等13處設施（東京都），合計83處設施的單一部門企業。認可保育所以設施型給付費為主要收入，認可外設施則以家長使用費運營。已將事業重組為國內教育・國際教育・產後照護・家庭支援四個領域，並推動向綜合個人照護服務的擴展。

近期概況

透過將WITH Holdings子公司化（取得成本12,141百萬日圓），設施數大幅擴增，2027年3月期業績預測尚未確定

於2026年5月8日以取得成本12,141百萬日圓取得株式會社WITH Holdings全部股份，使其成為全資子公司。該集團在東京都・埼玉縣・神奈川縣運營96處保育相關設施及4處介護設施，並展開供餐・保育人才介紹・教育計畫提供等相關服務。本期因列計併購相關費用352百萬日圓，表面上的營業利益較前期減少9.9%至370百萬日圓，但扣除該費用後的調整後營業利益為664百萬日圓（較前期增加61.8%）。已向三菱UFJ銀行執行16,765百萬日圓的借款。由於股份取得後時間尚短，2027年3月期合併業績預測目前尚未確定。

主要產品

成長驅動力

• 透過將WITH Holdings（96處保育相關設施・4處介護設施）納為全資子公司，創造規模效益並大幅擴大合併業績
• 認可保育集團維持高入所率，帶來穩定的設施型給付費收入（2026年3月期銷售額12,468百萬日圓，較前期增加5.3%）
• 頂級教育集團於麻布台Hills新開園（2025年12月），簽約兒童人數穩步累積
• 國際教育領域快速成長（2026年3月期銷售額269百萬日圓，較前期增加103.7%），全球學校3園入所率提升
• 海外留學支援地區擴大（英國・瑞士・夏威夷・澳洲・馬來西亞）及透過旅行業登錄向一般大眾展開業務
• 產後照護飯店「Villa Mom東京・有明」於2026年6月開業，建立新收益來源
• 建築設計事業（家庭支援領域）的業務擴展，使收益基礎多元化
• 透過WITH Holdings進入介護事業・公立學童事業・療育事業等新領域，擴展事業組合

風險

• 因取得WITH Holdings而產生16,765百萬日圓大額借款，導致財務槓桿上升的風險（自有資本比率由42.7%降至36.8%，預期將進一步下降）
• 商譽金額尚未確定，因此未來減損風險的規模目前尚不明朗
• 少子化持續導致認可保育所市場飽和的風險（目前並無新設認可保育園的計劃）
• 國家・地方自治體補助金政策・制度變更的風險（認可保育所收入大部分依賴設施型給付費）
• 保育士等專業人才招募困難及人事費用上升的風險（與WITH Holdings整合後人員規模大幅擴大）
• 產後照護設施等新事業的前期投資導致短期收益壓縮的風險
• 與WITH Holdings整合過程中運營know-how共享及協同效應實現延遲的風險
• 2027年3月期業績預測尚未確定，向投資者提供業績展望可能延遲的風險