業務內容
保土谷化學工業是1916年創業的特殊化學品製造商，展開機能性色素、機能性樹脂、基礎化學品、農業科學及物流相關等5個事業部門。主力的機能性色素事業部門約占合併營收的54%，以有機EL材料（供智慧型手機・平板電腦用）為核心，並擁有染料・影像材料・生物材料等業務。
其特色在於透過韓國SFC CO., LTD.與發光材料進行技術融合，並運用歐美・亞洲的銷售・製造據點網絡展開全球布局。主要客戶包括Samsung Display Co., LTD.（占營收的32.4%），於東證Prime市場上市。
商業模式
以有機合成技術為核心，透過自家及集團工廠製造特殊化學品，並經由國內外銷售子公司及代理店網絡供應給客戶的製造銷售模式。機能性色素部門承擔了大部分利潤，並持續投入研究開發費5,924百萬日圓（2026年3月期），以維持高機能材料的差異化優勢。
透過物流子公司將危險物運輸與保管業務內部化，提升集團效率，確保穩定的現金流（營業現金流6,092百萬日圓）。
企業優勢
本公司擁有將自身電洞傳輸・電子傳輸・表面保護材料與韓國SFC CO., LTD.的發光材料融合的一體化開發體制。對Samsung Display Co., LTD.的銷售額達15,556百萬日圓（合併銷售額的32.4%），已建立長期交易關係。
運用筑波研究所・韓國研究所進行密切合作型開發，為競爭優勢之源。
2026年3月期末自有資本比率為60.8%，淨資產合計63,613百萬日圓，財務健全性高。自由現金流為1,065百萬日圓（較前期改善1,944百萬日圓），在以自有資金為主支應機能性色素相關設備投資5,084百萬日圓的同時，實現連續5期增加股利。
除國內3座工廠（橫濱・郡山・南陽）外，並於韓國・美國・歐洲・中國・台灣展開製造・銷售據點。2026年3月決定將匈牙利Framochem公司納為全資子公司，確立光氣衍生品的全球供應體制。危險物・毒劇物的製造・物流know-how為競爭對手難以在短期內模仿的獨有資產。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業額自2022期41,879百萬日圓成長至2025期48,578百萬日圓，但2026期為48,040百萬日圓（較前期減少1.1%），為首次減收。營業利益由4,875百萬日圓降至3,711百萬日圓，大幅減少23.9%，營業利益率由10.0%降至7.7%。
外部因素方面，受中東局勢影響的原燃料價格高漲及物流成本增加對收益造成壓力。另一方面，當期純利益因法人稅等調整額的助益（△1,039百萬日圓）增至4,706百萬日圓，較前期增加，惟母公司歸屬純利益僅為3,054百萬日圓（較前期減少3.9%）。
綜合利益則大幅改善至6,333百萬日圓（較前期增加230.2%），外幣換算調整項目及有價證券評價差額金的改善推升了淨資產。
成長策略
在新中期經營計畫「Code 2030」下，透過深耕有機EL事業與Framochem納入合併範圍以加速成長
在維持智慧型手機・平板電腦用有機EL材料穩定供應體制的同時，持續推進次世代發光材料・輸送材料的開發。活用透過SFC CO.,LTD.建立的韓國當地開發・製造體制，強化對主要客戶的密切對應。2026年3月期確保了與前期同等水準的需求。
自2027年3月期起將Framochem公司納入合併子公司範圍，預期將對營收產生貢獻。此舉被定位為2027年3月期預估營收52,000百萬日圓（較前期增加約4,000百萬日圓）的主要增收因素，惟併購相關的一次性費用預期將壓縮利潤。
PCR診斷試劑用材料・保健機能食品用材料（生物材料）在2026年3月期亦維持穩健表現。投入研究開發費5,924百萬日圓，推進核酸醫藥原料用寡核酸及鈣鈦礦型太陽能電池材料等新主題。轉向獲利化階段是中期利潤成長的關鍵。
2026年3月期機能性樹脂事業部門營業損失擴大至589百萬日圓，重整已成當務之急。目標透過特殊化學品事業中ODI生產能力增產完成後供應能力的提升、新型聚醚（PTG-SOFTENA）採用擴大，以及建築材料事業新產品銷售擴大，實現收益回升。
最新更新: 2026年7月19日