業務內容
Cosmo Energy Holdings是以石油事業、石油化學事業、石油開發事業與再生能源事業為核心的綜合能源集團控股公司。旗下擁有子公司47家、關聯公司32家，建構出從阿聯（UAE）自主原油開發、國內煉油廠煉製，到透過系列服務站向一般消費者銷售的垂直整合型價值鏈。
主要客戶為國內石油製品需求方（個人・法人）以及Kygnus石油股份有限公司（佔銷售實績的12.4%）等大宗交易客戶。在再生能源事業方面，以風力發電為核心擴充成長領域，並提出「Oil & New」方針，推動因應脫碳社會轉型的事業組合變革。
商業模式
占銷售額約86%的石油事業肩負收益基礎，透過原油進口・精製・銷售的一貫作業發揮規模經濟效益。另一方面，石油開發事業segment利益達65,274百萬日圓（2026年3月期），利潤率極高，阿聯的自主原油支撐著集團整體的收益。
再生能源事業則是一種在持續累積設備投資的同時，穩定累積售電收益的成長模式，其結構是由石油事業的穩定現金流提供投資資金來源。
企業優勢
以自1967年締結利權協定以來擁有超過50年歷史的Abu Dhabi Oil Co., Ltd.（アブダビ石油㈱）為核心，穩定運作Mubarraz、Umm Al Anbar等既有油田。2026年3月期分部利潤達65,274百萬日圓，與石油事業（76,262百萬日圓）不相上下，展現高收益水準。
投入資本性支出29,251百萬日圓進行積極的油田開發投資，強化收益基礎。
建構原油採購・煉製・儲存・運輸・銷售一貫由自家集團內完成之垂直整合模式。運用Car Life Square App（數位服務）累計超過900萬次下載之顧客基礎，透過行銷科學實現燃料油銷售的高度化。
透過對Kygnus Sekiyu Co., Ltd.（キグナス石油㈱）供應燃料油（331,890百萬日圓）建立空頭部位（short position），維持煉油廠穩定高稼動率。
在第7次中期經營計畫中，將股東回饋・財務健全性・資本效率三位一體推行。2026年3月期除每股165日圓之股利外，另實施總額250億日圓之自家股份買回，總回饋率達61%。自有資本比率改善至27.6%，利息保障倍數（Interest Coverage Ratio）達43.0倍，財務安全性亦維持高水準。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入為2026年3月期2,677,582百萬日圓（較前期減少4.4%），呈現減收。外部因素方面，主要原因為原油價格（杜拜原油）在本期間呈下跌基調。
另一方面，營業利益為144,790百萬日圓（較前期增加12.9%），有所改善。前期認列的事業結構改善費用16,860百萬日圓消滅，對此有所貢獻。
母公司業主應占淨利為74,023百萬日圓（較前期增加28.4%），呈現回復。從五期趨勢來看，營業利益自2022年3月期的235,303百萬日圓達到高峰後呈下降趨勢，但2026年3月期出現觸底的感覺。
2027年3月期則以中東局勢緊張（荷姆茲海峽封鎖）為前提，假設原油價格89美元/桶・匯率155日圓/美元，預估營業利益為102,000百萬日圓・淨利為44,000百萬日圓，再度預估將大幅減益。
成長策略
以「Oil & New」策略，兼顧維持石油事業獲利能力與拓展再生能源・SAF等New領域
透過擴大導入APM（Asset Performance Management）・建構數位分身（Digital Twin）強化DX，改善煉油廠稼動率。透過對Kygnus石油供應Short Position，維持煉油廠穩定高稼動率。確保排除庫存評估後之實際獲利基礎利益92,800百萬日圓。
2025年3月已決定停止丸善石油化學第3乙烯製造裝置運轉，並將產能集中至京葉乙烯第4號裝置。因重新檢視使用年限，預計下期折舊費用將減少3,556百萬日圓。預估2027年3月期部門利益達10億日圓（轉虧為盈）。
新陸上風力場址開始運轉，2026年3月期實現營收16,138百萬日圓・部門利益2,751百萬日圓。持續投入資本支出12,294百萬日圓。正朝2030年目標（陸上約900MW・陸海上合計超過1,500MW）建構設備基礎。
展開日本國內首次大規模SAF生產等，向脱碳新燃料領域拓展。運用石油煉製基礎設施轉型為高附加價值產品，於能源轉型期推動獲利來源多元化。
於第7次中期經營計畫期間達成3年平均PBR 1倍水準。2026年3月期實施自有股份收購29,695百萬日圓、配息26,751百萬日圓。2027年3月期預計維持年配息165日圓（配息率59.6%）。
最新更新: 2026年7月19日