業務內容
大王製紙為1943年設立的綜合造紙製造商，擁有連結子公司31家、關聯公司1家。事業由「紙・板紙」「家庭與個人護理」「其他」三個分部構成。
紙・板紙事業從事新聞用紙・洋紙（印刷用紙）・包裝用紙・機能材・板紙・紙箱等產品之製造銷售，家庭與個人護理事業則以「Elleair」品牌為核心，在國內外推展衛生紙・紙尿褲・女性護理用品・寵物用品等業務。除國內主要工廠（三島・川之江・可兒等）外，於中國・巴西・泰國・印尼等地設有海外據點，全球布局展開事業。
商業模式
採用自有工廠製造到透過銷售子公司（EBS等）銷售一貫到底的垂直整合型模式。紙・板紙事業以計畫生產為基礎進行大量製造・穩定供應，透過價格調整的滲透與出口銷售擴大來確保收益。
家庭與個人護理事業以「Elleair」品牌的高附加價值商品為主軸，在國內外展開業務，海外業務則透過地區別的選擇與集中來改善收益結構。
企業優勢
在「elleair」品牌下，持續投入軟包裝面紙、加長型衛生紙、褲型衛生棉、系統廁所用貓砂等高附加價值商品。2026年3月期，家庭護理（衛生紙）、寵物護理等高附加價值商品之銷售數量與銷售額均較前期成長，帶動家庭與個人護理事業群轉虧為盈（利益8,077百萬日圓）。
除三島、川之江、可兒、磐城等日本國內主要工廠外，於海外4個國家亦設有製造據點。磐城大王製紙自2022年起停止運轉的生物質鍋爐，於2025年度重新啟動，實現以生物質燃料達成100%自主發電的工廠。能源成本改善帶動紙・板紙事業群利益較前期成長56.7%（14,073百萬日圓）。
纖維素奈米纖維（CNF）複合樹脂之商業化工廠已於2025年7月在三島工廠啟用，開始商業化生產。品質改善方面，凝聚物已降低至約為試驗品的二十分之一，用途開發已進展至獲得汽車零件製造公司品質認可的水準。生物精煉事業已獲NEDO採用，目標於2030年度實現商業化設備運轉。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022期612,314百萬日圓成長至2024期671,688百萬日圓創下高峰後，2025期668,912百萬日圓、2026期666,770百萬日圓持續小幅下滑。另一方面，營業利益在2023期出現△21,441百萬日圓的大幅虧損後，2024期14,367百萬日圓→2025期9,807百萬日圓持續低迷，但2026期急速回升至24,032百萬日圓。
回升的主要原因為：①家庭與個人護理海外事業結構改革帶來的固定成本削減、②國內高附加價值商品銷售成長及價格調整滲透、③磐城大王製紙鍋爐重新啟動所帶來的能源成本改善。外部因素方面，煤炭價格下降的利益亦有所貢獻。
純利益也從前期的△11,197百萬日圓轉為黑字，達8,886百萬日圓。
成長策略
以海外結構改革、國內附加價值強化、CNF新素材事業化三大主軸重新建構經營基礎
完成出售土耳其子公司、重新檢視中國嬰兒事業不具獲利性之交易等措施，藉此削減固定成本。2027年3月期將透過結構改革效果全年顯現，以及依各地區市場特性推動重點措施，力求實現海外事業整體營業轉虧為盈。
透過軟包紙巾、加長型衛生紙、夜用照護商品、寵物護理新商品等高附加價值商品的銷售成長，以及價格調整之落實，強化國內事業的獲利能力。2026年3月期H&PC事業部門轉虧為盈，確認相關措施成效。
以需求減退為前提進行事業經營之同時，透過價格調整的穩健落實與降低成本措施（與北越Corporation之業務合作、鍋爐重新啟動等），穩定創造現金流。2026年3月期部門利益較上期成長56.7%，達14,073百萬日圓。
推動運用奈米纖維纖維素（CNF）之新素材事業商業化，建構不依賴現有製紙事業之收益來源。順應去塑化、減塑化之社會需求，作為實現長期願景「Daio Group Transformation 2035」之布局。
持續償還長期借款（2026年3月期償還82,542百萬日圓）之同時，實施13,721百萬日圓之庫藏股買回，以改善資本效率。透過強化營業現金流創造能力提升財務健全性，為第5次中期事業計畫之重點主題之一。
最新更新: 2026年7月19日