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JICHODO Co.,Ltd.

3597東證Standard纖維製品

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JICHODO Co.,Ltd.3597

業務內容

自重堂股份有限公司創立於1924年,總部位於廣島縣福山市,是一家專營制服與男裝的製造商。集團包含2家子公司(玄海縫製股份有限公司、Lion屋股份有限公司)及2家關聯公司(立川纖維股份有限公司、南山自重堂防護科技有限公司),一貫從事企劃、製造、銷售及進口業務。

主要客戶為採用企業制服之法人用戶,採用透過經銷商之間接銷售模式。公司亦致力於電風扇服「空調服」及電熱裝備「FEVER GEAR ADVANCE(費瓦ギ亞艾德凡斯)」等功能性商品,秉持「支援勞動者」之企業理念,其優勢在於能廣泛對應工作服市場中各種職種與行業之需求。

於東京證券交易所標準市場(Standard Market)上市。

商業模式

本公司採用「備蓄型商業模式」,即根據需求預測由自身先行持有產品庫存。透過銷售代理店接受使用企業的訂單,並整備可即時交貨的體制,將機會損失降至最低。

生產方面則透過國內子公司(玄海Sewing股份有限公司)及海外協力工廠合作進行,以維持成本競爭力。一方面藉由價格維持不變策略強化與代理店、使用者之間的關係,另一方面則試圖透過將原材料採購轉換為海外採購,來吸收採購成本上升的部分,形成此種結構。

企業優勢

1924年創業,2024年迎接創業100週年的國內工作服老字號製造商。長年建立的銷售代理店網絡所形成的間接銷售體制,構築了業界內穩定的流通基礎,在制服市場中具有高知名度與信賴度。

截至2025年6月期末,總資產41,954百萬日圓,淨資產38,120百萬日圓(自有資本比率約90.9%),維持近乎無借款的超健全財務狀態。現金及約當現金達13,390百萬日圓,確保了支撐儲備型商業模式的充裕流動性。

公司展開了應對嚴酷高溫的電風扇服「空調服」、適用於寒冷環境的電熱裝備「FEVER GEAR ADVANCE(費瓦ギ亞艾德凡斯)」、使用植物來源PET纖維的環保商品等多樣化商品群,以應對各種職場環境及社會課題。持續進行兼具機能性、設計性與價格吸引力的商品開發。

ENVALITH 觀點

2026年6月期累計至第3季的營收為9,690百萬日圓(較去年同期減少9.2%),營收持續下滑,但營業利益達1,324百萬日圓(較去年同期增加4.7%),維持增益。銷售費用及一般管理費用由去年同期的2,240百萬日圓縮減256百萬日圓至1,984百萬日圓,成本管控效果明顯。

毛利率為34.1%(去年同期為32.8%),已見改善,收益結構開始出現觸底回升的跡象。

本累計至第3季的經常利益為1,726百萬日圓(較去年同期增加23.6%),主因是認列了與外匯避險相關的衍生工具評價收益157百萬日圓(去年同期則為評價損失74百萬日圓)。此評價損益屬於受市價波動影響的一次性因素,屬於外部因素,視日圓貶值或升值走勢而定,下期以後經常利益水準存在大幅波動之風險。

與營業利益層面所反映的實際獲利能力之間的落差需予以留意。

相較於全年營收預估16,000百萬日圓(較上期增加7.1%),累計至第3季的實際業績僅為9,690百萬日圓,剩餘的第4季(2026年4月至6月)須創造6,310百萬日圓的營收。去年同期間(2025年4月至6月)的營收約為4,258百萬日圓(14,936百萬日圓減10,678百萬日圓),換算下來第4季須較去年同期增加約48%的營收。

春夏商品維持價格不變的策略,以及增加庫存以展開反攻的成效,將是能否達成全年預估目標的關鍵。

成長策略

為重振「一應俱全的自重堂」,透過增加庫存及維持春夏商戰價格不變,展開反攻策略

將商品及製品餘額較上期末增加2,590百萬日圓,積累至13,411百萬日圓,力求解決因缺貨造成的銷售機會損失。同時透過活用航空運輸及國內工廠替代生產,推動供應鏈穩定化。

在同業多數實施漲價之際,維持春夏商品價格不變,並積極向經銷商及使用者宣傳,以增加銷售件數並擴大市占率。此為兼顧振興整體業界之戰略性判斷。

積極宣傳電風扇服(空調服)與接觸涼感壓縮衣搭配穿著所帶來的協同效應,抓住中暑對策義務化及酷暑持續帶來的市場擴大機遇。同時也作為應對其他業種進入市場、競爭加劇的對策發揮作用。

以海外協力工廠之下包工廠問題為教訓,建立活用航空運輸及國內工廠替代生產的體制。將生產體制的重新整備列為優先課題加以推進,力求防止因交期延誤而再度損害信譽。

最新更新: 2026年7月17日