業務內容
股份有限公司Adjuvant控股為1990年創業，從事理髮美容院、美容沙龍、美甲沙龍、美容診所等專用化妝品之企劃、研究開發及銷售之控股公司（2021年9月轉型）。透過主力子公司股份有限公司Adjuvant Cosme Japan，展開以護膚商品、護髮商品為核心之商品陣容。
以無油、無酒精、無添加色素為特徵之安心・安全導向處方為基本方針，透過70餘家代理商進行間接銷售，並結合直接銷售供貨予沙龍。以國內14,609家（2026年3月期）實際營運中之沙龍為客戶基礎，並透過香港子公司拓展海外業務。
於東京證券交易所標準市場上市。
商業模式
作為自行進行商品企劃與研究開發的無工廠型製造商，製造依賴多家委外工廠。銷售則透過代理店（70餘家）或由Adjuvant Cosme Japan直接銷售批發給沙龍，再由沙龍向消費者進行諮詢式銷售，形成二階段結構。
針對沙龍提供研討會、體驗會等教育支援，以促進交易深化與持續購買，並搭配運用銷售回扣金制度進行銷售獎勵。
企業優勢
2026年3月期的交易沙龍實際營運據點數為14,609間（較前期增加1,943間）。已與逾70家代理商簽訂合約，其中亦存在自1994年持續至今的長期代理商關係。此廣泛的銷售網絡在沙龍專賣渠道中發揮進入障礙的作用，隨著新沙龍開發促進活動的擴大，據點數呈增加趨勢。
在不擁有工廠的Fabless體制下，透過東京研究所（以護髮商品為主）與中央研究所（以髮色劑・護膚商品為主）兩處據點推動自主配方化。與北海道大學進行共同研究，發現與線粒體DNA損傷修復相關之新原料並於學會發表，透過與外部研究機構合作實施先進的研究開發。2026年3月期研究開發費為119百萬日圓。
2026年3月期末借款餘額為零，現金及約當現金餘額為2,134百萬日圓，自有資本比率為81.9%（較前期79.0%改善）。總資產5,148百萬日圓，淨資產4,218百萬日圓，財務健全性極高，中期經營計畫所需之投資餘力可由內部資金支應之結構。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在2022年3月期達到4,427百萬日圓的高峰後連續5期減少，2026年3月期為3,813百萬日圓（較前期減少6.9%）。護髮商品2,668百萬日圓（同減2.6%）、護膚商品1,353百萬日圓（同減11.2%）、其他84百萬日圓（同減54.7%），全部門皆呈減收。
另一方面，營業利益因銷管費用削減（前期2,529百萬日圓→本期2,392百萬日圓）而達170百萬日圓（同增34.8%），純利益則因投資有價證券出售利益21百萬日圓的入帳及法人稅等減少（前期104百萬日圓→本期79百萬日圓）的貢獻，大幅改善至142百萬日圓（同增251.1%）。外部因素方面，原材料・能源價格高漲及物價上升持續對個人消費及沙龍經營造成壓力的環境仍在持續。
2027年3月期因新商品上市所伴隨的促銷費用增加等因素，預估營業利益為50百萬日圓（較本期減少70.2%）、純利益為24百萬日圓（同減82.7%）。
成長策略
依據中期經營計劃2025-2027 NEXT，推動交易沙龍擴大、新商品投入及數位化措施
透過整備營業管理平台及改善線上環境，提升營業活動效率，擴大交易沙龍實際運營家數。2026年3月期達成14,609家（較前期增加1,943家），但轉化為銷售額的成效仍未達預期。
預計於2027年3月期推出護髮1條產品線、護膚2條產品線。2026年3月期，免沖洗造型劇「muts totte（ミューツトッテ）」等新產品表現良好，但仍未能彌補既有商品銷售額的下滑。
推動資訊一元化以提升效率、強化諮詢能力、提升購買體驗、培養顧客回購。積極推行店頭銷售活化措施、降低回購機會損失、提升交叉銷售，但每間沙龍的平均購買單價改善仍是持續存在的課題。
透過ADJUVANT GLOBAL COMPANY LIMITED及股份有限公司2C持續推進海外拓展。2026年3月期海外銷售額為158百萬日圓（較前期增加6.2%），轉為成長，銷售額占比亦由3.6%上升至4.2%。
最新更新: 2026年7月19日