ADJUVANT HOLDINGS CO.,LTD.

業務詳情

本集團為向理美容院・美容沙龍・美甲沙龍等提供護膚・護髮商品之企劃、研究開發、銷售之單一部門企業。主力公司股份有限公司Adjuvant Cosme Japan透過代理店或沙龍直銷方式進行銷售，並透過諮詢研討會等方式支援沙龍之店頭銷售能力。其特色為採用獨自調配糖與礦物質之無油、無酒精、無色素配方，以對應消費者對安心・安全之需求。海外業務由ADJUVANT GLOBAL COMPANY LIMITED（香港）展開。2026年3月期之交易沙龍實際營運家數為14,609家（較前期增加1,943家）。

近期概況

銷售額持續減少，但透過削減銷管費用及增加業外收益，利益面大幅改善

2026年3月期銷售額為3,813百萬日圓（較前期減少6.9%），連續兩期減收，惟透過將IT相關費用・廣告宣傳費・研究開發費等銷管費用壓縮至2,392百萬日圓（較前期減少136百萬日圓），加上利息收入及股利收入增加（業外收益合計30百萬日圓）之貢獻，營業利益達170百萬日圓（較前期增加34.8%）、經常利益達200百萬日圓（增加48.3%）、當期淨利達142百萬日圓（增加251.1%），利益面大幅改善。出售投資有價證券利益21百萬日圓亦推升淨利。交易沙龍實際營運家數達14,609家（較前期增加1,943家），顧客基礎持續擴大。2027年3月期預期因新商品（護髮1條線・護膚2條線）上市而增加促銷費用・人事費用・IT相關費用，銷售額預估為4,052百萬日圓（較本期增加6.3%），惟營業利益預估將大幅減少至50百萬日圓（減少70.2%）。

主要產品

成長驅動力

• 透過擴大新沙龍拓展促銷活動使交易沙龍實際營運家數增加（14,609家，較前期增加1,943家）
• 2027年3月期預計上市護髮1條線・護膚2條線之新商品，期待帶動銷售回升
• 以數位化措施為核心，推動諮詢能力強化・購買體驗提升・顧客回購培養（中期經營計畫2025-2027 NEXT）
• 利息收入及股利收入增加（本期業外收益合計30百萬日圓，較前期增加約15百萬日圓）帶動經常利益提升
• 海外銷售額增加（158百萬日圓，較前期增加6.2%），地理分散緩步推進
• 透過活絡店頭銷售活動・降低回購機會損失・提升交叉銷售，深化與既有沙龍之交易關係

風險

• 2027年3月期因新商品促銷費用・人事費用・IT相關費用增加，預估營業利益將較本期大幅減少70.2%（50百萬日圓），投資回收之不確定性較高
• 護膚類別既有商品銷售額持續減少（本期1,353百萬日圓，較前期減少11.2%），如何以新商品加以補充為當務之課題
• 國內銷售額占整體95.8%，暴露於國內美容市場因人口減少・少子高齡化所帶來之中長期市場萎縮風險
• 原材料・能源價格上漲及物價上升對個人消費之不利影響，以及沙龍經營成本上升
• 美國通商政策・地緣政治風險引發之景氣下行憂慮及金融資本市場波動
• 海外銷售額占比僅4.2%（158百萬日圓），地理分散程度有限
• 營業活動現金流大幅減少至132百萬日圓（前期為307百萬日圓），法人稅等支付額136百萬日圓為一大負擔