GMO Commerce, Inc.
410A・東證Growth・服務業
GMO Commerce, Inc.
410A・東證Growth・服務業
業務內容
GMO Commerce股份有限公司以「成為所有店家的『行銷平台』」為經營理念，針對零售、餐飲、服飾、服務業等多元業種的店舖業者，提供從集客到培養回購客一氣呵成的數位行銷平台。公司於2012年成立，2025年9月於東京證券交易所Growth市場上市。
主力服務為整合LINE、Instagram、應用程式及電子郵件的「GMOマーケティングDX」，以及實現AI個人化推播的「GMOマーケティングコネクト」。截至2025年12月底，導入實績已達17,011家店舖，客戶基礎廣泛，涵蓋中小型店舖至全國展店的大型連鎖企業。
作為GMOインターネット集團的一員，其可靠性與集團協同效應亦為一大優勢。
商業模式
營收由「訂閱制（月費固定）」「交易制（按用量計費）」「其他（初期費用等）」三個區分構成。2025年度實績為訂閱制17億19百萬日圓（約70%）、交易制3億8百萬日圓（約13%）、其他4億31百萬日圓（約17%）。
透過1年合約的自動續約形成穩定的收益基礎，同時隨著AI個人化推播的普及，推播數量增加將帶動交易收益擴大的結構。專屬人員的陪跑支援有助於維持高續約率，並提高轉換成本。
企業優勢
2025年1月至12月的月平均解約率為1.7%（較去年同期下降0.4%pt），維持在低水準。1年合約自動續約的月費固定收益約占銷售額70%（1,719百萬日圓），形成可預測性高的收益基礎。透過陪伴式支援使現場落地生根，是抑制流失率的主要原因。
自2022年起連續4年在LINE Yahoo Partner Program中，於「Sales Partner」與「Store Promotion Partner」兩個部門獲得優異排名。2025年榮獲「Best LINE公式アカウント Growth」獎項。
在LINE官方帳號支援企業中擁有頂尖實績，形成了進入障礙。
2025年12月底的導入店鋪數達17,011家（較去年同期增加10.7%），第4季度的顧客單價為12,205日圓（較去年同期增加19.4%），數量與單價雙軸同步擴大。結果達成銷售額2,460百萬日圓（較上期增加24.0%）、營業利益524百萬日圓（較上期增加50.2%），創下歷史最高獲利。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
從2025年12月期全年（營收2,460百萬日圓、營業利益524百萬日圓、當期利益343百萬日圓）到2026年12月期全年預估（營收2,956百萬日圓・較前期+20.2%、營業利益640百萬日圓・同+22.3%、當期純利益423百萬日圓・同+23.6%），預期成長將加速。2026年12月期第1季實績（營收710百萬日圓、營業利益157百萬日圓、當季純利益111百萬日圓）相對於全年預估已確保約25%左右的進度率，達成計畫的可能性較高。
就外部環境而言，隨著加薪普及及訪日需求支撐，服務業維持穩健表現，但另一方面，因地緣政治風險導致資源價格不穩定、國內利率動向及勞動力短缺等因素，仍為未來的不確定因素。資產總額為3,894百萬日圓（較前期末減少144百萬日圓），淨資產2,665百萬日圓，自有資本比率68.5%，財務健全性維持良好。
成長策略
透過客戶店鋪數擴大、ARPU提升與追加銷售三位一體，追求ARR最大化
透過強化直銷業務、既有品牌內橫向推展、活用GMO集團客戶基礎、以及與銷售夥伴合作，擴大客戶店鋪數。截至2026年3月底達17,514家店鋪（較2025年12月底增加503家），呈現穩健成長。同時，向理美容、醫療等新業種的滲透亦持續推進中。
以2025年2月啟動的「GMOマーケティングコネクト」為核心，透過營運數據累積帶動個人化推播的活性化，擴大按使用量計費之收益，方針為實現中長期ARPU提升。截至2026年3月底ARPU為12,035日圓，微幅下滑，但公司說明此為暫時性因素。
透過2026年3月23日決議之自家股份買回（上限166,000股、265百萬日圓，實施期間為2026年4月至6月）改善資本效率。截至4月底已買回53,400股（取得金額64百萬日圓）。連同年度預估配息48.24日圓（較前期增配7.94日圓）一併強化整體股東回饋。
透過強化與銷售夥伴之合作，推動向理美容、醫療等新業種之滲透。持續活用GMO網路集團之客戶基礎進行相互導客，藉由目標業種多樣化以分散風險並擴大成長機會。
最新更新: 2026年7月17日