業務內容
WDBココ股份有限公司是一家CRO（醫藥品開發業務委外機構）專業企業，於醫藥品・醫療器材企業從開發到製造販售後的各個階段，提供安全性資訊管理服務、文件支援服務、製造販售後調查支援服務、臨床研究支援服務等4項服務。公司於1984年創立，2019年於東證Mothers（現為Growth市場）上市。
主要客戶為中外製藥、葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）、日本禮來（Eli Lilly）、艾伯維（AbbVie）等國內外大型製藥企業，並以委外契約及人才派遣契約兩種形式提供服務。作為WDB控股股份有限公司的全資子公司，公司在活用母公司集團人才基礎的同時展開業務。
商業模式
依據與客戶（製藥・醫療器材企業）簽訂之委外承接合約，持續承接以安全性資訊管理服務為核心之專業業務，藉此累積營收。透過既有客戶追加案件獲取與新客戶開發雙軸並進，力求成長。
透過業務流程標準化・自動化提升生產力，並以營收經常利益率作為重要KPI，致力維持並提升收益能力。資本支出規模輕微，具備能穩定創造營業現金流之結構。
企業優勢
2026期在減益局面下仍確保營收經常利益率20.0%。從2022期至2025期，營業利益率記錄在超過26%的水準，透過機動性地實施勞務費用最佳化（加班業務・招募抑制），具備能夠抑制收益惡化幅度的靈活成本結構。
與中外製藥（占營收25.1%）、葛蘭素史克（9.6%）、日本禮來（8.0%）、艾伯維（7.5%）等國內外大型製藥企業建立持續性交易關係。來自既有客戶的追加委託案件穩定運作，客戶基礎的厚實度支撐著收益表現。
截至2026期期末，持有現金及約當現金3,761百萬日圓，相對於負債合計921百萬日圓，淨資產達4,782百萬日圓，維持無借款經營。營業活動現金流創造570百萬日圓，由於設備投資負擔輕微，能夠將自由現金流的大部分用於股東回饋・成長投資，具備充裕的財務餘力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2022期3,615百萬日圓成長至2025期5,327百萬日圓，連續4期實現增收，但2026期營業收入降至4,816百萬日圓，較前期減少510百萬日圓（減少9.6%）。營業利益為957百萬日圓（較前期減少348百萬日圓，減少26.7%），本期淨利為679百萬日圓（較前期減少233百萬日圓，減少25.6%），所有利潤項目均大幅減益。
主要原因在於安全性資訊管理服務中部分客戶委外業務範圍調整以及不良反應病例數減少。外部因素方面，作為客戶的醫藥品・醫療器材企業因藥價下調、保險給付價格降低導致收益惡化，進而加強成本削減，此為背後背景。
展望2027年3月期，預估營業收入為4,655百萬日圓（減少3.3%）、營業利益為960百萬日圓（增加0.3%），預期減收趨勢將持續。
成長策略
透過業務標準化・自動化重塑CRO模式，並雙軸推進新客訂單擴大
在主軸服務安全性資訊管理方面，持續推動既有客戶追加委託案件之運作及新客戶開拓。2026年3月期有多家新客戶委託案件貢獻業績，但仍未能完全彌補部分客戶病例數減少之影響。預計2027年3月期副作用病例數減少之趨勢仍將持續。
推動排除人員依賴及業務流程標準化・自動化，藉由提升品質再現性與生產力確立競爭優勢。目前正針對CRO市場結構性變化（委託業務內容與推進方式之變化），重新檢視服務提供價值。
重新定義既有文件支援服務之提供價值後向客戶提出方案，以擴大新訂單。將CRO市場中委託業務之變化視為機會，致力強化服務項目之競爭力。
2026年3月期設立大阪營運中心，使有形固定資產增加89百萬日圓。透過擴充地理供給體制，提升客戶應對能力並整備新訂單獲取基礎。
最新更新: 2026年7月19日