業務內容
Rakus股份有限公司以「透過IT服務持續支援企業成長」為使命，是一家自行企劃、開發及營運經費結算系統「樂樂精算」、單據發行系統「樂樂明細」、銷售管理系統「樂樂販賣」、出勤管理系統「樂樂勤怠」等多項雲端服務的SaaS企業。主要客戶以國內中堅及中小企業等法人為主，滿足其後勤業務數位化與效率化的需求。
2026年4月轉讓IT人才事業（Rakus Partners股份有限公司），轉型為雲端事業專業體制。目前於東京、大阪、札幌、名古屋、福岡等9個據點（本報告提出日當前為10個據點）展開營業活動。
商業模式
以月費計費方式提供雲端服務,透過導入企業數的持續累積來獲取穩定的持續性收益，採用存量型商業模式。企劃、開發、行銷、客戶成功各項職能均由集團內部一貫承擔，藉由將顧客需求回饋至開發端，實現持續的功能改善並抑制解約率。
透過價格調整以及提升客單價的追加銷售（Upsell）與交叉銷售（Cross-sell），亦成為收益擴大的重要支柱。
企業優勢
以2021年3月期為基準的5年期中期經營目標中，銷售額CAGR 31.4%（目標31〜32%）、2026年3月期本期淨利13,293百萬日圓（目標100億日圓以上）、淨資產26,034百萬日圓（目標200億日圓以上），皆已達成並超越目標。數值目標的確實執行力，佐證了經營團隊的可信度。
2026年3月期營業利益為17,345百萬日圓（較前期增加70.2%），EBITDA利潤率達31.0%（前期為23.2%），大幅提升。因應市場環境對廣告宣傳費進行最佳化，加上價格調整效果重疊，銷售額成長幅度大幅超越銷貨成本與銷售費用成長幅度的結構正逐漸確立。
截至2026年3月期期末，有息負債餘額為零，並持有現金及約當現金13,891百萬日圓。營業活動現金流為13,391百萬日圓，較前期（9,006百萬日圓）大幅增加，具備能以自有資金機動執行成長投資、股東回饋及併購（M&A）的財務基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營收為60,286百萬日圓（較前期成長23.3%）、營業利益17,345百萬日圓（較前期成長70.2%）、當期淨利13,293百萬日圓（較前期成長66.1%），達成中期經營目標（淨利100億日圓以上、淨資產200億日圓以上）。營業利益率從前期的20.8%大幅改善至28.8%。
外部因素方面，企業數位化、業務效率化需求持續帶來助力；自身因素方面，廣告宣傳費用的最適化與價格調整效果帶動了利益率的改善。2027年3月期由於排除IT人才事業，預期營收將小幅減少，但因認列事業轉讓利益16,685百萬日圓，計劃使淨利大幅增加。
成長策略
以雲端專業化為目標，力求達成Rule of 50，追求兼具成長性與高收益的優質成長（Quality Growth）
2026年4月將IT人才事業（RAKUS Partners）全部股權讓渡，轉型為雲端專業體制。下一期中期經營計畫以雲端事業營收CAGR達15%以上為目標，並提出正職員工人均營收3,000萬日圓以上（2029年3月期）之目標。
以營收成長率與營業利益率合計超過50%的Rule of 50為目標，力求於2028年3月期以後持續達成。2026年3月期實績已達52.1%（成長率23.3%＋利益率28.8%），雲端專業化後如何維持與提升將是課題所在。
將企業對生成式AI關注度的快速提升，視為創造新提供價值與市場機會的契機，加速推動樂樂系列產品的AI整合擴展及運維自動化實裝，以提升附加價值，滿足客戶業務效率化需求。
2026年3月期每股配息7.00日圓（配息率19.0%），並實施庫藏股買回6,999百萬日圓（全數註銷），總回饋率達71.3%。下一期以後方針為總回饋率20%以上，預計2027年3月期配息為8.00日圓（較前期增加1.00日圓）。方針為於年度內視情況機動性揭露追加回饋措施。
最新更新: 2026年7月19日