業務內容
山喜株式會社為1946年創業之禮服襯衫專業成衣製造商，於東京證券交易所標準市場上市。公司由國內銷售、製造、海外銷售三個事業部門構成，透過百貨店、量販店、男裝專門店、電商等多元通路，銷售禮服襯衫、訂製襯衫、休閒服、制服等產品。
以CHOYA品牌為核心，於國內展開量販店專櫃「SHIRT HOUSE」（124家店舗）及自營電商「山喜線上商店」（會員人數46,333名）。製造方面擁有Lao、Thai及國內共3座工廠，以集團7家公司體制一體化營運企劃、製造與銷售。
主要客戶為百貨店、量販店、男裝專門店等法人採購方及BtoC消費者。
商業模式
占銷售額約85%的國內銷售部門，結合對百貨店・量販店・專賣店的批發業務，與BtoC直營銷售（SHIRT HOUSE・EC・訂製襯衫）。製造部門則由國內3座工廠與寮國工廠負責生產，透過內部供貨與外部接單雙軌並行以維持稼動率。
轉型為消化交易模式所帶來的毛利率改善，以及高附加價值原創商品的價格合理化，是收益結構的關鍵所在。
企業優勢
百貨店渠道訂製襯衫的市佔率達82%（較前期末+3個百分點），客製化訂製提供體制作為與競爭對手的差異化因素發揮作用。CHOYA SHIRT SHOP的展店擴大及山喜幹事店舗共計10間的營運，有助於品牌認知度與顧客接觸點的維持。
量販店渠道消費者直銷型事業「SHIRT HOUSE」於本期末展店達124間（較前期末+4間店舗）。以搭配提案型銷售與SWAN品牌為主軸，擴充辦公室休閒服飾品項，作為襯衫專業製造商在量販店內確保獨有銷售場域，形成競爭對手短期內難以模仿的銷售網絡。
擁有國內3座工廠（山喜Sewing・Ferrmurakami等）及Lao山喜的寮國工廠，具備從企劃到製造均可由自家集團完成的體制。制服相關方面，Tricot材質制服・學生襯衫較前期實現增收增益，成為承接穩定法人需求的收益來源。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業額於2023年3月期達到11,397百萬日圓的高峰後連續3期減少，2026年3月期為9,906百萬日圓（較前期減少8.1%）。營業利益從2024年3月期的221百萬日圓，降至2025年3月期的49百萬日圓，2026年3月期進一步惡化至△310百萬日圓，惡化速度加快。
外部因素包括：辦公室便服化導致禮服襯衫需求結構性萎縮、物價上漲使消費者趨於節約、日圓貶值推升產品成本、以及人事費用與物流費用增加等因素疊加所致。因計提事業結構改善費用654百萬日圓作為特別損失，當期純損失擴大至1,017百萬日圓。
展望2027年3月期，公司預估營業額為10,000百萬日圓、營業利益130百萬日圓、當期純利益90百萬日圓。
成長策略
依據新中期經營計畫，構建製銷一體化模式，並轉型為Only 1襯衫製造商
透過信州工廠關閉、生產集中至國內3座工廠（2026年4月投入運作），推進固定費用削減與成本結構最佳化。將事業展開領域聚焦於商務服裝，致力於實現庫存水準的本質性適正化以及銷售體制的強化。
推進CHOYA1886・CHOYA NEXT・CHOYA SHIRT MAKERS的品項擴充及高價位商品的銷售強化。致力於提升量販店SHIRT HOUSE（124店舗）的營運效率，並運用自營電商會員基礎（46,333名）擴大BtoC營收。
將Thai山喜由製造部門重整為海外銷售・生產管理據點，推進在歐美・亞洲市場開拓新客戶。上海山喜將印度市場列為重點開拓地區，致力於擴大針對第三國的接單量。惟2026年3月期海外銷售部門已計入117百萬日圓的虧損，預期實現盈利仍需時間。
最新更新: 2026年7月19日