業務內容
日本板硝子股份有限公司（NSG集團）創立於1918年，2006年將英國皮爾金頓公司納入全資子公司，成長為全球首屈一指的玻璃製造商。公司展開建築用玻璃事業（銷售額占比43%）、汽車用玻璃事業（占比52%）、高機能玻璃事業（占比5%）三大部門，並擁有159家合併子公司、16家權益法適用公司，建構出全球化經營體制。
主要客戶為建設公司、汽車製造商、太陽能電池板製造商等，其中對First Solar, Inc.的銷售實績達96,462百萬日圓（占銷售額比11.0%）。2026年3月期合併銷售額為879,462百萬日圓。
商業模式
擁有浮式玻璃製造技術作為核心競爭優勢，從平板玻璃到加工玻璃、機能性塗層玻璃進行垂直整合式製造與銷售。擁有新車用與維修用（售後市場）雙通路的汽車用玻璃事業占銷售額過半，建築用玻璃事業則為利潤的主要支柱。
高機能玻璃事業銷售規模雖小，但營業利益率達18.8%，屬高收益事業，有助於整體投資組合的收益穩定化。
企業優勢
透過2006年將英國皮爾金頓公司納為全資子公司，建立了橫跨歐洲、美洲、亞洲的製造・銷售據點一體化運營體制。擁有連結子公司159家、權益法適用公司16家，建築用玻璃事業之營收比重為歐洲37%、亞洲29%、美洲34%，汽車用玻璃事業則為歐洲42%、亞洲18%、美洲40%，具有地理分散的收益基礎。
在越南、馬來西亞、美國陸續實施太陽能電池板用玻璃製造設備的轉換與新設投資，對First Solar, Inc.之銷售實績達96,462百萬日圓（占營收比11.0%）。同時將液態塗層技術橫向拓展至建築及太陽能電池板用途，將汽車用玻璃所培養的技術加以延伸應用，於成長市場中保有領先的製造能力。
高機能玻璃事業於2026年3月期實現營收46,005百萬日圓，營業利益8,639百萬日圓，營業利益率達18.8%。擁有精密玻璃（薄板玻璃）、玻璃纜線（玻璃纖維製品）、資訊通信裝置用光學產品等多項特殊用途產品，並持續推進於半導體、電池、數據中心相關領域之應用可行性研究。
透過在台灣、北美、印度設立駐點辦事處，也強化了對海外市場的應對能力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營收為879,462百萬日圓（較前期+4.6%），營業利益為28,817百萬日圓（同+74.7%），大幅改善。主因為歐洲建築用玻璃事業的銷售價格改善以及前期實施的產能適正化所帶來的成本削減效果。
建築用玻璃事業的營業利益由13,574百萬日圓倍增至30,033百萬日圓，成為帶動全公司業績成長的主要動力。另一方面，汽車用玻璃事業雖然營收增加，但營業利益卻由7,667百萬日圓減少至4,995百萬日圓。
由於金融費用（淨額）高達28,264百萬日圓，稅前利益僅為378百萬日圓，但因英國遞延所得稅資產認列（8,814百萬日圓）這一暫時性因素，確保歸屬於母公司業主之當期利益達4,421百萬日圓。過去五期的變化趨勢（2022期營業利益19,980百萬日圓→2023期34,812百萬日圓→2024期35,860百萬日圓→2025期16,491百萬日圓→2026期28,817百萬日圓）顯示出該事業結構深受歐洲建築市場供需環境影響的特性。
自由現金流為11,000百萬日圓的正值，較前期（100億日圓）大幅縮小。
成長策略
透過4個D戰略與非公開化實現的財務重建，力求收益性、財務基礎的根本性改善
透過強化新產品・事業開發推動收益多樣化。高機能玻璃事業中精密玻璃銷售結構的改善，以及太陽能電池板用玻璃需求的回復（第4季度略有回復）已確認為具體進展。
推動有助於社會脱碳化的產品・製程開發。將太陽能電池板用玻璃事業併入建築用玻璃事業，力圖擷取再生能源相關需求。上半年受美國關稅政策等影響需求有所減少，但第4季度已回復。
推動充分運用數位科技以構建高附加價值的營運體制。持續推進總公司功能效率化與成本削減的相關措施。「其他」部門的營業損失為14,850百萬日圓，較前期（12,318百萬日圓）進一步擴大，全公司費用最佳化仍處於進行階段。
力求實現能帶來階段性轉變的真正多元且具包容性的團隊。持續透過限制性股票獎酬制度（本期計入43百萬日圓）確保人才並提供激勵措施。
實施總籌資金額約165,000百萬日圓的第三方配股增資，藉由償還英國子公司現有借款，力圖大幅削減金融費用。以2026年6月下旬股東常會通過為條件預定執行。通過決議後，普通股預計將終止上市。
最新更新: 2026年7月19日