業務內容
Smaregi股份有限公司以餐飲店、零售店專用的雲端型POS收銀系統「Smaregi」為主力，並展開勤怠管理「Smaregi・打卡鐘」、無現金支付「Smaregi・PAYGATE」、EC相關服務等多項雲端服務。主要客戶以經營1家店舗至100家店舗以上的中型事業者為中心，遍及零售、服飾、餐飲業界。
截至2025年4月底，付費方案登錄店舗數達42,016家店舗，累積交易額達11,225,482百萬日圓，其特色為透過免費增值模式（Freemium）持續獲取用戶，並維持極低的解約率（MRR流失率0.48%）。公司亦積極透過CVC及事業收購方式，推動進入新業種、新市場。
商業模式
以免費的「標準方案」為入口，導入月費5,000日圓至14,000日圓的付費方案的免付費增值模式（freemium）。月費使用費等（2025年4月期：7,425百萬日圓，較去年同期成長43.0%）構成訂閱制的穩定收益基礎，平板電腦、收據印表機等機器銷售等（同期3,287百萬日圓）則補足初期收益。
透過交叉銷售策略持續提升客單價，ARR已於2025年4月底擴大至8,679百萬日圓。
企業優勢
MRR流失率（2024年5月至2025年4月的12個月平均值）僅為0.48%，處於極低水準。將使用者現場需求迅速回饋給開發部門的體制，以及應用程式市集帶來的功能擴充性，促進了持續使用，支撐訂閱收入穩定累積。
ARR從2021年4月的2,076百萬日圓，於4年間擴大約4.2倍，至2025年4月達到8,679百萬日圓。相較於第二次中期經營計畫中2026年度ARR目標9,460百萬日圓，截至2026年1月底已達成10,434百萬日圓，提前突破目標。
2025年4月期的毛利為6,761百萬日圓（毛利率61.1%），營業利益為2,375百萬日圓（營業利益率21.5%）。憑藉以SaaS為主體的商業模式，在維持高利潤率的同時，營業收入從2022年4月期的4,297百萬日圓，於3年間成長約2.6倍，至2025年4月期達11,066百萬日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年4月期（合併）營收13,345百萬日圓（較前期+20.6%）、營業利益3,216百萬日圓（同+35.2%）、母公司股東所屬本期淨利2,228百萬日圓（同+35.5%），各項指標皆創歷史新高。營收營業利益率為24.1%（前期21.5%），改善2.6個百分點。
月費使用費等相當於10,090百萬日圓（+31.7%），帶動整體成長；另一方面，設備銷售等相當於2,823百萬日圓（△7.4%），受設備轉為訂閱制之影響而減少。外部因素方面，旺盛的入境需求與個人消費的緩步復甦，支撐了餐飲、零售業界的景氣。
營業現金流改善至3,120百萬日圓（前期2,465百萬日圓），期末現金為8,138百萬日圓，財務基礎穩固。2027年4月期預估營收為15,387百萬日圓（+15.3%）、營業利益4,004百萬日圓（+24.5%）。
成長策略
為達成ARR300億日圓（VISION2031），推動顧客基盤擴大、支付金融科技強化、AI戰略、資本配置等四大方向
因應消費減稅對策及省人化需求，擴大付費方案登錄店鋪數。機器訂閱制的轉換以超出期初預期的速度推進，藉此提升經常性收入比例並強化中長期收益基礎。2027年4月期以ARR142億日圓（YoY+29.0%）為目標。
透過POS×支付的一體化提供，擴大無現金支付ARR（2026年4月底2,567百萬日圓，較去年同期+43.1%），同時藉由「Smaregi・出世付款」（2026年3月開始）建構免稅退款・應收帳款融資等新收益模式，加速拓展支援中小企業成長投資的金融領域。
建立全公司AI推動體制，並透過API進階化及商業交易資料活用產品的創造，開發運用已累積的POS資料及支付實績的新服務。同時並行推進次世代支付終端的開發，以提升產品附加價值並與競爭對手形成差異化。
自2026年5月1日起吸收合併全資子公司，於組織層級整合EC領域的知識與POS・支付・顧客管理功能。透過加快決策速度及強化各部門間的協作，加速推動跨售、經營資源的最佳配置以及知識共享的深化。
基於意識營業利益率約20%水準的資本紀律，優先將資本分配於戰略性併購以加速成長。2027年4月期的期末配息預估為29.00日圓（前期為24.00日圓），在維持增配方針的同時，兼顧股東回饋與成長投資的平衡。
最新更新: 2026年7月17日