業務內容
股份會社NPC是一家1992年設立、於東證Growth市場上市的裝置製造商。其主力產品為供應美國薄膜太陽能電池廠商（FIRST SOLAR, INC.）之各種FA裝置（電極形成裝置、焊接裝置、真空層壓機、檢查裝置等），2025年8月期營業額9,272百萬日圓中，該公司占比達77.8%。
除此之外，公司亦搭載專利技術「熱刀分離法」「毛刷刮除法」的太陽能板回收裝置，並發展供應汽車、電子零件產業之FA裝置、太陽光發電廠的檢查服務、太陽能板再利用與回收，以及植物工廠事業。公司透過國內松山工廠及美國子公司NPC America Automation Inc.於全球展開事業。
商業模式
收益核心為對美國主要客戶的太陽能電池製造裝置訂單生產，新工廠建設、設備搬遷、改造案件持續發生。隨著裝置台數增加，消耗性零件、備用零件的銷售（2025年8月期：971百萬日圓）具有逐步累積的結構。
除此之外，太陽能板回收裝置的標準產品銷售，以及發電廠檢查服務、太陽能板再利用與回收等環境相關服務也為收益提供補充。資金籌措以自有資金為主，並與兩家銀行簽訂總額1,000百萬日圓的透支合約。
企業優勢
主要客戶FIRST SOLAR, INC.各製造流程所使用的裝置供應商相當有限，實質上不存在競爭對手。2025年8月期對該公司之銷售額達7,216百萬日圓（占銷售額之77.8%），延續前期（7,849百萬日圓，72.7%）之高水準。
透過「熱刀分離法」「刷式刮除法」等專利技術，能高精度分離太陽能板之玻璃與金屬，使殘留樹脂降至極低水準。國內平板玻璃廠商已表示將以有價方式收購分離出之玻璃，此舉提升了進入業者導入裝置之激勵，進而強化了競爭優勢。
2025年8月期末淨資產總額為10,835百萬日圓，總資產為12,911百萬日圓，自有資本比率約為83.9%。無附息負債，現金及存款持有6,421百萬日圓。營業活動現金流確保為1,477百萬日圓，財務穩定性極高。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收於2024年8月期以10,798百萬日圓達到高峰後，於2025年8月期減少至9,272百萬日圓，2026年8月期第3季度累計為1,859百萬日圓（較去年同期4,030百萬日圓相比為△53.9%），急遽下滑的態勢持續。營業利益為39百萬日圓（較去年同期△94.1%），單季淨損5百萬日圓，惡化至接近損益兩平的水準。
就外部因素而言，美國政策變動導致太陽能板設置量減少，抑制了主要客戶的設備投資。不過，毛利率達48.8%，較去年同期（37.7%）大幅改善，顯示案件結構朝高附加價值化推進。
若要達成全年預估（營收8,014百萬日圓、營業利益760百萬日圓），第4季度計入日本國內大型案件等營收將是不可或缺的關鍵。與過去5期的財務變化相比（2021年8月期：營收5,217百萬日圓→2024年8月期：10,798百萬日圓→2025年8月期：9,272百萬日圓），目前的水準暗示著正回歸至2021年8月期以前的規模，可能正處於結構性調整階段。
成長策略
持續深耕美國主要客戶關係，並透過鈣鈦礦、回收裝置及FA裝置實現業務組合多元化
針對南卡羅來納新工廠，已將自東南亞工廠移設之設備案件及改造案件於本年度前3季累計認列銷售。零件銷售也維持略優於預期之強勢表現，持續掌握客戶設備稼動擴大所帶來的需求。預計將占在手訂單餘額9,212百萬日圓之絕大部分。
本年度前3季累計已認列框架與J-Box分離裝置5台（國內3台、海外2台）、玻璃分離裝置3台（國內2台、海外1台）之銷售，銷售實績較去年同期成長135.3%，為唯一大幅成長之項目。在國內法制化（推動太陽能電池廢棄物再資源化等相關法律成立）以及歐洲、澳洲需求擴大之背景下，考慮進入該市場之企業增加，正創造裝置需求。
針對國內企業之鈣鈦礦用開發裝置已於本年度前3季累計認列銷售。高市總理於施政方針演說等場合，從能源安全保障之觀點，表明國家將重點推動相關發展之方針，政府與地方自治體設施為中心之社會實裝正在推進。太陽能電池製造裝置之銷售實績雖僅為去年同期之36.7%，但鈣鈦礦相關需求作為新興需求正處於培育階段。
FA裝置（本年度前3季累計41百萬日圓，較去年同期成長5.8%）及環境相關服務（同期109百萬日圓，較去年同期成長92.0%）規模雖小，但作為彌補太陽能電池製造裝置過度依賴大型案件之穩定收益來源發揮功能。隨裝置稼動台數增加，預期環境相關服務將持續累積成長。
最新更新: 2026年7月17日