Dynamic Map Platform Co., Ltd.

由於擴大HD地圖整備範圍為搭載之前提條件，先行投資無可避免，公司自設立以來持續虧損，營業現金流量亦處於負值狀態。日本國內高速公路及汽車專用道路整備已完成，但北美正擴大至一般道路，歐洲、韓國、中東亦持續進行整備，預期未來一段時間仍將持續處於需耗費大量費用的先行整備狀態。若市場推出未如預期進展，虧損計提可能長期化並影響資金週轉。

截至2025年3月底，創業投資等投資事業者之持股比例達55.6%，其中最大股東INCJ即使於活動期間（2025年3月底）屆滿後，仍可能持續處分所持股份。若短期內發生大量出售，可能損害股票市場之供需平衡並影響股價。INCJ表示將尋求不致對股價造成下跌壓力之轉讓、出售方式，惟並無明確保證。

自動駕駛等級3以上車輛全面搭載HD地圖，較公司設立初期（2016年）的預期延遲數年，公司於2022年3月期已將北美子公司之商譽等全額減損，2024年3月期亦針對固定資產進行減損處理。加上美國新政府關稅政策的不確定性，若先進駕駛輔助系統搭載車銷售台數減少或汽車業界對自動駕駛投資意願減退，可能對業績及財務狀況造成重大影響。公司方針為透過擴大營收及降低整備成本以提升獲利能力，但市場推出未如預期進展之風險仍持續存在。

Automotive Business與3D數據業務之營收管道分為「已簽約」、「RFQ」、「RFI」、「洽談中」等各階段，即便為「已簽約」階段仍存在客戶解約之風險，授權型營收則因實際汽車銷售台數而變動。RFQ、RFI階段不具法律拘束力，內含失單風險，匯率大幅波動亦會影響營收認列金額及時點。若無法依預期時點及條件完成締約或交易，可能對業績及財務狀況造成嚴重影響。

由於公司自設立以來持續虧損且營業現金流量為負，公司持續透過股票發行、銀行借款及承諾額度契約等組合方式籌資，惟主要借款附有財務限制條款，若觸犯該條款則有喪失期限利益之風險。公司持續對北美子公司進行追加出資，若獲利能力提升未如預期進展，現金流量改善可能延遲，進而影響資金週轉。截至2025年3月底，稅務上之累積虧損金額達25,938百萬日圓。

Here、TomTom、Google等競爭業者已進入市場，存在具備縮短地圖數據更新週期技術或取代MMS之低成本測量方法等優於本公司技術力及價格競爭力之競爭對手崛起之風險。此外，若Tesla等公司採用之SD地圖加行駛數據方式作為HD地圖之替代技術普及，可能導致本公司市場需求流失。本公司正推動與其他公司之共同研究開發及對替代技術之適應，惟目前評估替代技術之實用化可能性尚屬有限。

公司於北美、歐洲、中東、韓國設有據點進行全球化展開，惟各國經濟及政治情勢惡化、法律、法規、稅制、外資限制之變更、商業慣例之差異等，均可能使事業推行困難。此外，由於各地區財務報表以當地貨幣編製，合併財務報表將受匯率波動影響，公司已制定匯率風險管理方針並考慮實施避險交易。公司雖已建置聘用當地律師事務所及適用BCP體制等各類風險情境之防範機制，惟若發生未預期之事態，仍可能對業績及財務狀況造成影響。

北美子公司Dynamic Map Platform North America, Inc.向General Motors Company之Super Cruise™提供HD地圖之營收佔整體營收過半，對該公司之依賴度偏高。若與GM公司關係惡化，或該公司業績惡化、事業活動出現重大變化，可能對本公司集團之業績及財務狀況造成重大影響。公司表示透過擴大對其他客戶之銷售，依賴度正朝降低方向發展。

若搭載HD地圖之車輛發生交通事故，且原因可歸咎於HD地圖之缺陷，可能成為依產品責任法等法規提起損害賠償請求之對象。部分銷售對象之契約並未設定賠償上限，損害賠償金額可能對業績及財務狀況造成影響。公司設有品質管理專責部門致力確保安全性，惟考量汽車製造商所建構之備援系統存在，評估歸責僅限於HD地圖之可能性不高。

與HD地圖整備及跨境攜出相關之安全保障法規因國家而異，部分地區已取得主管機關許可並完成應對，惟若制定新法規或修改現行法規，可能產生應對成本並限制事業發展。此外，若違反獨占禁止法等法律法規，或發生未預期之法規變更，亦將產生新的應對成本。公司與日美顧問律師及當地律師事務所合作，建置資訊蒐集及應對體制。