NS Group, Inc.

事業運營與成長高度依賴具備專業知識、經營經驗及決策能力之優秀經營幹部及員工。若發生優秀人才流失、招募計畫未達標或培育延遲等情形，可能對事業運營造成影響。若主要經營幹部提前離職等情況發生，亦存在無法及時確保適當接任人選之風險。

截至本合併會計年度末，本公司持有商譽36,039百萬日圓、客戶關係資產7,041百萬日圓，占合併總資產的56.6％。若收益性惡化，可能計提大額減損損失。雖已由董事會等進行月度業績的持續監控，但也存在因經濟情勢惡化導致損失評估準備金增加的風險。

本公司使用核心系統SIONS（核心系統）對房租債務保證契約、收付款、租客資訊、租金催收等進行一元化管理，事業對IT系統之依賴度甚高。若因網路攻擊、病毒感染、災害等因素發生重大故障，可能妨礙事業之順利運作。雖已採取資訊安全對策與業務持續計畫，但無法保證完全防禦。

本公司處理大量包含個人資訊之客戶資訊及機密資訊，須持續應對網路攻擊手法之高度化及非法存取手法之變化。若發生資訊洩漏，可能面臨損害賠償責任、依個人資訊保護法之處分及企業信譽下降之風險。此外，亦存在因技術性因素以外（如內部不當行為等）所致之洩漏風險。

目前尚無針對房租債務保證業務之法律規範，但若導入新規範或修訂現行法令，可能對房租債務保證之需求及事業活動造成限制。2017年10月國土交通省已開始實施登記制度，但登記並非強制，未來法規強化之方向尚不明確。視法規修訂內容而定，事業模式可能面臨根本性的重新檢討。

隨著AI等技術之快速進步，競爭對手可能開發出更迅速、更有效之審核流程，本公司須持續投入技術以維持競爭力。若投資費用過大或投資效益不足，可能對財務狀況及經營業績造成不利影響。本公司集團持續進行審核流程之改善及研究開發，但如何應對技術變化之速度仍為一項課題。

房租債務保證業務不需許可認可、進入門檻低，尤其在以小規模租賃不動產公司為對象的市場中，圍繞銷售手續費、審核通過率及審核速度的競爭十分激烈。若擁有比本公司更大規模客戶數據的業者進入市場，本公司在審核速度與精準度方面可能處於劣勢。這可能對包含事業用保證在內之普及擴大策略的收益性造成不利影響。

截至2025年12月底，借款餘額為25,868百萬日圓（占合併總資產的34.0％），因採用浮動利率，利率上升時利息負擔將增加的風險存在。借款契約附有財務限制條款，若觸犯該條款，可能喪失期限利益並須立即籌措還款資金。目前判斷觸犯之虞不大，但今後隨事業擴大亦可能產生追加借款。

大谷彰宏氏、BV Asset股份有限公司、BiVa控股股份有限公司合計持有已發行股份總數的50.1％，對董監事選任解任及組織重組等股東會決議可能造成重大影響。與BiVa控股股份有限公司之管理契約已於2025年6月30日解除，惟已於2025年12月支付上市成功報酬412.5百萬日圓（含稅），與一般股東之間存在不同的利害關係。今後除具合理性之交易外，原則上不再進行關係人交易。

由於房租債務保證業務之性質，在房客未繳房租時須先行代位清償，日後再進行催收，若不繳情形超出預期增加，可能導致資金周轉惡化。若發生國內外政治情勢變化、經濟危機或大規模自然災害等情況，累積的專業知識（know-how）可能無法充分發揮風險預測功能。長期租賃契約下，因經濟社會環境變化，代位債權無法回收的風險亦可能增加。