業務內容
BALMUDA股份有限公司秉持「以卓越的創意工夫與最佳的科學技術，創造前所未有的絕佳方法，服務於人們」的企業理念，是一家企劃、設計、開發、銷售空調、廚房、照明等生活家電的無工廠製造商（Fabless Maker）。公司不設自有工廠，將製造委外，另一方面，傳達產品概念不可或缺的宣傳內容則由公司內部自行製作。
事業以日本國內為主軸，並拓展至韓國、北美、歐洲，2025年12月期的營收為10,115百萬日圓。主力為廚房相關產品（營收7,975百萬日圓），代表產品包括蒸氣烤麵包機「BALMUDA The Toaster」等。
公司於2020年在東證創業板（Mothers，現為Growth市場）掛牌上市，目前將進化為全球品牌列為中長期戰略目標。
商業模式
透過將生產外包以抑制固定成本，同時憑藉獨特設計與技術打造差異化產品，以高端價格帶進行銷售。國內透過家電量販店、自營旗艦店等管道，海外則經由銷售代理商展開業務。
公司重視海外銷售額占比與毛利率作為重要經營指標，2025年12月期毛利率達32.7%（較上期+1.5個百分點）。研發費用557百萬日圓、設備投資308百萬日圓，持續投資以維持產品競爭力。
企業優勢
2010年上市的GreenFan以3萬日圓等級進入當時普遍為數千日圓的電風扇市場，開創了「DC電風扇」這一全新品類。蒸氣烤麵包機BALMUDA The Toaster曾榮獲Good Design Award金獎。憑藉獨特技術與設計實現高價位帶銷售，2025年12月期毛利率維持在32.7%。
公司未持有自有工廠，採用委外製造的無廠（Fabless）模式。2025年12月期的資本支出僅為308百萬日圓（主要為模具、工裝夾具203百萬日圓），固定資產合計687百萬日圓，維持輕量化的資產結構。公司在內部持續累積開發、設計及品質保證方面的know-how，同時將製造風險外部化。
2025年9月，公司發表了與由曾任Apple CDO的Sir Jony Ive所領導的LoveFrom共同開發的產品「Sailing Lantern」。已在美國、歐洲各國、韓國及日本開始接受預購，預計自2026年春季起於10多個國家開始出貨。
透過與國際知名設計師的合作，致力於提升品牌在全球市場的知名度。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在2021期達到18,379百萬日圓的高峰後，連續5期下滑，2025期已縮減至10,115百萬日圓。2026年1Q營收為1,775百萬日圓（較去年同期減少18.7%），減收趨勢仍在持續，但毛利率改善至35.2%（較去年同期+4.4個百分點），營業損失、經常損失及淨損失皆較去年同期縮小。
就外部因素而言，物價上漲導致國內消費意願低迷，直接衝擊國內營收（較去年同期減少30.0%），另一方面，海外方面因產品陣容擴充奏效，北美及其他地區呈現成長。全年預估營收為10,500百萬日圓、營業利益30百萬日圓，將轉為盈利，2Q以後新產品的貢獻不可或缺。
成長策略
邁向全球品牌的進化：以新產品的全球布局與收益結構改善為兩大主軸推動成長
與Apple前CDO LoveFrom共同開發的可攜式LED燈籠。預計於美國、歐洲各國、韓國、日本等10個以上國家銷售，自2026年4月起陸續開始出貨。作為與現有生活家電不同的頂級產品，旨在攫取全球需求。
以鋁塊削切工藝製成的高質感時鐘產品。2026年3月發表後，僅於線上商店與品牌專賣店接受預購，已獲得超過1,000台的預購訂單。自2026年4月起陸續開始出貨，今後除擴大國內銷售渠道外，亦計劃於美國、韓國上市發售。
透過降低製造成本與設定合理售價，持續改善毛利率。2026年第1季達到35.2%（較去年同期提升4.4個百分點）。透過削減人事費用與廣告宣傳費，銷售管理費較去年同期減少59百萬日圓，使營業虧損較去年同期縮小12百萬日圓。
因觸及財務限制條款，目前正與往來金融機構就持續使用透支額度進行協商。確保有助於穩定事業運營與新產品布局實現的資金調度手段，乃當前迫切課題。截至2026年第1季末尚未達成最終協議。
最新更新: 2026年7月17日