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Nippon Chemical Industrial Co.,Ltd.

4092東證Prime化學

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業務內容

日本化學工業創立於1893年,是一家歷史悠久的化學製造商,主力事業為化學品事業(鉻化合物・矽石・磷製品)與機能品事業(電子陶瓷材料・電池材料・高純度電子材料・膦衍生物等)。在化學品事業方面,公司作為國內唯一的鉻化合物製造商,供應國內大部分需求,同時亦出口至東南亞。

在機能品事業方面,公司供應積層陶瓷電容器用鈷酸鋇及半導體用高純度膦氣體,並以TDK等電子零件大廠為主要客戶。此外,不動產租賃事業亦為穩定的收益來源,公司並於美國・中國・泰國・台灣設有海外據點,構築全球化營運體制。

商業模式

本公司以自家工廠製造為基本方針,於化學品事業中憑藉國內唯一鉻化合物廠商的獨占地位,確保穩定收益。機能品事業則將電子陶瓷材料、高純度電子材料等高附加價值產品供應給電子零組件・半導體廠商,掌握成長市場的需求。

租賃事業透過對醫院・零售業等進行長期租賃,創造高利潤率的穩定現金流,成為補足集團整體收益基礎的結構。

企業優勢

本公司作為國內唯一的鉻化合物製造商,除滿足國內大部分需求外,亦出口至東南亞等眾多國家。2012年收購日本電工的鉻鹽事業,進一步強化了在國內的競爭優勢。公司擁有世界頂尖的技術與設備,持續為電鍍、耐火磚、顏料等多種用途提供穩定供應。

德山工廠(山口縣周南市)的大型設備投資於2026年3月期完成,與福島第一工廠形成雙據點體制,建構了穩定供應體系。2026年3月期機能品事業銷售額為21,010百萬日圓(較前期增加11.3%),主要受電子陶瓷材料在車用及通訊用途需求大幅增加所帶動。透過設備產能的擴增,已完善應對今後需求擴大的基礎。

位於大阪市西淀川區及福島縣郡山市的不動產租賃事業,於2026年3月期實現銷售額940百萬日圓,部門利益559百萬日圓(營業利益率59.5%)。除來自醫院、零售業等長期承租人的穩定租金收入外,加計246百萬日圓折舊費用後的EBITDA水準亦處於高位,持續為集團現金流創造做出貢獻。

ENVALITH 觀點

2026年3月期營業收入為40,182百萬日圓(較前期增加3.5%),達成增收,但營業利益為2,415百萬日圓(較前期3,342百萬日圓減少927百萬日圓),大幅減少。另一方面,本期淨利為2,894百萬日圓(較前期2,559百萬日圓增加13.1%),呈現增益,推測營業外收支及特別損益的影響較大。

營業收入成長與營業利益之間的落差,顯示成本增加或事業組合變化,有必要對獲利結構進行深入檢視。

機能品事業的部門利益僅為513百萬日圓,相對於營業收入21,010百萬日圓,利潤率僅為2.4%,處於低水準。相對於部門資產36,024百萬日圓的報酬率亦偏低,積極的設備投資(有形固定資產及無形固定資產增加額2,558百萬日圓)之回收,成為中期課題。

就外部因素而言,半導體・電子零件市場的需求波動與業績直接相關,屬於風險因素,須持續關注市況復甦動向。

2026年3月期營業利益2,415百萬日圓,僅達中期目標6,000百萬日圓的約40%水準。台灣當地法人設立所帶動的亞洲銷售體制強化,以及電子材料的設備增強仍在推進中,但同時須要求機能品事業利潤率改善與化學品事業的穩定成長。

除匯率波動、原材料價格等外部風險外,亦發生部門資訊之更正(有形固定資產及無形固定資產增加額各部門分配之修正),內部管理體制精確度的提升,亦將成為投資人關注的焦點。

成長策略

以電子材料的戰略投資・全球化推進・新價值創造三大支柱為核心,目標在2030年達成營業利益6,000百萬日圓

透過鈦酸鋇的設備增強,掌握5G・IoT・車載用MLCC介電體需求。高純度膦氣體・高純度赤磷則瞄準伴隨半導體市場擴大而增加的需求。2026年3月期機能品事業設備投資額為2,558百萬日圓,將持續積極投資。

運用2024年6月設立的台灣日本化學工業股份有限公司,推動化學品事業與機能品事業在亞洲地區的銷售擴大。重點在於持續對東南亞出口鉻製品,以及開拓電子材料的當地客戶。

推動量子點用膦衍生物需求擴大及磷製品電子材料用途等新需求領域的拓展。透過既有技術的應用開發高附加價值產品,以期改善獲利能力。

最新更新: 2026年7月19日