業務內容
赤阪鐵工所股份有限公司創業於1910年，1961年於東京證券交易所（現標準市場）上市，為船用內燃機關的專業廠商。主力事業除船用主機關（柴油引擎）之製造・銷售外，亦展開零件供應及修理工程服務。
主要客戶為內航海運・近海船用造船廠及船主，主要以客貨船・漁船用主機關為中心供應國內市場。製造據點設於靜岡縣燒津市，具備從鑄造、機械加工、組裝到試運轉的一貫生產體制。
近年亦著手培育潤滑油清淨裝置事業及生質柴油燃料製造銷售事業等新事業。
商業模式
占銷售額過半的零件・修理工程（2026期銷售實績4,546百萬日圓）形成穩定的收益基礎，用以補足主機關銷售（同2,538百萬日圓）訂單變動的結構。主機關係依據與Japan Engine Corporation之授權契約製造・銷售UE機關，並支付一定比率的權利金。
透過售後服務網絡持續承接零件・修理工程訂單，有助於收益的穩定化。
企業優勢
自1910年創業以來，公司一貫負責船用內燃機關的設計・鑄造・機械加工・組裝・試運轉。維持ISO9001認證（1996年取得），並將創辦人遺訓「不可製造出會給船主或船員帶來麻煩的機械」作為品質方針的根本。2026期的生產實績達到8,452百萬日圓（以銷售價格計算），多年累積的技術實力支撐著製造能力。
2026期末船用內燃機關的在手訂單餘額達到6,109百萬日圓（較前期增加48.9％），對於下期以後銷售額9,000百萬日圓的計畫而言，可作為收益的領先指標。由於主機自接單到交付需要一定的交貨期，在手訂單餘額的累積有助於緩解短期業績下滑的風險。
2026期末的自有資本比率為60.2％，流動比率為193.2％，財務健全性維持在較高水準。總資產18,217百萬日圓中，包含投資有價證券的固定資產占比較大，並確保淨資產10,962百萬日圓。利息保障倍數為11.4倍，對於有息負債的償還能力也十分充足。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022期6,400百萬日圓→2023期6,594百萬日圓→2024期7,934百萬日圓→2025期7,846百萬日圓→2026期8,333百萬日圓，呈現中期擴大基調。然而營業利益從2022期35百萬日圓→2023期113百萬日圓→2024期△13百萬日圓→2025期19百萬日圓→2026期△188百萬日圓，持續低迷。
2026期雖因船用內燃機關・零件・修理工程之銷售增加而達成增收，但受外部因素影響，原材料・進貨商品・各項費用之漲價幅度甚大，使成本率大幅惡化。當期淨利186百萬日圓乃依賴出售持有股票之收益（特別利益215百萬日圓）所致，屬於一次性因素，本業之經常利益僅為9百萬日圓。
此外，存貨增加1,014百萬日圓，在製品之積壓對營運資金造成壓迫，亦須留意此點。
成長策略
透過擴大接單・價格轉嫁・培育新事業・應對次世代燃料，推動收益結構改革
持續推動將資材設備價格上漲部分轉嫁至銷售價格，同時積極展開國內外接單活動。2026年3月期末在手訂單餘額達6,109百萬日圓（較前期增加48.9％），營收擴大的基礎正逐步建立完善。
為彌補主機關銷售之收益波動，持續致力於擴大既交付機關之零件供應及修理工程的接單。本期零件・修理工程之營收亦有所增加，發揮補足主機關事業之收益支柱作用。
以亞洲地區為中心，海外案件的詢價呈增加趨勢，正積極展開接單活動。在日圓貶值基調的背景下，預期在國際海運領域之競爭力將有所提升。就外部因素而言，日圓貶值成為助力。
將潤滑油清淨裝置事業及生物柴油燃料製造銷售事業培育為新的收益來源，藉此降低對主機關事業之依賴並實現收益多元化。目前仍處於培育階段，對業績之貢獻尚屬有限。
為實現脫碳社會，持續推動次世代燃料引擎及低油耗型新機關之開發。同時推進自動航行船實用化所需之系統開發，以應對環保法規強化並確保中長期競爭力。
最新更新: 2026年7月19日