Heiwa Corporation

遊戲機事業受到「風俗營業等規制及業務適正化等相關法律」等法令的嚴格規範，法令的重大修改或廢止、新規制之制定與施行將直接影響事業運作。柏青哥產業對監管當局的政策變化較為脆弱，管制強化可能對銷售台數及產品規格造成限制。本集團雖維持法令遵循體制，但對於監管環境變化的根本應對手段仍屬有限。

隨著2025年1月將PJC Investments株式會社（現Accordia Golf控股株式會社）納入子公司，本公司簽訂了510,000百萬日圓的聯貸協議，結果導致2026年3月期淨有息負債餘額達572,155百萬日圓，淨有息負債比率高達230%。借款設有財務限制條款，若觸犯條款，將有提前還款義務發生或擔保權行使等風險。在日本銀行解除負利率政策後的升息階段，借款利息增加及資金籌措成本上升，可能進一步壓迫財務狀況。

隨著團塊世代全面進入後期高齡者行列及少子高齡化持續推進，未來高爾夫球人口的減少與高爾夫球場的供給過剩已成為無法避免的結構性課題。物價急劇上漲及社會情勢變化導致消費者心態惡化，亦可能抑制休閒支出。本集團透過針對新進球友、女性及沉睡客層的開發，以及提供從休閒型到GRAND（高級品牌）等多元化的高爾夫環境進行應對，但完全避免市場萎縮的影響仍屬困難。

由於休閒活動多樣化、少子化及人口減少，柏青哥店數量與遊戲參與人口持續呈現減少趨勢，店家對遊戲機的採購趨於更加嚴格挑選。遊戲機製造商須開發能精準把握玩家喜好的具吸引力產品，若對玩家喜好快速變化的應對遲緩，則有喪失銷售機會的風險。本集團致力於開發差異化產品、以玩家視角進行機種開發，以及透過零件再利用降低成本以提升獲利能力，但市場環境進一步惡化將直接影響業績。

本集團以高爾夫事業為核心，持有大規模的有形固定資產，以及因併購而產生的商譽等無形固定資產，其中高爾夫球場、土地等非折舊資產所占比重較高。若因經營環境顯著惡化導致資產價值下滑，可能產生鉅額減損損失，對財務狀況及經營業績造成重大影響。隨著將Accordia Golf控股納入子公司，高爾夫事業的資產規模擴大，此項風險的重要性亦進一步提升。

高爾夫事業在全國各地擁有高爾夫球場，易受大型颱風、線狀降水帶、地震、海嘯等造成的球場崩塌、設施損毀、浸水等直接損害，復原期間的停業將影響財務狀況。在遊戲機事業方面，若位於東京都台東區的開發據點及群馬縣伊勢崎市的生產據點受災，亦有可能對產品供應造成影響。新型流感等傳染病大流行，可能透過休閒活動自律限制影響高爾夫事業，並透過生產與營業活動停滯影響遊戲機事業。

以勒索軟體為首的惡意程式所發起的網路攻擊逐年更加高度化及精密化，隨著本集團對資訊系統依賴程度的提升，相關風險亦隨之增加。若因非法入侵或電腦病毒感染導致系統故障，業務中斷可能對財務狀況及經營業績造成影響。本集團持續更新安全對策並推行防範不當郵件的宣導教育等措施，但難以保證能完全防禦不斷演進的攻擊手法。

高爾夫事業透過自營及他營網站處理大量來場者的個人資訊，遊戲機事業則處理顧客等的隱私與信用資訊，一旦發生資訊洩漏，將產生損害賠償等費用負擔，並損害品牌形象。本公司已依「個人資訊保護相關法律」及「編號法」建立管理體制，但仍無法完全排除因不測事態導致的洩漏風險。資訊洩漏除對財務狀況及經營業績造成直接影響外，亦將帶來喪失顧客信任等長期事業風險。

遊戲機事業的製造零件係從多家供應商採購，但部分零件依賴特定供應商，若該供應商發生破產、政策變更或受災等情況，可能對採購造成重大障礙。若出現零件短缺徵兆，本公司透過確保庫存與推動再利用加以應對，但因本集團無法控制的外部因素導致供應中斷，將直接影響產品供應計畫。零件採購停滯可能導致遊戲機生產及銷售計畫延遲，並使店家喪失採購機會。

高爾夫事業因屬戶外運動特性，來場人數及營業天數會直接受到酷暑、降雪、颱風等氣候變遷相關天候因素之影響。近年來極端氣候現象幾乎每年發生，高爾夫球場實體損害風險與需求變動風險均隨之升高。本集團致力於掌握及削減溫室氣體排放量，但氣候變遷本身之應對乃整個產業共同面臨的課題，單一企業的對策仍有其局限性。