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DIGITAL HEARTS HOLDINGS Co., Ltd.

3676東證Prime資訊通信業

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業務內容

數位哈茲控股(Digital Hearts Holdings)以「SAVE the DIGITAL WORLD」為企業使命,擁有連結子公司22家、權益法適用公司4家的純粹控股公司(2026年3月期末)。公司由以主機、行動遊戲除錯與本地化為主軸的DH集團事業(營收23,131百萬日圓),以及負責企業系統QA與資安測試的AGEST集團事業(營收15,995百萬日圓)兩個事業部門組成。

主要客戶為遊戲廠商(Mario Club株式會社占營收的12.1%)及國內外企業系統開發公司。在美國、加拿大、英國、中國、韓國、越南等地設有海外據點,於全球展開服務。

商業模式

遊戲向除錯業務運用配置眾多臨時測試人員的Lab.(實驗室)據點網絡,依顧客彈性多變的開發時程靈活提供人力資源。企業向QA解決方案則由專業工程師負責系統測試、測試自動化、資安診斷等業務。

兩者皆以從接單到提供服務期間較短的案件為主,營收隨服務提供進度認列。近年來也積極推動建構AI測試工具「TFACT(ティファクト)」及SBOM管理工具「SBOM Archi」等產品型收益模式。

企業優勢

自創業以來專注於遊戲除錯領域,建構了豐富的專用測試設備(包含新型主機專用設備)以及全國性的Lab.據點網絡。長期維持與遊戲廠商之間穩固的客戶關係,並在有價證券報告書中明確記載「在寡佔市場中擁有壓倒性的市佔率」。

在Nintendo Switch 2發售期間達成兩位數增收的實績,佐證了其市佔率的穩固性。

全面展開運用自主開發的遊戲專用AI翻譯引擎「ella」的翻譯・LQA解決方案,於2026年3月期為翻譯・LQA案件的成長做出貢獻。此專用引擎能對應遊戲內容的語境與語感,屬於競爭對手短期內難以模仿的自有獨家技術,成為爭取全球案件的差異化優勢。

同時擁有以遊戲為對象的DH集團事業(營業利益率約9.7%)與以企業為對象的AGEST集團事業(營業利益率約2.4%),藉此分散對特定市場的依賴。2026年3月期,DH集團事業的增益彌補了AGEST集團事業的減益,使集團整體營業利益確保較前期成長8.1%,達2,626百萬日圓。

ENVALITH 觀點

2026年3月期營收為38,928百萬日圓(較前期減少2.1%),雖為減收,但受益於高收益性的國內除錯服務增收及特別損失縮小(前期1,258百萬日圓→本期726百萬日圓),營業利益達2,626百萬日圓(較前期增加8.1%),母公司業主歸屬本期淨利達1,182百萬日圓(較前期增加87.7%),實現大幅利益改善。相較於營收規模,利益的質性改善更為顯著,ROE達12.7%(前期為7.2%),獲利能力指標明顯提升,值得肯定。

AGEST集團事業營收為15,995百萬日圓(較前期減少1.0%),部門利益為380百萬日圓(較前期減少22.1%),持續呈現減收減益,部門利益率僅為2.4%。主要原因為隨AI普及擴大導致委外開發業務縮減,以及安全監控業務出現暫時性營收減少。

由於分拆上市方針已撤回,透過獨立上市重新評估企業價值的機會已消失,而TFACT等新工具在對收益產生貢獻之前仍需一段時間,這仍是一項課題。

2027年3月期合併業績預估營收為41,080百萬日圓(較前期增加5.5%),營業利益為2,730百萬日圓(較前期增加4.0%),母公司業主歸屬本期淨利為1,850百萬日圓(較前期增加56.6%),預期呈現增收增益。另一方面,需仔細檢視以每年5億日圓為目標擴大的CVC投資、本期實施之折舊方法變更(自餘額遞減法改為直線法,合計約帶來94百萬日圓的利益提升效果)之效應消退,以及商譽攤銷負擔(HUWIZ部分1,274百萬日圓,按10年平均攤銷)等,可能影響利益質性的相關因素。

成長策略

以DH全球展開、AGEST的AI對應、CVC投資三軸最大化成長潛力

透過將HUWIZ SOLUTIONS INC.納入子公司(2025年11月)、開設泰國新據點、與美國・新加坡企業進行業務合作,構建除錯・翻譯LQA・多語言語音收錄之一站式全球提供體制。掌握遊戲作品全球同步發售增加之趨勢,推動全球客戶之獲取。

於2026年3月期推出AI測試工具「TFACT」及SBOM管理工具「SBOM Archi」。推動構建不依賴工程師人數之新收益模式,並應對AI活用顧問需求。同時並行強化工程師之技能再培訓。

於2026年3月19日董事會決議新設CVC部門。以年間5億日圓為目標,投資擁有自身所不具備之技術・商業模式・創新人才之企業,加速進軍與現有事業不同之新市場或新領域。自2027年3月期起將「CVC關聯事業」新增為第3個報告分部。

於DH集團事業中導入AI協作型營運基礎平台「HumanOps OS」,推動人才之賦能。積極活化服務・營運・後勤全面之AI運用,兼顧提升收益性與應對人才不足之課題。

最新更新: 2026年7月19日