業務內容
Wakamoto製藥創立於1929年，為東證標準市場上市之健康相關企業。事業由「醫藥事業」「健康護理事業」「全球事業」「不動產租賃業」四個部門構成。
醫藥事業方面，作為眼科領域的專科型製藥廠商，展開先發藥・後發藥・醫療器材・健康食品之完整產品線。健康護理事業以「強力Wakamoto」為主力，銷售口腔護理・女性保健商品。
全球事業則負責亞洲・歐美地區出口・跨境電商・乳酸菌事業。主要客戶涵蓋眼科醫療機構・調劑藥局・一般消費者・海外經銷商等多元對象。
商業模式
以自家工廠（相模大井工廠）製造為基礎，醫療用醫藥品經由批發商（Mediceo・Suzuken等）供應至醫療機構，OTC產品則透過藥妝店・網路商店等通路銷售。全球事業方面，運用跨境電商・當地代理商拓展海外市場。
研發費用投入為營收占比4.8%（478百萬日圓），持續擴充眼科領域・乳酸菌應用相關產品線。COREDO室町相關不動產租賃收入則提供穩定的基礎收益。
企業優勢
公司建立了涵蓋先發醫藥品（Macuaid眼內注射用）、後發醫藥品（鹽酸卡替洛爾LA點眼液等）、醫療器材（多焦點人工水晶體「AcrivaTrinova Pro」及其散光矯正型）、體外診斷用醫藥品與健康食品的眼科專科全方位供應體制，可由單一公司提供完整產品線。公司擁有競爭對手短期內難以模仿的產品組合。
1962年上市的「強力Wakamoto」在國內OTC市場擁有高知名度，是歷史悠久的長銷品牌。該品牌已成功拓展至台灣、中國跨境電商及東南亞市場，2026年3月期全球事業銷售額達2,410百萬日圓（較去年同期成長34.8%）。運用品牌資產拓展海外市場，有助於營收多元化。
公司於相模大井工廠自有點眼劑製造生產線與乳酸菌培養設備，維持符合GMP規範的品質管理體制。乳酸菌與麴菌之培養及製劑技術，自1961年設備完工以來已累積超過60年的技術經驗，成為橫跨醫藥事業、健康護理事業及全球事業等多個部門共同運用的獨特技術基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收推移為2022期8,383百萬日圓→2023期8,660百萬日圓→2024期7,738百萬日圓→2025期7,789百萬日圓→2026期9,906百萬日圓。自2024期、2025期的下滑呈V字型復甦，2026期為過去5期最高水準。
營業利益方面，2022期△13百萬日圓→2023期141百萬日圓→2024期△196百萬日圓→2025期△458百萬日圓→2026期255百萬日圓，自連續兩期虧損轉為盈餘。回升的主要原因為Macuaid眼內注射用供應恢復（外部因素：供給限制解除）以及商品銷售額急增（人工水晶體等新產品導入）。
銷售毛利率為46.7%（前期46.5%），微幅改善。銷管費用為4,475百萬日圓（較前期增加9.7%），持續增加，獲利成長槓桿效果有限。
成長策略
透過眼科全系列產品的擴充、Wakamoto品牌的全球化展開、以及乳酸菌事業的擴大，力求實現8%的ROE
自2025年4月起恢復供應「Macuaid眼內注射用」，並全面推展其國內及海外的銷售。2026年3月期醫藥事業銷售額達4,762百萬日圓（較前期增加37.1%），大幅擴大，惟2027年3月期預計將受到新藥創出加算返還等藥價調整之影響。維持穩定供應體制仍為持續課題。
於2025年6月推出多焦點人工水晶體「AcrivaTrinova Pro」，並於2026年1月推出散光型機種「AcrivaTrinova Pro Toric」。目前正將其培育為醫療器材事業的新收益支柱。眼科手術輔助劑（玻尿酸鈉眼用黏彈劑）的製造銷售權亦已完成承接，使眼科全系列產品陣容更為充實。
實施「Avanbeads」的品牌重塑及推出「知覚過敏ケア（敏感護理）」新產品，擴充「Femiflora」系列（葉酸Plus・大豆異黃酮 瑪卡＆GABA），並進行「Wakamoto整腸藥」包裝重新設計。2026年3月期健康護理事業銷售額達2,542百萬日圓（較前期增加8.4%），穩健擴大。
中國跨境電商透過社群媒體推廣奏效，2026年3月期全球事業銷售額達2,410百萬日圓（較前期增加34.8%），大幅擴大。國內乳酸菌事業亦透過問題解決型業務模式帶動銷售增加。2027年3月期亦將以中國跨境電商擴大及乳酸菌事業擴大作為成長動能。
因應相模大井工廠部分設備增設，支出335百萬日圓（列於建設在建工程505百萬日圓）。有形固定資產取得支出達564百萬日圓（前期為450百萬日圓），呈擴大趨勢。儘管存在單一生產據點之風險，仍持續推進因應需求擴大所需的供應能力確保。並新籌措長期借款300百萬日圓以因應資金需求。
最新更新: 2026年7月19日