業務內容
USS股份有限公司是一家以中古汽車經銷業者為會員、在全國規模運營汽車拍賣的中古車流通綜合企業。自1982年開設名古屋會場以來，已在全國展開超過20個會場，2026年3月期的汽車拍賣上拍台數達到3,504千台（較上期增加9.4%）。
主要客戶為中古車經銷商、出口業者等法人會員（現車汽車拍賣登記會員49,176家），以汽車拍賣事業為核心，並展開中古汽車等收購銷售、回收再利用、汽車貸款・售電等輔助事業，構成集團整體業務架構。
商業模式
作為會員的中古車經銷商每次在拍賣會上出品或得標時，公司即收取出品手續費、成交手續費及得標手續費三種手續費，採用會員制平台商業模式。2026年3月期得標手續費收入為34,856百萬日圓（較前期增加14.2%），為最大收益來源，透過專用終端（USS JAPAN（專用終端連接服務））及網路（CIS（網路連接服務））參與的遠端服務亦貢獻手續費收入。
由於無需承擔車輛買賣風險，即可獲得與交易量連動之手續費收入，此結構實現了高營業利益率（汽車拍賣事業部門為65.3%）。
企業優勢
擁有現車汽車拍賣註冊會員數49,176家（較前期增加2.1%）、CIS註冊會員數36,279家（較前期增加3.2%），2025年日曆年度的汽車拍賣市場佔有率達到43.2%。全國超過20個會場的實體網絡與遠端參與渠道的組合，形成了競爭對手短期內難以模仿的會員基礎。
2026年3月期汽車拍賣事業部門營業利益率達到65.3%（營業利益58,584百萬日圓）。由於採用不承擔車輛買賣風險的手續費模式，出品・成交台數的增加可直接連動至利潤，形成高收益結構。從2022年3月期到2026年3月期，合併營業利益率由51.0%改善至52.6%，呈上升趨勢。
2026年3月期末的有息負債餘額僅為2,098百萬日圓，處於極低水準，現金及約當現金持有88,933百萬日圓。營業活動現金流創造了43,913百萬日圓，並將股息22,475百萬日圓・自有股份收購16,000百萬日圓合計38,475百萬日圓回饋給股東。
ROE達20.1%，達成公司自訂目標（20%以上）。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
自2022年3月期至2026年3月期連續5期達成增收增益。營收由81,482百萬日圓成長至113,854百萬日圓，5期間擴大39.7%。
2026年3月期營收為113,854百萬日圓（較前期增加9.5%）、營業利益59,847百萬日圓（同增10.4%）、當期淨利41,360百萬日圓（同增9.9%），皆創歷史新高。就外部因素而言，中古車出口市場較前期增加10.1%（1,738千輛）擴大，拍賣市場整體上架台數也較前期增加5.1%（8,013千輛），良好的市場環境成為助力。
就自身因素而言，USS JAPAN的落標手續費調整與上架・成交台數增加9.4%重疊，帶動落標手續費收入較前期增加14.2%。公司預期2027年3月期成長率將趨緩（營收增加5.2%、營業利益增加1.9%），加上成交率下降（由67.0%預估降至66.3%），進入需密切關注成長動能變化的階段。
成長策略
透過主要會場的重建・增建投資擴大市占率，並以總還元率100%以上強化股東回饋。
2026年3月期的設備投資額（完工基準）較前期大幅增加235.2%，相當於108億日圓。有形固定資產（建築物及構築物淨額）較前期增加5,493百萬日圓。2027年3月期亦計劃投入相當於78億日圓的設備投資，力求提升汽車拍賣業界的市占率。
針對使用專用終端USS JAPAN參與拍賣的會員，調整成交手續費，每台成交手續費較前期增加4.4%，上升至14,855日圓。成交手續費收入較前期增加14.2%，達到34,856百萬日圓，對汽車拍賣事業部門的增收增益貢獻良多。
自2026年3月期起設定合併配息率60%以上（實際達61.4%），並以2026年3月期至2028年3月期三年累計總還元率100%以上為目標。於2026年5月12日決議實施設施型自有股份收購（上限12,000,000股・180億日圓），透過持續自有股份收購與穩定配息的組合，力求中期維持ROE20%以上。
工廠回收事業因大規模拆除工程的接單件數增加，2026年3月期較前期增加42.3%，達到4,334百萬日圓。2027年3月期亦預估較前期增加38.4%，相當於6,000百萬日圓，回收再利用事業部門整體營業收入預估將由10,292百萬日圓擴大至相當於12,000百萬日圓。
最新更新: 2026年7月19日