I-ne Co., Ltd.

業務詳情

以日本國內透過批發業者向零售店、量販店進行的批發銷售，以及運用網路對一般消費者進行直接銷售（D2C）為主要事業內容。旗下展開BOTANIST、YOLU、SALONIA、TOUT VERT等多個美容品牌，並著重於護髮系列、美容家電、保養品及其他類別。2025年12月期，新品牌（ReWEAR、Teaflex等）的大幅成長帶動了保養品及其他類別的營收擴大。

近期概況

營收增9.3%，但因銷管費用增加，營業利益減8.0%

2025年12月期國內事業營收為47,736百萬日圓（較前期增9.3%），實現營收增長。除BOTANIST、YOLU、SALONIA三大主力品牌外，TOUT VERT、Wrinkfade等保養品牌以及新品牌ReWEAR、Teaflex大幅成長，帶動保養品及其他類別的成長。另一方面，部門營業利益為7,298百萬日圓（較前期減8.0%），呈現減益。全公司費用（銷管費用）之調整額由前期的2,657百萬日圓擴大至3,292百萬日圓，成為壓縮合併營業利益的因素。商譽攤銷費用亦由108百萬日圓大幅增加至648百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• BOTANIST品牌透過改版及新產品線推出，持續擴大營收
• YOLU品牌透過擴充護髮系列（推出第4代）深化該類別經營
• SALONIA中高價位商品持續熱銷，並透過雜貨等新商品開拓，強化美容家電獲利能力
• TOUT VERT、Wrinkfade等保養品牌表現良好，帶動類別多元化
• ReWEAR（再生柔軟劑）、Teaflex（機能性茶飲）等新品牌大幅成長
• 透過IPTOS模式維持快速的新產品開發及上市週期
• 推動結合批發（Arata、大木等）與電商直營（D2C）的OMO策略

風險

• 銷管費用增加導致利潤率受壓（2025年12月期部門營業利益減8.0%）
• 2026年12月期預計進行約30億日圓規模的策略性大型追加投資，存在利潤面大幅減益風險（營業利益預估：減500～1,000百萬日圓）
• 營收集中於特定品牌（BOTANIST、YOLU、SALONIA）的風險
• 對主要批發夥伴（Arata股份有限公司）的依賴風險
• 因併購（Tout Vert、Artemis等）產生的商譽及無形固定資產攤銷負擔增加（商譽攤銷費用較前期增加543百萬日圓，達648百萬日圓）
• 設立特別調查委員會處理與離職員工設立公司（RH公司）之交易，以及過往年度財報更正之應對（預計於2026年12月期認列178百萬日圓費用）
• 荷姆茲海峽相關地緣政治風險導致原材料及物流成本上升的風險
• 護髮市場競爭加劇導致市占率下降的風險

業務詳情

將本公司開發之BOTANIST、YOLU、SALONIA等品牌商品，透過網路對海外一般消費者進行直接銷售，以及對海外網路銷售業者、經銷代理業者、美容專門店、藥妝店進行批發銷售來展開業務。主要市場為香港、台灣、新加坡、馬來西亞、韓國等亞洲地區。2024年12月開始對艾恩伊（上海）化妝品有限公司進行清算程序，中國地區營收因此減少，但另一方面營業虧損大幅改善。

近期概況

因中國子公司清算導致營收減少，但營業虧損改善618百萬日圓

因2024年12月決定對艾恩伊（上海）化妝品有限公司啟動清算程序，中國地區營收減少，營收為1,239百萬日圓（較前期減7.8%）。另一方面，因整理不具獲利能力事業的效果，營業虧損大幅改善至125百萬日圓（前期為743百萬日圓之虧損）。在香港、台灣、新加坡、馬來西亞、韓國等亞洲地區化妝品店、零售店的銷售仍持續進行中。

主要產品

成長驅動力

• 持續擴大在香港、台灣、新加坡、馬來西亞、韓國等亞洲地區化妝品店、零售店的鋪貨
• 透過清算、整理中國子公司退出不具獲利能力事業，改善營業虧損
• 運用跨境電商作為對海外一般消費者的直接銷售管道
• 透過拓展東南亞、美國等地銷售管道，實現地理多元化
• 持續推動BOTANIST品牌在亞洲地區的知名度提升措施

風險

• 海外事業於2025年12月期仍持續營業虧損，轉虧為盈之前景不明確
• 中國子公司清算後，喪失中國市場銷售渠道所導致的營收減少風險
• 全球地緣政治風險（如荷姆茲海峽相關局勢）升高所帶來的事業環境不確定性
• 亞洲各國同業競爭加劇及當地品牌崛起的風險
• 匯率波動（日圓貶值、當地貨幣貶值）對獲利的影響
• 占全公司營收比重僅約2.5%，對集團業績的貢獻有限