業務內容
科研製藥集團由兩大事業構成：負責醫藥品、醫療器材、農業藥品製造銷售的藥業事業群，以及以文京綠色庭園為核心的不動產事業群。藥業以皮膚科、整形外科領域為主戰場，除自主研發新藥外，亦積極從國內外引進授權，藉此擴充產品陣容。
農業藥品方面，則以微生物來源天然物質農藥「Polyoxin」為主力產品展開業務。集團體制包含4家合併子公司（科研製藥、Arsum、KAKEN INVESTMENTS、Ardy公司），以國內銷售網絡與海外授權輸出雙軸推動事業發展。
主要客戶為醫療機構及醫療相關人員，銷售流通則主要透過批發商（Alfresa、Mediceo、Suzuken）進行。
商業模式
營收主軸為國內醫藥品・醫療器材之銷售，透過皮膚科・整形外科領域的專業MR網絡向醫療機構提供產品。此外，透過自主研發新藥之海外授權導出（「Jublia」於北美・歐洲・亞洲、「Ecroc」於韓國等）所獲得的簽約金・里程金・權利金收入亦補充營收來源。
不動產事業（文京綠色庭園租賃）作為不受藥業業績波動影響的穩定收益來源而發揮功能。研發費用達營收之約27%（20,585百萬日圓），積極投資以充實產品線為其特色。
企業優勢
截至2026年3月期期末，技術引進、銷售引進及共同推廣合計持有超過20件有效合約。新引進「Ecterly」「gMSC1」「Naveniparts」「NM81」等，並包含KP-001、KAR預定於2026年度上半年內申請核准，構建了充實的管線。
透過與國內外企業、研究機構的戰略合作，已建立起補強自身研究能力的體制。
「Clenafin（Jublia）」已導出至北美（Bausch Health公司）、韓國（東亞ST公司）、中國、香港、澳門，以及歐洲（Almirall公司），2026年3月期於德國取得製造銷售許可（歐洲第2個國家）。「Ecroc」已在韓國開始上市銷售。
「KP-723」已實現全球導出予Johnson & Johnson公司，具備全球智慧財產權收益化的實績。
截至2026年3月期期末，自有資本比率為82.8%，現金及約當現金為50,705百萬日圓，流動比率為452.1%，財務健全性極高。憑藉近乎無負債經營的財務結構，以自有資金支應研發費用20,585百萬日圓、資本支出3,684百萬日圓，同時仍保有進一步併購、引進投資的餘力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入由2024期72,044百萬日圓→2025期94,035百萬日圓（+30.5%）→2026期76,871百萬日圓（△18.3%），出現劇烈波動。2025期的急增主要係授權合約簽約金（NM26・STAT6抑制劑）所致，2026期因其反作用力，海外營業收入減少51.7%。
銷貨成本為36,879百萬日圓，較前期增加3.9%，另一方面研發費用擴大至20,585百萬日圓（較前期增加9.9%），銷售費用及一般管理費用合計達40,891百萬日圓，超過營業毛利39,991百萬日圓，因而形成營業損失899百萬日圓。當期淨利2,144百萬日圓（較前期減少84.6%），係受固定資產出售利益1,366百萬日圓、投資有價證券出售利益2,016百萬日圓等特別利益，以及遞延所得稅資產沖銷所產生之稅務影響（法人稅等調整額△1,896百萬日圓）所支撐。
營業活動現金流為△11,079百萬日圓，較前期之29,780百萬日圓大幅惡化，主因係前期認列之大型授權收入相關法人稅等之支付（10,654百萬日圓）。
成長策略
透過研發、海外展開及經營基礎的3項Transformation，力求在2031年度實現營收1,000億日圓
難治性脈管畸形治療劑KP-001及對現有治療效果不足之頭蝨症治療劑KAR，均於國內第Ⅲ期試驗中達成主要評估指標。預計於2026年度上半年內提出製造販售許可申請，取得核准後於國內開始銷售，預期將成為中期收益之支柱。
「Ecterly」（遺傳性血管性水腫治療藥）已於國內開始銷售。「ESK-001」（皮膚科領域）已由Almirall公司發表第Ⅲ期試驗結果，正於國內籌備申請核准。「Nabenivant」、「gMSC1」及「絲蛋白彈性蛋白創傷用薄片」亦分別於各階段持續推進，產品組合多元化不斷擴大。
「Jublia（Clenafin）」取得德國核准（歐洲第2個國家）、「Ecroc」於韓國上市、與Numab公司就「NM81」締結戰略性授權及共同開發合約並取得亞洲地區銷售權等，持續推動海外收益基礎多元化。伴隨里程碑達成而收取之一次性款項，已納入2027年3月期業績預測中作為主要增收因素。
2026年3月期研發費用為20,585百萬日圓（較前期成長9.9%），創下歷史新高水準。於2025年4月修訂之長期經營計劃中，已明確表示將增加戰略投資金額，以持續推動突破性・創新性新藥上市。此舉雖將壓縮短期利潤，惟公司仍優先累積管線價值，並持續維持此方針。
2026年3月期年度股息維持190日圓（與前期相同）。配息率達335.9%，大幅超過淨利水準。
2027年3月期亦預計配發190日圓股息（配息率110.7%）。同時實施庫藏股買回（2026年3月期買回金額2,343百萬日圓）及註銷（1,800,000股），並於長期經營計劃修訂中明確表示將強化股東回饋。
最新更新: 2026年7月19日