AXELL CORPORATION

業務詳情

從事柏青哥・柏青斯洛機用繪圖LSI及記憶體模組之開發與銷售的既有事業部門。占合併營收約94％，為公司的收益支柱，主要銷售對象為綠屋電氣、加賀FEI、加賀電子三家公司。採用無晶圓廠模式，以研發能力作為競爭優勢的來源。在智慧型遊戲機普及的背景下，市場維持一定規模，但因遊戲人口減少、零組件再利用進展、法規修訂等因素，中長期存在市場縮小的風險。此外，自本合併會計年度末起，報告分部名稱由「LSI開發銷售相關」變更為「LSI事業」（實質內容並無變更）。

近期概況

市場縮小導致銷售數量下滑，但高附加價值化進展使利益率改善

2026年3月期LSI事業營收為13,793百萬日圓（較前期減少1,010百萬日圓，減少6.8％），分部利益為2,566百萬日圓（較前期減少44百萬日圓，減少1.7％）。主要原因為柏青哥・柏青斯洛機年度新機銷售台數由前期約153萬台減少至約148萬台左右。另一方面，因高附加價值產品轉型進展，合併基礎毛利率改善3.3個百分點，達32.1％。期末訂單餘額為14,929百萬日圓，較前期末（10,992百萬日圓）大幅增加，預期將對下一期以後的營收有所貢獻。

主要產品

成長驅動力

• 以智慧型柏青斯洛為中心的穩健需求持續支撐銷售數量
• 高附加價值產品轉型進展帶動毛利率改善（本期32.1%，較前期改善3.3個百分點）
• 期末訂單餘額14,929百萬日圓（較前期末增加3,937百萬日圓），帶動對下一期以後營收回升的期待
• LED驅動器等產品採用擴大帶來產品組合多樣化
• 為減輕客戶開發負擔而整併開發支援環境，提供密切貼合客戶需求的解決方案

風險

• 柏青哥・柏青斯洛機市場遊戲人口減少趨勢帶來的中長期市場縮小風險（預估下一期年度銷售台數將由148萬台縮小至135萬台）
• 構成零組件再利用（reuse）進展導致新機需求結構性縮小（預期下一期再利用比率上升）
• 生成式AI需求擴大導致全球記憶體價格上漲，帶來記憶體模組等製造成本上升風險
• 法規修訂・規範變更導致市場環境急劇變化的風險
• 柏青哥機市場需求復甦的不確定性（預估下一期柏青哥機銷售台數將低於本期水準）
• 銷售對象集中於綠屋電氣、加賀FEI、加賀電子所帶來的客戶集中風險