業務內容
花王股份有限公司創立於1887年，擁有超過130年的歷史，是一家綜合消費品與化學品製造商。集團旗下擁有子公司111家、關聯公司7家，整體業務涵蓋衛生與生活護理事業（洗劑・衛生用品）、健康與美容護理事業（肌膚護理・頭髮護理）、化妝品事業（KANEBO・SOFINA等）、商業連結事業（業務用衛生產品）四大事業構成的全球消費者護理事業，以及提供產業界高機能化學品的化學品事業。
主要市場為日本（約占銷售額57%），並廣泛布局於亞洲、美洲及歐洲。2025年12月期的合併銷售額達1,688,633百萬日圓。
商業模式
衛生與生活護理事業以高營業利益率（14.8%）創造穩定的現金流，並支撐化妝品、化學品等成長動能領域的投資，採取雙層結構。以精密界面控制技術為核心的獨家研究開發（研究開發費611億日圓，占營收比3.6%）持續推動產品高附加價值化，並結合價格改定效果（2025年12月期：實質增減率中，價格貢獻3.2%）與數量增加，藉此提升獲利能力。
以EVA、ROIC為主要經營指標，實施重視資本效率的投資組合管理。
企業優勢
自1887年創業以來，以油脂科學、界面科學、高分子科學為基礎累積獨有技術。精密界面控制技術可同時實現降低環境負荷與提升附加價值，在UV護理、衣物護理、半導體藥劑等多個領域發揮競爭優勢。研發人員約2,800名，研發費用為611億日圓（占營收比3.6%）。
衣物與居家護理產品之營業利益率維持在19.1%（2025年12月期）的高水準。透過「アタック抗菌EX」等產品的持續改良與價格調整（實質增加3.4%），同時實現日本市場份額擴大與獲利能力提升。衛生與生活護理事業整體營業利益為813億日圓。
化妝品事業由2024年12月期營業虧損37億日圓，於2025年12月期改善141億日圓，轉為營業利益104億日圓，實現轉虧為盈。集中投資於Curél、KANEBO、SOFINA、SENSAI、KATE等六大重點品牌，並精簡事業結構，成效顯著。
於中國擴大當地生產，以及在泰國推展KANEBO、KATE的進度亦超出計畫。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2021期1,418,768百萬日圓增至2025期1,688,633百萬日圓，維持穩健擴張基調。營業利益在2023期跌至60,035百萬日圓後，2024期急速回升至146,644百萬日圓，2025期進一步達164,069百萬日圓，2026年第1季為44,903百萬日圓（較去年同期增加45.3%，營業利益率10.9%），回復步伐持續加快。
外部因素方面，日圓貶值（歐元183.57日圓、美元156.81日圓）推升海外營收，而中東局勢導致原材料價格上漲，對化學品事業造成逆風。全年預測維持不變，營收預估為1,750,000百萬日圓（較上期增加3.6%），營業利益預估為182,000百萬日圓（增加11.3%）。
第1季進度率為營收23.6%、營業利益24.7%，整體進展大致順利。
成長策略
為達成「K27」目標，加速培育全球優勢事業（Global Sharp Top）並強化戰略性投資組合管理
透過對Curél、KATE、SOFINA iP等重點6品牌之集中投資，推動日本、中國、泰國等地銷售擴大及收益改善。2026年第1季營業利益達2,085百萬日圓（前年同期為△568百萬日圓），已穩定轉為黑字，亞洲銷售額實質成長10.6%。
持續投入衣物護理產品、頭髮護理產品、肌膚護理產品等高附加價值產品，結合價格調整與銷量增長以擴大收益。2026年第1季全球消費者護理事業營業利益率改善至9.7%（前年同期為7.9%），確認獲利能力提升。
透過物流據點重組、土地出售等方式推動物流最適化。2026年第1季認列土地出售收益11,500百萬日圓，投資活動現金流由前年同期的△9,728百萬日圓改善至5,408百萬日圓。將持續透過提升資產效率強化財務體質。
推動聚焦半導體製造用藥劑及材料、噴墨用色材等高附加價值資訊材料產品。2026年第1季半導體相關及硬碟用需求維持穩健，但因油脂產品價格調整時程延後及歐洲需求疲弱，營業利益較前年同期減少55%，表現艱困，加速結構轉型為當前課題。
預定以2026年7月1日為生效日，實施普通股1股分割為2股之股票分割。考慮股票分割後，2026年12月期預估年度股利為156日圓（較前期154日圓增加）。旨在擴大投資人層並持續強化股東回饋。
最新更新: 2026年7月17日