業務內容
股份公司BODOLUA是一家專注於伺服器、網路、資安及雲端等IT基礎設施領域的事業公司。該公司提供IT顧問諮詢、多供應商建置支援、受管服務、雲端基礎架構導入支援等一站式服務。
主要客戶為日經225/400/500採用企業，或營收達500百萬日圓以上的企業級公司，服務範圍涵蓋IT通信、金融、流通、醫療、政府機關等廣泛行業。該公司於2021年11月在東京證券交易所Mothers（現為Growth市場）上市，並持續透過併購擴大事業基礎。
根據IDC Japan預測，日本國內IT基礎設施服務市場規模預計於2028年達到2兆4,619百萬日圓，該公司在這一成長市場中定位為專業業者。
商業模式
營收大致分為流量型（單次專案的設計・建置・顧問諮詢）與存量型（月費持續的維護運營）兩類。以單體基礎計算，2025年2月期流量型為3,811百萬日圓、存量型為3,398百萬日圓，兩者同步擴大。
流量型案件於進入維護運營階段後轉換為存量型，而存量型的日常應對又會衍生新的流量型案件，形成循環結構。透過深耕企業客戶，案件單價與獲利能力提升，加上專注於先進技術領域（雲端・資安・SDN等），支撐了高毛利率（36.6%）。
企業優勢
營業收入從2023期5,244百萬日圓→2024期7,330百萬日圓→2025期11,650百萬日圓→2026期17,423百萬日圓急速擴大。2025期・2026期的營業利益成長率分別達到55.2%・37.8%，2026期營業利益率維持在19.5%（IFRS基準2025期為21.1%）的高水準。
擁有CCNA資格持有者882名・CCNP資格持有者388名（截至2025年2月），專注於SDN・資安・負載平衡器・雲端等先進技術領域。先進技術銷售額從2021期1,370百萬日圓成長至2025期4,559百萬日圓，年成長率超過20%，高度專業性成為競爭優勢的來源。
單體基準之受管服務（存量型）銷售額從2020期1,543百萬日圓逐期增加至2025期3,398百萬日圓。持續一年以上的合約逐年擴大，只要系統持續運作，維護運用需求便會持續存在，具有結構性的穩定性。透過與多供應商建置支援（流量型）的相互循環，收益的持續性極高。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
從2022期到2026期，營業收入由3,923百萬日圓增至17,423百萬日圓，4期間擴大約4.4倍。2027年2月期第1季（2026年3月〜5月）達成營業收入5,407百萬日圓（較去年同期增加60.8%）、營業利益846百萬日圓（同增39.4%）、歸屬於母公司業主之季度利益588百萬日圓（同增34.5%）。
營業利益率維持在15.6%的高水準。就外部因素而言，企業IT・DX投資需求、AI應用擴大、雲端普及、資安高度化等順風因素持續存在。
另一方面，美國通商政策及地緣政治風險所導致的景氣前景不確定性，仍為下行風險之一。全年度預估（營業收入23,500百萬日圓、營業利益4,409百萬日圓）維持不變，目標為較上期分別增加34.9%及30.0%。
成長策略
透過深耕企業客戶、強化先進技術能力與併購三管齊下，持續維持高成長
透過強化與日經225/400/500成分股企業或營收5億日圓以上大型客戶的關係，確保穩定收益。第1季度亦持續推動案件獲取能力提升及既有大型客戶關係強化，為營收成長60.8%做出貢獻。
持續強化在雲端、負載平衡器、資安、無線及網路虛擬化等先進技術領域的應對能力。把握AI應用擴大、雲端普及及網路資安高度化背景下IT基礎設施投資需求擴增的商機。
持續透過內部培訓與依技術階段設計的派案配置，實現年輕工程師的早期培育。第1季度亦維持高品質服務供給，有助於確保高營業利益率（15.6%）。
積極運用併購策略，2026年2月期新納入4家公司為合併子公司等。第1季度末商譽餘額為4,936百萬日圓（占資產總額32%）。非流動借款較前期末增加約83%，顯示併購資金籌措持續進行中。
於2026年6月30日配發第7次新股認購權（標的股份839,400股，行使價格2,394日圓）。行使條件為EBITDA超過7,451百萬日圓（2029年2月期或2030年2月期），此激勵設計將中長期業績提升與人才留任相互連結。
最新更新: 2026年7月17日