WDB coco CO., LTD.

2026年3月期「安全性資訊管理服務」占銷售額之66.6％，對特定服務的依賴度極高。若與競爭企業之差異化未能如預期推進，或競爭加劇，可能對財務狀況及經營業績造成重大影響。公司正透過擴充文件支援服務及製造販售後調查支援服務以降低依賴度。

前三大客戶（中外製藥、葛蘭素史克、日本禮來）合計銷售額占整體之42.7％（2,057,058千日圓），對特定客戶的依賴度較高。若這些製藥企業進行合併、整合或經營方針轉變，交易縮減、喪失的風險將可能顯現。公司雖已將客戶基礎多元化列為方針，但目前的集中風險仍然偏高。

若製藥企業之合併、整合持續推進，CRO業者將面臨篩選，可能導致與本公司之交易縮減或終止。此外，製藥企業經營方針之轉變亦可能改變其CRO業者之選定方針。本公司對製藥業界之事業環境依賴度極高，業界整體動向將直接影響財務狀況及經營業績。

CRO事業受《醫藥品醫療器材等法》、《臨床研究法》及GCP、GPSP、GVP等藥事相關法規之規範，若法規強化或行政措施發生變更，現有受託業務可能須進行組織體制之調整。若應對措施延遲，將產生受託中止之風險，以及為確保人力及設備投資而需額外計畫外資金之風險。公司雖以現行法規為前提制定事業計畫，但仍須持續應對法規環境之變化。

持續之事業擴大有賴優秀人才之招募、培育與留任，若未能及時招募、培育所需人才，或人才流失情況加劇，將對穩定之業務運營及事業擴大造成阻礙。招募成本偏離計畫之風險亦可能對財務狀況及經營業績造成影響。醫藥品開發支援之高度專業人才市場競爭激烈，須持續進行招募與培育之投資。

公司於受託自製藥企業之業務中處理具高機密性之安全性資訊等，若發生資訊洩漏，可能遭委託方製藥企業請求損害賠償，並導致業務信用下降。公司雖已制定資訊管理規範並對全體員工實施內部教育，但無法排除管理體制未能發揮效果之風險。信用受損將直接導致客戶流失，對事業持續之影響甚大。

母公司WDB控股股份有限公司持有本公司67.7％之表決權（截至2026年3月31日），透過董事之任免等方式，處於能對本公司經營判斷造成影響之地位。母公司之利益可能與本公司其他股東之利益不一致，此外，母公司經營方針之變更或經營狀況之惡化，亦可能對本公司財務狀況及經營業績造成影響。公司雖已設置關聯方交易審查委員會以確保獨立性，但控股股東風險在結構上仍屬內在存在。

CRO事業屬成長型市場，進入門檻未必高，因此可能因新加入者而致競爭加劇，或因併購、資本合作而促成寡占化。競爭企業之營業方針、定價及服務內容將對市場造成影響，若本公司無法實現有效之差異化，預期之事業展開將面臨困難。公司雖以持續依客戶需求提供服務為方針，但應對競爭環境變化仍為課題。

訂單餘額及續約銷售額雖呈增加趨勢，但若因本公司服務之市場競爭力下降，或大型製藥企業全球總部之委託對象選定方針變更等原因，導致契約到期案件增加，訂單餘額及續約銷售額將可能減少，進而影響財務狀況及經營業績。由於銷售額對安全性資訊管理服務之集中度較高，主要契約到期對業績之影響尤為顯著。公司正透過導入平台提升便利性以促進客戶留存。

代表取締役社長谷口晴彦先生於經營方針及事業戰略之決定等整體事業活動中扮演重要角色，若其執行業務出現困難，可能對財務狀況及經營業績造成影響。公司雖致力於強化經營體制並培育人才以擺脫過度依賴，但目前依賴程度仍偏高。包括後繼者培育在內之經營體制整備，仍為持續之課題。