Good Com Asset Co.,Ltd

本連結會計年度末（2025年10月31日）之有息負債餘額為27,798百萬日圓，有息負債依存度為60.1%，較前期末（19,828百萬日圓、50.2%）大幅上升。隨著仕入區域擴大所帶來的事業規模擴大，借款水準預期將維持在一定水準以上，在利率上升階段，財務費用增加將直接影響經營業績。雖然正推動資金籌措手段多元化，但依存度上升之趨勢正在提高風險。

本公司集團僅以定金即締結多筆仕入契約，並採用於物件交付後數個月內支付不動產仕入資金之結構。仕入區域已擴大至1都3縣及關西地區，未來若多個物件之交付時期重疊，將有一時間內大量物件取得費用集中支出，導致流動性急劇下降之風險。若銷售延遲與市況惡化同時發生，對資金周轉之影響可能特別嚴重。

本公司以東京23區為中心，將仕入區域擴大至1都3縣・關西地區，在地價與建築費持續上升之情況下，若成本增加無法轉嫁至銷售價格，收益將受到壓縮。此外，若在仕入契約至交付期間經營環境發生變化，導致契約債務內容轉為不利，可能需要進行會計上之處理（如認列損失等）。Livenup Group亦同樣存在因仕入成本・建築費上升而難以確保利潤之風險。

由於銷售認列採用交付基準，若因與外包商協調不足、周邊居民反對運動、天災等因素導致完工・交付延遲，將使特定季度或整年之營業額・利潤大幅偏重。特別是當對法人等之多棟一次性交付集中發生時，業績變動幅度將擴大，使投資者難以判斷業績走勢。此結構性偏重風險為本事業模式所內含。

對法人之批發銷售，以及向私募REIT・私募基金出售不動產，將大幅受經濟環境・利率走勢・法人投資方針變化之影響。不動產基金交易金額龐大且架構複雜，若交易參與者間未能達成共識，將導致組成延遲，銷售認列可能大幅延後。不動產投資意願下降將同時影響多個銷售管道，對業績之打擊將較大。

本公司集團向購買物件之個人投資者提供空房時之租金保證，入住率下降時空房保證費用將增加。此外，子公司株式會社Roombank Insure從事租金債務保證業務，若因經營・雇用環境惡化導致代位清償增加或回收率下降，可能需增提呆帳準備或發生實際呆帳，進而影響財務狀況。此類保證債務於經濟衰退階段有同時惡化之風險。

本公司集團受宅地建物交易業法・金融商品交易法・不動產特定共同事業法等多項法規規範，集團各公司持有宅建業牌照・公寓管理業者登記・金融商品交易業登記等許可執照。若這些許可執照遭撤銷，或法規發生重大變更，將直接影響事業之持續營運。本公司正致力於強化法令遵循體制，截至本文件提出日，尚未發生任何撤銷事由。

本公司集團持有大量顧客・住戶之個人資料，已取得隱私標章並實施公司內部安全強化及教育訓練。然而，隨著網路攻擊之高度化・巧妙化，即便採取上述對策，若仍發生資料外洩，將導致社會信譽下降並影響事業運營。由於本業態涉及不動產投資客戶之個人・財務資訊，一旦發生外洩，聲譽風險特別重大。

本公司集團將併購（M&A）定位為擴大事業規模之選項之一，並委託外部專家實施盡職調查，但若未能達成原先預期之協同效應或業績擴大效果，可能產生與商譽相關之減損損失，進而影響經營業績。此外，若新事業未能依預期進展，同樣可能對財務狀況造成不利影響。隨著集團規模擴大，此類風險之絕對金額有增加之趨勢。

本公司集團為延長銷售期間，有時會透過向金融機構借款以持有公寓作為存貨，若在此期間發生自然災害等事故導致市價低於取得成本，則需依存貨評價相關會計準則認列評價損失。由於主要仕入區域為地震等自然災害風險較高之東京圈，發生大規模災害時，可能有多個物件同時受到影響。雖正推動制定BCP（業務持續計畫）等對策，但隨存貨水準上升，風險量亦將擴大。