Capital Asset Planning, Inc.

銷售額大部分依賴國內金融機構，尤其是壽險公司，因此壽險業界的併購・整合等金融重組、法令・法規的變更、業界的IT投資動向變化將直接影響業績。此外，存在銷售實績超過10%的特定銷售對象，若該主要客戶的營業方針變更或系統投資規模縮減，導致交易終止・大幅縮減，對業績的影響將十分嚴重。作為應對措施，公司正推動將銀行・證券公司開發為客戶、開拓非金融機構、透過運用生成式AI的新服務來獲取新客戶。

承包契約的開發案件較多，因超出當初估算的作業工時、因規格變更產生的額外費用、因客戶事業方針變更導致的開發延遲等因素，開發案件的採算性存在惡化的風險。公司在接單活動中訂有充分注意採算性的方針，但基於開發業務的性質，完全排除此類超額成本實屬困難。若多個案件同時發生採算惡化，對業績的影響可能相應擴大。

在為客戶建構資訊系統的過程中，處於可能取得包含個人資訊的機密資訊的立場，若因本公司集團的過失或第三方的不法行為等導致資訊外洩，可能因損害賠償請求或社會信譽受損而對業績造成影響。作為對策，公司已取得ISO27001認證，並實施出入管理・存取限制・存取紀錄取得等安全措施，但風險無法完全排除。由於本事業以金融機構為主要客戶的特性，若發生資訊外洩，信譽受損程度可能特別嚴重。

由於主要客戶壽險公司等的IT投資預算限制，以及新商品銷售時期偏重於10月左右的傾向，銷售額・營業利益・經常利益集中於第2季度（1〜3月）及第4季度（7〜9月），存在季節性波動。對於以驗收基準計入銷售額的案件，若因某些原因驗收時期延至下一期，該期業績可能大幅下滑。此季節性波動屬於結構性因素，在短期業績評估時需特別留意。

公司開發並提供支援金融商品銷售等的系統，若在客戶驗收後發現系統故障（錯誤），可能因修復作業導致費用增加、信譽下降、損害賠償等問題而對業績造成影響。公司已取得ISO9001認證並致力於徹底的品質管理，但完全防止故障發生實屬困難。基於面向金融機構系統的特性，故障對客戶業務營運的影響較大，損害賠償風險也相應較高。

公司從事符合金融商品交易法的系統開發・顧問等高度專業性的事業，新服務的開發・推展不可或缺持續確保優秀人才。隨著開發技能日趨多元化，具備高度能力的人才流動性正在提高，未來能否確保所需人才尚不確定。若無法確保充足人才，可能導致開發能力下降及新案件接單機會的喪失，進而對業績造成影響。

由於銷售額高度依賴壽險公司，保險商品的銷售動向・新商品銷售數量・保險業法等相關法令的修正將直接影響業績。若因法令修正導致壽險公司的IT投資方針或新商品開發計畫發生變更，本公司集團的接單量可能大幅波動。此外，若在掌握以AI為代表的最新技術方面出現落後，可能無法擷取市場需求而導致競爭力下降。

公司在金融零售市場透過自行從提案・需求定義到開發・運營・維護的「一站式服務」進行差異化，但若出現擁有更高技術・know-how的競爭企業，能更精準地掌握客戶需求提供系統，本公司集團的競爭優勢可能下降，進而對業績造成影響。特別是在生成式AI等技術革新快速推進的背景下，如何持續維持技術優勢已成為課題。

創辦人代表取締役社長北山雅一先生在經營方針・事業戰略的制定與執行方面扮演重要角色，若其難以履行職務，可能對新案件的獲取等造成影響。公司正透過向幹部員工分享資訊及授權，推動建立不依賴特定人物的組織體制，但目前對該人物的依賴程度仍然較高。

截至本報告提出日前一個月底，潛在股數為70,000股，相當於已發行股份總數的1.2%。若股票選擇權被行使，每股股份價值可能被稀釋。公司今後在資本政策中仍計畫持續實施股票選擇權制度，未來潛在股數可能進一步增加。