業務內容
三社電機製作所股份有限公司創業於1933年，為功率電子專業製造商，展開半導體事業（功率半導體元件・SiC元件）與電源機器事業（產業用電源・電力調節器・UPS等）兩大事業部門。擁有國內外9家子公司、1家關聯公司，並在美國・香港・新加坡・中國設有銷售・製造據點，建構全球化營運體制。
主要客戶為製造業・基礎設施・資料中心・再生能源相關業者，產品涵蓋小型客製化電源至大型電源系統等廣泛產業用途。於東京證券交易所標準市場（Standard Market）上市。
商業模式
半導體事業方面，銷售自家設計・製造的功率模組・SiC元件給國內外的產業機器製造商。電源機器事業方面，以電力轉換技術為基礎，同時提供標準品與客製品兩大類電源裝置，並持續擴大納入電力調節器維護需求的服務收益。
2026年3月期電源機器事業營收20,283百萬日圓，占整體的76%，該事業部門構成穩定的收益基礎結構。
企業優勢
電源機器事業於2026年3月期實現銷售額20,283百萬日圓、部門利益2,026百萬日圓、營業利益率9.99%。較前期實現利益增加12.2%，係固定費用削減與增收效果相互疊加所致。資料中心用表面處理用電源、UPS、服務領域作為多元需求來源發揮作用，具備分散單一客戶依存度的收益結構。
半導體開發集團從電力用半導體晶片設計到模組產品、製程技術一貫負責。除耐壓1,700V之SiC-MOSFET模組外，已完成1,200V類型的開發，並持續開發提升SiC晶圓使用效率的第二代晶片。2026年3月期研發費用投入1,432百萬日圓，高可靠性模組在電梯、伺服驅動器等基礎設施領域已有採用實績。
2026年3月期末自有資本比率為76.2%（較前期72.5%改善3.7個百分點），淨資產24,925百萬日圓，持有現金及約當現金6,761百萬日圓。有息負債僅短期借款2,200百萬日圓，營業活動現金流大幅改善至3,370百萬日圓。財務穩定性高，具備以自有資金應對中期設備投資與研發投資的餘力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入在2024年3月期達到31,005百萬日圓的高峰後急遽下滑，2026年3月期則為26,651百萬日圓（較前期增加4.8%），呈緩步回升態勢。營業利益亦改善至1,386百萬日圓（較前期增加29.1%），但因計提權益法投資損失250百萬日圓、減損損失245百萬日圓，經常利益降至1,137百萬日圓（較前期減少3.7%），當期淨利潤為381百萬日圓（較前期減少24.2%），最終獲利表現轉差。
就外部因素而言，中國市場成長趨緩、客戶端庫存調整持續延長，拖累了半導體事業的復甦步調；另一方面，在資料中心擴建帶動下，電源機器需求的攫取則有助於營收成長。自有資本比率為76.2%，財務基礎穩健。
成長策略
中期經營計劃「CF26」最終年度前，加速擴充SiC並掌握資料中心用電源需求。
持續改良SiC晶片並擴充產品陣容，加速拓展高效率・高耐壓領域的銷售渠道。同時致力於確立大容量元件技術，以掌握基礎設施相關需求。自2026年3月期第4季度起已確認客戶需求出現回升趨勢，並定位為2027年3月期業績回升的主要驅動因素。
隨著AI及資料中心的擴充持續推進，掌握伺服器相關基板所需的高精度表面處理用電源領域需求，擴大銷售。此舉在2026年3月期已對電源機器事業的增收有所貢獻，預計2027年3月期將持續掌握相關需求。
透過設計作業標準化推動削減工時、縮短交期，致力於提升生產力。2026年3月期有形固定資產取得支出為1,215百萬日圓。2027年3月期將持續進行生產力提升及開發投資。電源機器事業的固定費削減效果對2026年3月期部門利益增長12.2%有所貢獻。
因應電力調節器維護需求的提升，服務領域營收持續擴大。除產品銷售外，透過累積售後服務收入，力求收益穩定化並與客戶建立長期關係。2026年3月期服務領域營收的擴大對電源機器事業的增收有所貢獻。
最新更新: 2026年7月19日