Japan Engine Corporation

業務詳情

以船用內燃機（主機）的製造銷售為核心，展開維修・零件銷售・售後服務・授權業務的單一部門企業。以LSH系列節能主機為主力產品，主要客戶包括大島造船所、Guangzhou Diesel Engine Factory等。作為擁有從開發到設計・製造・銷售・售後服務一貫體制的全球授權商，正推動UE引擎全球市占率擴大及次世代脱碳燃料引擎的社會實裝。

近期概況

銷售額・利益連續3期創歷史新高，在手訂單餘額累積至34,454百萬日圓

2026年3月期銷售額29,707百萬日圓（較前期增加2.9%）、營業利益5,458百萬日圓（增加7.2%）、經常利益6,433百萬日圓（增加18.7%）、本期淨利4,758百萬日圓（增加10.0%），所有指標連續3期創歷史新高。船用內燃機因次世代引擎製造導致產能調配而減收，為14,170百萬日圓（減少15.6%），但維修・零件等大幅增收達15,536百萬日圓（增加28.6%），帶動整體業績。訂單金額為36,804百萬日圓（增加24.0%），在手訂單餘額為34,454百萬日圓（增加25.9%），持續累積，並已取得未來約3年的生產配額內示。氨燃料引擎初號機已於2025年10月完成全球首次交付，氫燃料引擎初號機則自2026年3月起開始驗證運轉。2027年3月期預期銷售額32,700百萬日圓（增加10.1%）、本期淨利5,010百萬日圓（增加5.3%）、年度股利100日圓（較前期增加12日圓）。

主要產品

成長驅動力

• 維修・零件等業務持續高成長：售後服務需求持續旺盛，加上海外授權商UE引擎訂單・製造・銷售擴大，使2026年3月期較前期增加28.6%（15,536百萬日圓）。銷售構成比達52.3%，超越船用內燃機，有助於改善收益性
• UE引擎全球布局加速：中國領先授權商已完成新工廠建設，生產台數逐步增加。對Guangzhou Diesel Engine Factory Co., Ltd.的銷售額達4,294百萬日圓，較前期（2,896百萬日圓）大幅增加，躍居主要客戶首位
• 次世代脱碳燃料引擎的先行者優勢：氨燃料引擎初號機已全球首次完成並交付。NEDO綠色創新基金交付金（營業外補助金收入1,012百萬日圓，特別利益690百萬日圓）推升經常利益
• 造船業界充裕的在手訂單與政府支援：以造船業再生・強化為目的之公私合作投資及政府支援政策為背景，已取得未來約3年的生產配額內示。在手訂單餘額維持34,454百萬日圓（較前期增加25.9%）的高水準
• 新工廠建設帶來中長期增產體制：預計2028年度啟用的新工廠，計劃持續擴大主機的生產・銷售台數。配合新開發的60LSH機關（重油）及60LSJA機關（氨），強化對船舶主力機型區間的應對能力

風險

• 伴隨次世代燃料引擎開發的研究開發費・銷管費增加：作為氨・氫燃料引擎開發・製造的先行投資，銷售費及一般管理費大幅增加至4,288百萬日圓（前期3,135百萬日圓）。2027年3月期預計仍將同時並行持續脱碳・低碳・重油各燃料引擎的開發
• 船用內燃機的產能調配風險：因部分生產線分配於次世代引擎製造・驗證運轉，2026年3月期船用內燃機銷售額減少至14,170百萬日圓（較前期減少15.6%）。預期氫燃料引擎初號機於2026年度內完成並交付後將逐步緩解，但仍存在延遲風險
• 地緣政治風險與海運市況的不穩定性：中東局勢・美國安全保障・通商政策所引發的全球供應鏈混亂及貿易模式變化，影響海運市況。原油及原油衍生原材料・產品等採購價格上升或採購環境緊縮的風險，仍為難以納入業績預測的不確定因素
• 客戶集中風險：2026年3月期主要客戶為Guangzhou Diesel Engine Factory Co., Ltd.（4,294百萬日圓）及大島造船所（4,145百萬日圓）兩家公司，合計占銷售額的28.5%。對特定客戶・特定地區的依賴度較高，客戶訂單動向變化將直接影響業績
• 匯兑・成本推升風險：利息支出增至39百萬日圓（前期23百萬日圓），匯兑損失增至16百萬日圓（前期3百萬日圓），呈上升趨勢。需要進行與成本推升相應的價格轉嫁談判，若談判未能順利進行，存在壓縮收益的風險
• 會計估計變更對利益的影響：因應母公司工廠總體規劃變更工程（包括氨燃料引擎新工廠建設），縮短固定資產耐用年數。本期營業利益・經常利益・稅前本期淨利分別減少91百萬日圓，未來可能產生進一步影響