業務內容
東邦亜鉛股份有限公司（預計於2026年6月更名為東邦METALIX股份有限公司）為1937年創業之有色金屬製鍊公司。以進行鉛、銀、金、鉍等製鍊之製鍊事業為核心，同時展開負責電爐集塵灰（電炉ダスト）製造氧化鋅並銷售之環境・回收事業、電子零件・高純度電解鐵之電子部材・機能材料事業、鋅製鍊事業重整後之金屬回收事業，以及土木、運輸、環境分析等周邊服務。
主要客戶為阪和興業（占營收14.3%）、住商Material（同13.4%）等金屬商社，以及輪胎廠商、特殊鋼廠商等。2024年12月制定事業再生計畫，已完成退出虧損之資源事業（澳洲礦山）及鋅製鍊事業之重整，正推動將經營資源集中於鉛・銀製鍊與回收業務之結構轉型。
商業模式
採購原料礦石及電爐集塵灰、廢電池等二次原料，運用製鍊・回收技術加工成鉛、銀、金、氧化鋅等產品後銷售。由於銷售價格與LME行情、貴金屬行情連動，金屬市況與匯率對營收影響甚大。
製鍊部門佔營業收入125,550百萬日圓的約83%，為主力事業，其結構特點在於副產物（金、銀、鉍等）之回收成效左右利潤率。環境・回收事業則具有廢棄物處理費與產品銷售並存之雙重收益模式。
企業優勢
除了鉛、銀為主力製鍊項目外，本公司亦擁有回收金、鉍、銻等稀有金屬作為副產品的技術。2025年度銀價全年平均急漲至53.1美元/toz（前年度為30.4美元/toz），在此局面下，銀製品銷售額較去年同期成長78.9%，多品項回收能力對於收益的穩定化與擴大做出貢獻，已有實際成果。
1973年成功將從電爐集塵灰回收氧化鋅等有價金屬之技術產業化，擁有超過50年的實績。環境・回收事業之銷售額為6,927百萬日圓（2026年3月期），以供應輪胎製造商之氧化鋅為主力，建立起穩定的客戶基礎。廢棄物處理與產品銷售之雙重收益結構為其特色。
以獨家製法製造純度自99.95%（3N5）至99.999%（5N等級）之高純度電解鐵。已有應用於飛機起落架、噴射引擎零件、核能發電用零件等嚴苛環境下重要部材之實績，並透過與大學、外部研究機構共同研究、取得專利以及學會發表，形成技術性的進入障礙。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業額為125,550百萬日圓（較前期減少0.6%），呈微幅減收，但營業利益6,722百萬日圓（較前期增加19.5%）、經常利益5,678百萬日圓（同增53.9%）、當期淨利4,782百萬日圓（自前期虧損1,458百萬日圓轉為盈餘），損益面大幅改善。就外部因素而言，銀價（全年平均53.1美元/toz，較前期上漲75%）及金價的高漲，帶動了製鍊事業的收益成長。
另一方面，前期認列的減損損失7,678百萬日圓於本期歸零，這對淨利的改善貢獻甚大。銷售費用及一般管理費由7,571百萬日圓削減至5,900百萬日圓，結構改革的效果亦已顯現。
展望2027年3月期，預估營業額為178,500百萬日圓（較前期增加42.2%），經常利益為4,500百萬日圓（同減20.7%）。營業額增加反映製鍊事業全面投產，但由於銀價假設採取保守設定，預期利益將呈減少走勢。
成長策略
以五年事業再生期間為基礎，以鉛、銀製鍊與回收業務為根基重建收益基礎
鋅製鍊事業之主要設備已於2025年3月底停止運轉，並重整為金屬回收事業，同時已完全撤退澳洲資源事業。前期列計之特別損失7,678百萬日圓於本期歸零，收益結構之正常化已完成。
以確立安全・穩定營運及防範問題於未然為最優先課題，推動原料最佳組合之高度化，並強化二次原料中有價金屬（金、銀、鉍等）之回收。2027年3月期製鍊部門經常利益預測為2,900百萬日圓。
持續累積各項措施之改善成效，並持續重新檢視低收益事業及資產。銷售費用及一般管理費已由前期7,571百萬日圓削減至5,900百萬日圓。伴隨鋅製鍊事業重整之持有資產出售，已對金屬回收部門經常利益1,451百萬日圓之貢獻有所助益。
於2026年3月發行附行使價格修正條款之新股認購權（行使期間為2026年3月至2028年3月）。4月之行使實績為募集金額680百萬日圓、593,600股。另與三菱UFJ銀行締結總額100百萬日圓之貸款承諾合約，以確保流動性。自有資本比率13.8%之改善為課題所在。
推動強化二次原料中有價金屬之回收，並推進各項產品之提價及銷售通路之拓展。將推動事業競爭力強化投資之檢討，以及展望非連續性成長之機能強化，列為2027年3月期之基本方針。2027年3月期環境・回收部門經常利益預測為1,850百萬日圓（相較前期920百萬日圓，目標為大幅增益）。
最新更新: 2026年7月19日